Банк Японии повысил процентные ставки до 0,75% 19 декабря. Это самый высокий уровень стоимости заимствований за три десятилетия, что немедленно вызвало спекуляции о последствиях для мировых крипторынков.
Биткойн вырос на 2,5%, приблизившись к отметке в 88 000 долларов после принятия решения. Политики стремились сбалансировать опасения по поводу инфляции и растущее фискальное давление со стороны пакета стимулов премьер-министра Санаэ Такаичи на сумму 117 миллиардов долларов.
Центральный банк единогласно проголосовал за повышение краткосрочных ставок с 0,5%, заявив, что «реальные процентные ставки, как ожидается, останутся значительно отрицательными» и что «аккомодационные финансовые условия будут продолжать решительно поддерживать экономическую активность».
Губернатор Кадзуо Уэда подчеркнул, что банк будет «продолжать повышать процентную ставку и корректировать степень денежно-кредитного смягчения», если экономический прогноз будет реализован в соответствии с ожиданиями.
Исторический шаг сталкивается с углубляющимися фискальными проблемами
Повышение ставки является самым агрессивным денежно-кредитным ужесточением в Японии с 1995 года, хотя стоимость заимствований остается значительно ниже, чем в других крупных экономиках.
Решение принято на фоне того, как правительство Такаичи проводит экспансивную фискальную политику, финансируемую в основном за счет выпуска большего количества облигаций.
Более половины расходов на стимулирование будет покрыто за счет дополнительного выпуска долга, что вызывает обеспокоенность по поводу и без того огромного государственного долга Японии, который более чем в два раза превышает размер ее экономики.
В беседе с The New York Times Джордж Гонсалвес, главный стратег MUFG, отметил «нестабильное сочетание растущего долга, повышения процентных ставок, агрессивных фискальных расходов и тарифов затрудняет прогнозирование дальнейшего пути для японской экономики».
Рыночные реакции были неоднозначными: иена сначала укрепилась, но затем утратила эти gains, поскольку инвесторы осмысливали последствия заявления.
Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, в беседе с Reuters, добавил, что «иена сначала укрепилась, но быстро утратила эти gains, отчасти отражая низкую рыночную ликвидность, которая усилила краткосрочные ценовые движения, а не переоценку фундаментальных показателей».
Различные направления политики сигнализируют о грядущей волатильности
Повышение ставки происходит на фоне более широких регуляторных сдвигов в криптоландшафте Японии.
Агентство финансовых услуг недавно предложило требовать от бирж держать специальные резервы на случай потерь клиентов, распространяя рамки, давно используемые на традиционных рынках ценных бумаг.
Этот шаг последовал за крупными взломами, включая взлом Bybit в феврале 2025 года, который привел к убыткам примерно в 1,46 миллиарда долларов.
Япония также одновременно готовит наиболее масштабное за почти десятилетие пересмотр регулирования криптовалют, планируя перевести цифровые активы под действие Закона о финансовых инструментах и биржах.
Этот переход потребует более строгих требований к раскрытию информации и явных правил торговли инсайдерской информацией, охватывающих листинги токенов, крупные системные сбои и крупномасштабные продажи эмитентов.
Артур Хейс, бывший генеральный директор BitMEX, бычье отреагировал на решение в социальных сетях. «Не боритесь с Банком Японии: отрицательные реальные ставки — это явная политика», — написал Хейс. «$JPY до 200, а $BTC до миллиона.»
В беседе с Cryptonews Игнасио Агирре, директор по маркетингу Bitget, выразил сдержанный оптимизм, несмотря на краткосрочную неопределенность.
«Однако ужесточение политики Банка Японии контрастирует с широко ожидаемым снижением ставок ФРС в начале 2026 года, что создает период повышенной волатильности, которая часто создает привлекательные окна для накопления для долгосрочных инвесторов», — сказал Агирре.
Он спрогнозировал, что к началу 2026 года Биткойн может повторно протестировать диапазон 95 000–100 000 долларов.
Рыночные аналитики расходятся во мнениях относительно краткосрочной траектории Биткойна
Трейдер Майкл ван де Попп преуменьшил долгосрочное влияние повышения ставок на крипторынки.
«Рынки знали об этом заранее, поэтому фактическое влияние этого повышения ставок будет незначительным, поскольку предельное влияние на Carry Trade становится все меньше и меньше», — сказал ван де Попп.
Он утверждал, что рынки «чрезмерно переоценили это в сторону понижения до события, ожидая большого краха», добавив, что, учитывая мягкий прогноз инфляции, «пора вернуться к справедливой цене Биткойна».
Биткойн первоначально упал ниже 86 000 долларов после объявления из-за распродажи иены в рамках carry trade, но быстро восстановился выше 87 000 долларов, поскольку опасения по поводу снижения перед событием оказались преувеличенными.
CryptoMichNL отметил снижение предельного влияния повышения ставок на carry trades от предыдущих корректировок, поскольку рынки учли серьезный крах, которого не произошло.
Тем временем Том Ли из Fundstrat также подтвердил свой прогноз о том, что Биткойн достигнет 200 000 долларов к концу января 2026 года, согласно недавнему интервью CNBC. Это подразумевает почти удвоение с текущих уровней около 85 500 долларов на фоне поствыборной консолидации.
Прогноз Ли основан на резком росте притоков спотовых ETF, превышающих 30 миллиардов долларов с начала года, и ожидаемом смягчении регулирования при администрации Трампа, что соответствует его точному прогнозу на 2024 год о том, что Биткойн превысит 100 000 долларов в цикле халвинга.
Автор – Anas hassan
