Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали восемь дней подряд институциональных продаж, с общим оттоком средств, достигшим примерно 825 миллионов долларов, поскольку стратегии налоговой оптимизации в конце года доминируют в поведении рынка.
По словам аналитика Алека, устойчивое давление продаж в первую очередь связано со сбором налоговых убытков.
Он утверждает, что это временное явление, которое, как ожидается, завершится в течение ближайшей недели, наряду со снижением рисков в преддверии ежеквартальной экспирации опционов на Bitcoin.
Только 24 декабря чистый отток средств из американских спотовых Bitcoin ETF составил 175 миллионов долларов, при этом IBIT от BlackRock лидировал по оттоку с 91,37 миллиона долларов.
Спотовые ETF на Ethereum зафиксировали отток в размере 52,70 миллиона долларов, в то время как более новые продукты продемонстрировали устойчивость: ETF на Solana привлекли 1,48 миллиона долларов, а ETF на XRP — 11,93 миллиона долларов свежего капитала.
Региональный сдвиг создает новую динамику рынка
На рынках Bitcoin наметилась заметная географическая ротация: Соединенные Штаты стали доминирующим продавцом, в то время как азиатские покупатели выступают в качестве основной силы накопления, как отметил аналитик Тед Пиллоус.
Это весьма примечательно, поскольку представляет собой разворот, сильно отличающийся от традиционных моделей движения капитала, которые исторически характеризовали криптоторговлю.
Тем временем активность китов на Binance резко сократилась: депозиты крупных держателей упали почти на 50% с 7,9 миллиарда долларов до 3,9 миллиарда долларов.
Данные CryptoQuant показывают, что месячный приток средств китов упал примерно с 7,88 миллиарда долларов до 3,86 миллиарда долларов в декабре, фактически сократившись вдвое всего за несколько недель.
Несмотря на это общее замедление, сохраняются отдельные всплески, при этом недавние движения включают 466 миллионов долларов в когортах от 100 BTC до 10 000 BTC и более 435 миллионов долларов в диапазоне от 1 000 до 10 000 BTC.
Сокращение активности депозитов китов предполагает уменьшение давления продаж, поскольку меньшее количество переводов Bitcoin на биржи механически приводит к меньшему непосредственному риску ликвидации.
Однако Binance продолжает удерживать самую большую долю биржевых потоков.
Нарушение корреляции Bitcoin сигнализирует о независимости
Поведение рынка Bitcoin отделилось от традиционных активов: корреляция с Nasdaq приближается к нулю и становится отрицательной по отношению к золоту.
Аналитик CryptoQuant Маартунн отметил, что Bitcoin больше не торгуется как технологическая акция или безопасная гавань, а вместо этого “вырабатывает свой собственный рыночный режим“.
Эта независимость наступает в то время, как золото и серебро продолжают расти, в то время как Bitcoin остается в диапазоне.
Анализ CryptoQuant связывает эту дивергенцию с увеличением спроса на традиционные безопасные активы на фоне геополитической неопределенности, ожиданий снижения реальных процентных ставок и упрощения путей институционального распределения в драгоценные металлы.
Bitcoin рассматривается в первую очередь как рисковый актив с высокой бетой, а не как чистая безопасная гавань, что делает его вторичным во время ситуаций неприятия риска, когда капитал сначала направляется в золото и государственные облигации.
Видимый спрос на Bitcoin недавно стал отрицательным, что указывает на стагнацию притока нового капитала, несмотря на повышенные цены.
SOPR краткосрочных держателей также провел длительные периоды ниже 1, что говорит о том, что недавние покупатели выходят в убыток или в безубыток, создавая давление продаж при отскоках.
Золото торгуется выше 4500 долларов за унцию, в то время как Bitcoin все еще пытается пробить 90 000 долларов.
Сценарий медвежьего рынка набирает вес
Примечательно, что индикатор импульса цикла Bitcoin (BCMI) от CryptoQuant также упал ниже равновесия, но остается выше исторических зон дна 0,25–0,35, наблюдавшихся во время минимумов циклов 2019 и 2023 годов.
Текущее значение, по мнению аналитиков, предполагает, что рынки могут переходить в медвежью фазу, а не испытывать простую коррекцию.
Однако они подчеркивают, что это остается сценарием, а не прогнозом, который требует дальнейшего подтверждения.
В дополнение к ослабевающему спросу, шансы Polymarket на достижение Bitcoin 100 000 долларов к концу года упали всего до 3%, что демонстрирует идеальный краткосрочный настрой.
Несмотря на текущую слабость, аналитик Plan C утверждает, что “Bitcoin получит свой звездный час” в 2026 году, прогнозируя возврат к среднему значению по отношению к опережающему росту золота и серебра в относительно краткосрочной перспективе.
На момент написания Bitcoin торгуется на уровне 87 838 долларов, что почти на 30% ниже октябрьского пика выше 126 000 долларов.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освящении новостей.
7/9
Автор – Anas hassan
