Банк Японии готовится повысить свою ключевую ставку до 0,75% на заседании 18-19 декабря. Это будет первое повышение с января 2025 года, и стоимость заимствований достигнет самого высокого уровня за три десятилетия.
Как сообщает Nikkei, управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда и его команда руководителей дали понять о намерении внести предложение о повышении ставки, и ожидается, что большинство из девяти членов Совета по денежно-кредитной политике одобрит увеличение на 25 базисных пунктов с текущего уровня в 0,5%.
Этот шаг предпринят на фоне того, что доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до 1,94%, что является самым высоким показателем с середины 2007 года, в то время как правительство премьер-министра Санаэ Такаичи все более активно поддерживает ужесточение денежно-кредитной политики.
Биткоин и Эфириум сталкиваются с новым давлением перед этим решением.
Криптовалютные рынки в смятении: изменение политики угрожает позициям с плечом
В начале декабря Биткоин торговался около 86 000 долларов после резкого падения на 5% за одну сессию, кратковременно опустившись ниже 85 000 долларов и вызвав ликвидацию позиций лонг на сумму более 637 миллионов долларов.
В этот период индекс страха и жадности в криптоиндустрии упал до экстремально низких уровней около 20, снизившись с предыдущего минимума около 10, поскольку смена курса Банка Японии ужесточила финансовые условия и снизила терпимость к плечу, которое ранее поддерживало ралли.
В беседе с Cryptonews Игнасио Агирре, директор по маркетингу Bitget, заявил, что укрепление иены «увеличивает риск сворачивания операций кэрри-трейд с использованием иены, что может временно оказать давление на оценку криптовалют, поскольку позиции с плечом пересматриваются на мировых рынках».
К настоящему времени в этом месяце Биткоин пережил крупнейшее 24-часовое сокращение позиций, с ликвидацией примерно на 251,69 миллиона долларов, в то время как Эфириум последовал за ним с ликвидацией примерно на 111,31 миллиона долларов.
Продажи японских государственных облигаций распространились за пределы внутреннего рынка, подтолкнув доходность 10-летних казначейских облигаций США примерно до 4,08%, поскольку изменение политики отразилось на глобальных рынках финансирования.
Акции, связанные с криптовалютами, ощутили на себе влияние падения Биткоина на фоне роста неприятия риска: акции MicroStrategy резко упали, а Coinbase и Robinhood снизились на средние однозначные проценты.
Рост стейблкоинов добавляет новую динамику на рынок облигаций, пока Банк Японии отступает
Развивающийся сектор стейблкоинов в Японии может изменить ландшафт суверенного долга страны, поскольку Банк Японии сокращает свои покупки облигаций после многих лет агрессивного смягчения денежно-кредитной политики.
JPYC, токийский эмитент первого в Японии стейблкоина, привязанного к иене, запущенный в октябре в соответствии с пересмотренным Законом о платежных услугах страны, ставит целью достичь оборота в 10 триллионов иен в течение трех лет.
JPYC планирует инвестировать 80% своей прибыли в государственные облигации Японии (JGB) и 20% в банковские депозиты, потенциально заполняя пробел, оставленный отходом центрального банка с рынка, на котором он в настоящее время владеет примерно 50% от общего объема в 1055 триллионов иен.
Агентство финансовых услуг поддержало пилотную программу с участием трех крупнейших банков Японии по разработке общей системы выпуска стейблкоинов, обеспеченных иеной, первоначально ориентированную на корпоративных клиентов.
Тем временем правительство готовится к своему самому масштабному пересмотру регулирования криптовалют за почти десятилетие, перенося регулирование из Закона о платежных услугах в Закон о финансовых инструментах и биржах, чтобы рассматривать цифровые активы как традиционные инвестиционные продукты.
Налоговая реформа и приход институциональных инвесторов сигнализируют о созревании рыночной структуры
Япония готовится ввести единую 20% ставку налога на прирост капитала от торговли криптовалютами в 2026 году, заменив прогрессивные ставки, которые могут достигать 55%, и поставив цифровые активы на один уровень с акциями.
Реформа разделит доход от криптовалют на отдельную схему налогообложения, где 15% будет направлено в центральное правительство и 5% — в местные органы власти.
Кроме того, Nomura Asset Management сформировала междивизионную рабочую группу для подготовки продуктовых стратегий в преддверии регуляторных изменений, в то время как Daiwa Asset Management координирует свои действия со специалистом по ETF Global X Japan.
Несмотря на краткосрочную волатильность, вызванную ужесточением политики Банка Японии, Агирре ожидает, что BTC «повторно протестирует диапазон 95 000–100 000 долларов к началу 2026 года, в то время как ETH может вырасти до 3 800 долларов по мере возобновления институциональных потоков и стабилизации макроэкономических условий».
Примечательно, что оператор Токийской фондовой биржи Japan Exchange Group рассматривает более строгие правила обратного листинга для компаний, переходящих на крупные криптовалютные позиции, после убытков от недавних волн накопления, вызвавших опасения по поводу защиты инвесторов.
Агентство финансовых услуг также планирует потребовать от криптовалютных бирж держать специальные резервы на случай ответственности против потерь клиентов, по аналогии с требованиями, давно используемыми в индустрии ценных бумаг Японии, после громких взломов, включая кражу 48,2 миллиарда иен у DMM Bitcoin в мае 2024 года.
Автор – Anas hassan
