ASTER против HYPE: Как токен децентрализованной биржи CZ стал магнитом для китов | Исследование

Aster (ASTER) — новичок на рынке. Децентрализованная биржа (DEX) была запущена в сентябре 2025 года при неофициальной поддержке Чанпэна Чжао, что немедленно изменило настроения на рынке. CZ уже давно не поддерживал новые проекты, поэтому появление Aster стало сюрпризом.

Токен отреагировал мгновенно. Его цена выросла с 0,09 до 2,41 доллара, что составляет увеличение примерно на 2580%. Этот стремительный рост принес Aster прозвище «любимый токен CZ».

Дальше стало еще интереснее. Несмотря на широкую коррекцию рынка в октябре и ноябре, ASTER продемонстрировал удивительную устойчивость. Цена иногда опускается ниже 1 доллара, но почти всегда возвращается к этому уровню. Пока что он ни разу не вернулся к отметке 0,09 доллара, которая остается его историческим минимумом. График может напоминать раннее накопление, хотя это лишь одна из возможных интерпретаций.

Стремительный рост Aster и явная поддержка со стороны CZ вызвали новую волну обсуждений. Сообщество возродило нарратив DEX и начало спорить, сможет ли этот сегмент получить новый импульс. В то же время внимание сместилось на более крупных игроков, таких как Hyperliquid (HYPE), который объединил механику централизованных бирж и децентрализованных финансов в одной модели.

Ведутся постоянные дискуссии о том, что Чанпэн Чжао может в конечном итоге захотеть заменить Hyperliquid и позиционировать Aster как новую флагманскую DEX. Это спекуляции, и явных признаков того, что это происходит сейчас, нет, хотя влияние CZ не позволяет полностью исключить такой сценарий.

В этом исследовании Cryptonews мы анализируем поведение крупных кошельков в сегменте токенов DEX. Мы рассмотрим, покупают ли крупные игроки эти активы, какие проекты привлекают больше всего капитала и демонстрирует ли Aster признаки концентрированного интереса со стороны крупных держателей. Анализ охватывает данные блокчейна с 1 ноября по 5 декабря 2025 года. Токены были выбраны на основе рыночной капитализации от CoinGecko и TVL бирж от DeFiLlama. Набор данных включает движение капитала через крупные транзакции на децентрализованных биржах.

ASTER против HYPE: Киты решают, куда идти

Если смотреть в более широкой перспективе, HYPE явно опережает ASTER по активности крупных покупателей. Общий объем покупок Hyperliquid составляет 16,6 млрд долларов, что значительно выше, чем у Aster — 5,7 млрд долларов. Средний размер покупки также больше. Для HYPE он составляет 5 480 долларов, а для ASTER — 1 620 долларов, что показывает: киты, как правило, тратят больше за транзакцию на Hyperliquid, несмотря на растущий интерес к Aster.

Однако Aster опережает Hyperliquid, когда речь идет о самой крупной единичной транзакции. Крупнейшая покупка ASTER была совершена кошельком 0xf17d957f71b4c7670928db6804cdf061fbdb3bfd, который приобрел токены почти на 191 млн долларов. Это самая крупная индивидуальная транзакция во всем наборе данных.

Среди других проектов выделяется Aerodrome (AERO). Его общий объем покупок составляет 494,6 млн долларов, что отражает стабильный интерес со стороны трейдеров. Средний размер покупки остается умеренным, хотя проект продолжает расти вместе с увеличением активности в экосистеме Base.

PancakeSwap (CAKE), основная DEX в экосистеме Binance, также демонстрирует заметные объемы. Объем покупок составляет 362,6 млн долларов. Ценовое поведение CAKE часто напоминает ASTER, включая постепенное восстановление после откатов. Это может отражать возобновленный интерес и возвращение ликвидности в экосистему.

Uniswap (UNI), крупнейшая децентрализованная биржа по TVL, не входит в число наиболее накопленных токенов. Объем покупок составляет 216 млн долларов. Киты могут рассматривать UNI как более зрелый и менее спекулятивный актив, который предлагает меньше возможностей для крупных краткосрочных ротаций.

DEX экосистемы Solana, такие как Jupiter (JUP) и Raydium (RAY), занимают нижние строчки списка. Их объем покупок составляет 204,342 млн и 142,223 млн долларов соответственно. Это говорит о том, что интерес китов в этот период был сосредоточен в основном вокруг Hyperliquid, Aster и нескольких других проектов. Активность на стороне Solana присутствует, но значительно слабее.

Мы также видим, что на децентрализованных биржах HYPE стабильно лидирует по объему среди токенов DEX. ASTER остается на втором месте, в то время как третье место переходит между оставшимися токенами в зависимости от дня.

Где киты были наиболее активны

Данные по крупнейшим транзакциям показывают, что пик активности китов пришелся на ноябрь. Наиболее заметные входы принадлежат Hyperliquid и Aster. HYPE зафиксировал несколько покупок на сумму свыше 120 млн долларов. ASTER появился немного позже, но сразу же продемонстрировал рекордный вход почти на 191 млн долларов — крупнейшую единичную сделку в наборе данных.

В начале декабря активность немного снизилась, хотя интерес к этим проектам оставался высоким. На графике ноябрь явно выделяется как самый активный месяц для крупных транзакций, при этом Aster и Hyperliquid продолжают конкурировать за внимание китов.

Данные, проанализированные Cryptonews, показывают, что Hyperliquid лидирует по общей сумме крупных покупок. С 1 ноября по 5 декабря HYPE накопил примерно 1,28 млрд долларов. ASTER привлек меньший общий объем, но продемонстрировал значительно более крупные индивидуальные покупки, накопив около 520,54 млн долларов. Эта разница показывает, что Hyperliquid привлекает стабильный поток крупных входов, в то время как Aster получает меньше, но более крупные транзакции.

Также стоит отметить, что другие токены DEX не фигурируют в списке крупных транзакций. Только Hyperliquid и Aster доминируют в этом сегменте.

Что это значит для токенов DEX

Анализ показывает, что Hyperliquid и Aster являются двумя основными направлениями для крупных капиталов в токенах DEX. Оба проекта привлекают значительную активность китов, но закономерности различаются. Hyperliquid получает постоянные, стабильные притоки, в то время как Aster выделяется редкими, но очень крупными транзакциями.

Статус Aster как «любимого токена CZ» дает проекту как преимущества, так и риски. Такая поддержка помогает поддерживать цену и может усилить рост, но также создает возможность для внезапного резкого падения. График может напоминать накопление, хотя к этому следует относиться с осторожностью и учитывать все возможные сценарии.

Aerodrome также демонстрирует накопление, хотя и не в таких масштабах, как HYPE или ASTER. Проект тесно связан с экосистемой Base и может пересекаться со стратегическими интересами Coinbase. 17 декабря ожидается важное объявление от Base и Coinbase, которое может привлечь внимание к AERO и более широкой экосистеме вокруг него.

Отказ от ответственности: Криптовалюты — это активы с высоким риском. Данная статья предоставлена в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Вы можете потерять весь свой капитал.