Биткойн остается в боковом тренде перед Рождеством, поскольку снижение ликвидности и предновогоднее снижение рисков выталкивают трейдеров с рынка. По данным QCP Capital, за ночь открытый интерес по бессрочным фьючерсам на BTC упал на 3 миллиарда долларов, а на ETH — на 2 миллиарда долларов. Это оставляет рынки уязвимыми для резких движений в любом направлении, несмотря на снижение кредитного плеча.
В то время как золото достигло новых исторических максимумов, показав рост на 67% с начала года, Биткойну не удалось вырваться из консолидации между поддержкой в 85 000 долларов и сопротивлением в 93 000 долларов, завершив год с худшими показателями за семь лет, по словам аналитиков.
Это сжатие происходит перед рекордным истечением срока действия опционов в День подарков в пятницу, когда истекут около 300 000 опционных контрактов на Биткойн на сумму 23,7 миллиарда долларов, а также 446 000 опционных контрактов IBIT.
По данным QCP, это составляет более 50% общего открытого интереса Deribit.
Открытый интерес по пут-опционам на 85 000 долларов снизился с 15 000 до примерно 12 000 контрактов по мере стабилизации спотового рынка, в то время как колл-опционы на 100 000 долларов оставались относительно стабильными на уровне около 17 000 контрактов, что указывает на остаточный оптимизм в отношении «ралли Санты», несмотря на ограниченную уверенность.
Предновогодние потоки усиливают риск волатильности
Индекс волатильности биткойна показывает ослабление медвежьих настроений по сравнению с последними 30 днями, постепенно нормализуясь к уровням, предшествовавшим октябрю, по мере смягчения позиционирования на понижение, отметили в QCP.
Сбор налоговых убытков перед крайним сроком 31 декабря может усилить краткосрочную волатильность, особенно учитывая, что криптоинвесторы могут фиксировать убытки и немедленно восстанавливать позиции без ограничений правила «стирки убытков», применимых к акциям.
«Исторически сложилось так, что движения, вызванные праздниками, имеют тенденцию к возвращению к среднему значению», — заявили в QCP, отметив, что ценовое движение на рождественской неделе обычно затухает, когда ликвидность возвращается в январе, «подобно резким скачкам в выходные дни с низкой ликвидностью, которые часто откатываются после открытия рынков».
Помимо опционных потоков, данные из блокчейна свидетельствуют об ослаблении покупательского давления по нескольким показателям.
Анализ CryptoQuant показывает снижение дивергенции объема покупок на фьючерсных рынках Binance, напоминающее структуру цикла 2021 года, когда цена продолжала расти, а объем стабильно снижался, — тенденция, которая еще не восстановилась.
Активные адреса также резко сокращаются, что указывает на снижение активности на внебиржевом рынке и общего участия в рынке.
Спотовые биткойн-ETF зафиксировали отток в размере 461,8 миллиона долларов за три дня, во главе с BlackRock (173,6 миллиона долларов) и Fidelity (170,3 миллиона долларов) на фоне нарастающего предновогоднего снижения рисков.
Институциональные держатели остаются стабильными, несмотря на падение
Несмотря на падение более чем на 30% от октябрьских максимумов, объем спотовых биткойн-ETF в США снизился менее чем на 5%, что указывает на то, что институциональные распределители в основном удерживают позиции во время текущего спада.
«Продажное давление в основном исходит от розничных инвесторов, использующих кредитное плечо и краткосрочных участников», — заявил Рей Юссеф, генеральный директор NoOnes, изданию Cryptonews.
В подтверждение этому недавние данные показывают, что глобальные крипто-ETP привлекли чистые притоки в размере 87 миллиардов долларов с момента запуска американских биткойн-ETP в январе 2024 года.
Он добавил, что в 2025 году Биткойн «не торговался как цифровое золото» из-за повышенной чувствительности к макроэкономическим факторам, причем рост теперь «связан с расширением ликвидности, ясностью государственной политики и настроениями риска, а не только с денежным обесцениванием».
В беседе с Cryptonews Фарзам Эхсани, соучредитель и генеральный директор VALR, также отметил, что «конец этого года остается одним из самых сложных периодов для криптовалют за последние годы, на фоне сезонной слабости, сохраняющихся условий перекупленности и возвращения интереса инвесторов к более консервативным инструментам, в первую очередь к государственным облигациям США».
Он выделил два правдоподобных сценария:
- Либо текущее падение отражает стратегическое позиционирование крупных игроков перед возобновлением накопления.
- Рынок переживает более глубокую коррекцию, обусловленную макроэкономическими факторами и политикой Федеральной резервной системы.
Сроки восстановления сдвигаются на 2026 год
В беседе с Cryptonews Джон Гловер, главный инвестиционный директор Ledn, ожидает «продолжения волатильности с падением цен до уровня от 71 000 до 84 000 долларов, что сформирует дно Четвертой волны», прежде чем начнется пятая и заключительная волна.
«Моя Пятая волна остается на уровне от 145 000 до 160 000 долларов», — заявил он, хотя завершение текущей коррекции «займет месяцы».
Эхсани считает, что во втором квартале 2026 года Биткойн может вернуться в диапазон 100 000–120 000 долларов, отметив, что «возобновление исторического максимума цены может произойти уже в первой половине 2026 года».
Стоит отметить, что Майкл Ван де Поппе также отметил, что отказ на уровне 90 000 долларов «пока не является плохим знаком», и рынки явно хотят, чтобы «уровень 86 000 долларов удержался в качестве поддержки», чтобы обеспечить достаточный импульс для преодоления зон сопротивления.
(*) Имейте ввиду, редакции некоторых западных изданий придерживаются предвзятых взглядов в освящении некоторых новостей, связанных с Россией.
8/9
Автор – Anas hassan
