Корпорация Oracle столкнулась с коллективным иском от группы недовольных держателей облигаций, которые утверждают, что понесли убытки после того, как компания ввела их в заблуждение относительно необходимого объема заимствований для финансирования своих обязательств по развитию искусственного интеллекта (ИИ). В частности, истцы заявляют, что утверждение компании о том, что она «может» нуждаться в дополнительных средствах, было ложным и вводящим в заблуждение, поскольку она уже планировала выпустить еще один пакет облигаций.
По данным Рейтер, 25 сентября 2025 года Oracle разместила долговые обязательства и облигации на сумму 18 миллиардов долларов для поддержки сделки с OpenAI на 300 миллиардов долларов. Однако инвесторы были удивлены, когда почти два месяца спустя компания выпустила еще один пакет облигаций на сумму 38 миллиардов долларов.
«Реакция рынка облигаций на дополнительные долги Oracle была быстрой и отрезвляющей», — говорится в иске. Рынок воспринял дополнительные обязательства Oracle как возросший кредитный риск, на который идет компания. Вследствие этого первоначальная серия облигаций и долговых бумаг упала в цене и теперь торгуется как долговые обязательства компаний с более низкими рейтингами.
Держатели облигаций, возглавляемые пенсионным фондом плотников Огайо (Ohio Carpenters’ Pension Plan), утверждают, что в проспектах эмиссии первоначальных облигаций говорилось лишь о том, что компания рассматривает возможность получения дополнительных займов. Однако, по их мнению, Oracle уже на тот момент знала, что собирается выпустить еще один, гораздо более крупный заем для финансирования своего расширения.
Истцы заявляют, что Oracle, некоторые из ее топ-менеджеров, а также 16 банков-андеррайтеров займа несут ответственность согласно Закону о ценных бумагах 1933 года (Securities Act of 1933).
Как неоднократно предупреждают эксперты о страхах по поводу «пузыря» ИИ, Oracle агрессивно занимает средства для реализации своих амбиций в сфере искусственного интеллекта. Когда компания в сентябре запустила первоначальное размещение облигаций на 18 миллиардов долларов, спрос был настолько высок, что превысил предложение в четыре раза. Но всего три месяца спустя инвесторы, по сообщениям, зафиксировали бумажные убытки в размере 1,3 миллиарда долларов. И хотя S&P и Moody’s по-прежнему присваивают Oracle инвестиционный рейтинг (BBB или Baa2), это всего на пару ступеней выше «мусорного» рейтинга. Более того, эти рейтинговые агентства поместили компанию в список с негативным прогнозом, что означает вероятность понижения рейтинга в зависимости от принимаемых рисков.
Масштабное развитие ИИ требует миллиардных, если не триллионных, инвестиций. Вероятно, это не проблема для технологических гигантов, таких как Microsoft, *Meta и Amazon, обладающих огромными финансовыми резервами, которые могут позволить себе продолжать вливать средства в инфраструктуру без особых усилий. Однако другим, менее крупным компаниям, вероятно, потребуется дополнительное финансирование — либо через облигации и долговые бумаги, частный капитал, продажу акций, либо через их комбинацию. Более того, существует сложная сеть инвестиций, проектов, продаж и займов, созданная множеством ИИ-компаний, так что крах всего лишь одной из вовлеченных структур может обернуться полным коллапсом для всей системы.
*Facebook, *Instagram и *WhatsApp принадлежат компании Meta Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Jowi Morales
