Финансовый комитет Палаты представителей направил письмо в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 12 декабря 2025 года, призывая регулятора внести поправки в существующие правила, чтобы разрешить включение Биткоина и других цифровых активов в пенсионные планы 401(k). Этот шаг направлен на официальную интеграцию криптовалют в систему пенсионного обеспечения США, что потенциально может открыть новый источник капитала для этого класса активов.
Комитет Палаты представителей требует от SEC действий в отношении криптовалют в пенсионных фондах
В письме прямо упоминается исполнительный указ президента Трампа от 7 августа 2025 года «Демократизация доступа к альтернативным активам для инвесторов 401(k)». Этот указ предписывал SEC и Министерству труда рассмотреть и устранить барьеры, препятствующие включению альтернативных инвестиций в пенсионные планы. Биткоин (BTC), торгующийся по цене 90 304 доллара (+0,08%), продемонстрировал небольшой рост после этой новости.
Законодательная поддержка инициативы закреплена в законопроекте «Закон о выборе инвестиций для пенсионных накоплений» (H.R. 5748), который был представлен для юридического закрепления директив исполнительного указа. Сторонники в Конгрессе утверждают, что действующие правила устарели и лишают миллионы американских вкладчиков доступа к современным классам активов.
Контраргументы: фидуциарный риск и волатильность
Критики немедленно выступили с возражениями, ссылаясь на экстремальную волатильность и фидуциарные риски. Американская федерация учителей выразила решительное несогласие с подобными мерами, подчеркивая потенциал мошенничества и непригодность спекулятивных активов для обеспечения пенсионной безопасности.
Финансовые аналитики также разделяют эти опасения, указывая на отсутствие долгосрочных данных и регуляторной ясности. Уоррен Баффетт ранее заявлял, что Биткоин не генерирует денежного потока, что делает его больше похожим на азартную игру, чем на продуктивное инвестирование.
Институциональный взгляд
Хотя прямой розничный доступ является главной новостью, институциональное влияние еще больше. Это давление со стороны Конгресса — не просто добавление Биткоин-ETF в список опций 401(k). Речь идет о принудительной юридической и фидуциарной переклассификации цифровых активов.
Если SEC предпримет действия, это может предоставить юридическое прикрытие для администраторов планов и управляющих активами, которые колебались в отношении криптовалют из-за риска судебных разбирательств по Закону об обеспечении интересов работников при пенсионном планировании (ERISA).
Это сместит дискуссию с вопроса «Разрешено ли это?» на вопрос «Каково разумное распределение активов?». Ожидается, что управляющие активами ускорят разработку упакованных институциональных криптопродуктов, предназначенных специально для рынка с определенными взносами, независимо от немедленной реакции SEC.
Автор – David pokima
