Экосистема Launchpad от Binance в прошлом году продемонстрировала одни из самых высоких показателей доходности на рынке.
Однако последние данные указывают на растущий разрыв между теми, кто рано выходит из активов, и долгосрочными держателями, что ставит вопросы о том, как на самом деле распределяется стоимость токенов при их запуске.
С возвращением публичных продаж токенов, Binance Wallet становится явным лидером
Данные, собранные DeFi Oasis и CryptoRank, показывают, что Binance Wallet лидирует среди всех основных платформ ICO, IDO и IEO с большим отрывом.
За последний год Binance Wallet зафиксировал текущую рентабельность инвестиций (ROI) на уровне 12,69x, а исторический максимум ROI достиг 78,01x по 44 запущенным проектам.
Самый последний запуск состоялся 17 декабря. Ни одна другая платформа не приблизилась к этим пиковым показателям, что укрепило позиции Binance как доминирующей площадки для первичного распределения токенов.
MetaDAO заняла второе место по текущей производительности, показав ROI в 4,15x и исторический максимум в 8,73x по семи проектам, последний из которых был запущен в середине ноября.
Платформа привлекла внимание на фоне растущего интереса к моделям выпуска токенов на базе Solana, особенно в связи с тем, что традиционные каналы листинга в экосистеме Solana стали более ограниченными.
OKX Wallet последовал за ними с текущим ROI в 3,22x и ATH ROI в 34,75x, несмотря на запуск всего трех проектов в этом году, что подчеркивает, как ограниченное предложение может искажать показатели пиковой производительности.
Echo, основанная криптоинвестором Коби и недавно приобретенная Coinbase за 375 миллионов долларов, заняла четвертое место с текущим ROI в 2,83x и ATH ROI в 17,08x по 30 проектам.
Coinbase заявила, что приобретение направлено на упрощение сбора средств на базе сообщества и повышение прозрачности публичных продаж токенов — модели, которая вновь вызвала интерес после нескольких лет упадка после бума ICO 2017 года.
Сделка состоялась на фоне тихого возвращения публичных запусков токенов через платформы, которые уделяют особое внимание соблюдению нормативных требований и защите инвесторов.
За пределами высшего уровня доходность резко упала. MEXC зафиксировала текущий ROI в 1,98x, а Kraken Launch — 1,92x, в то время как Buildpad показала 1,22x, несмотря на ATH ROI около 10x по шести проектам.
Платформы, такие как LEGION, Cake Pad и Bybit, сообщили о текущей рентабельности инвестиций ниже 1x, что означает, что многие токены сейчас торгуются ниже своих первоначальных цен запуска.
В общей сложности восемь из двенадцати основных отслеживаемых launchpad-платформ показали средний текущий ROI ниже 2x, а пять уже ниже 1x.
Launchpad-платформы процветали за счет активности, а не за счет удержания активов
Аналитики, отслеживающие эти цифры, говорят, что расхождение отражает скорее время, чем качество платформы.
По данным DeFi Oasis, участники, которые вышли из позиций вскоре после запуска, как правило, получали прибыль, в то время как те, кто продолжал удерживать токены, видели, как прибыль испаряется по мере истощения ликвидности и усиления давления продаж после запуска.
Данные свидетельствуют о том, что контроль над ликвидностью, а не долгосрочные фундаментальные показатели токенов, был определяющим фактором в производительности launchpad-платформ.
Более широкие рыночные данные помогают объяснить эту закономерность, поскольку общая заблокированная стоимость (TVL) DeFi неуклонно снижалась с февраля по апрель, упав примерно на 32% по мере выхода капитала из рисковых активов.
Большая часть этого капитала впоследствии вышла, но рынок стабилизировался на более высокой базе к концу года, что свидетельствует о частичном удержании, а не о полном развороте.
1 октября активность, связанная с launchpad-платформами, резко возросла, а объем достиг более 530 миллионов долларов. К декабрю общая заблокированная стоимость составила около 342 миллионов долларов, а семидневные комиссии достигли 7,51 миллиона долларов, а выручка — 6,77 миллиона долларов.
Активность на платформах, ориентированных на мемы и экспериментальные проекты, таких как pump.fun, four.meme и Binance Alpha, отражала сильное краткосрочное участие, а не устойчивое поведение удержания активов.
Текущая ситуация показывает, что рынок launchpad-платформ остается активным и прибыльным для дисциплинированных участников, в то же время подвергая долгосрочных держателей снижению доходности после того, как первоначальный импульс ослабевает.
По мере того, как нормативные launchpad-платформы, такие как Sonar, Buildpad, Legion и Kaito, набирают обороты, структура запусков токенов продолжает развиваться, но лежащие в основе данные показывают, что время, ликвидность и дисциплина выхода остаются центральными для результатов.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
7/6
Автор – Hassan shittu
