Компания Citron Research спровоцировала новую полемику на стыке крипторегулирования, конкуренции и влияния Уолл-стрит, публично поддержав фирму по токенизации Securitize и резко раскритиковав Coinbase за отказ от поддержки ключевого законопроекта США о структуре крипторынка.
Конфликт разгорелся на фоне того, как Вашингтон пытается окончательно доработать более четкие правила для цифровых активов, а традиционные финансовые игроки все глубже проникают в сферу блокчейн-финансов.
Немедленная реакция рынка отразила это напряжение: акции Cantor Equity Partners II, специальной компании для приобретения (SPAC), которая планирует вывести Securitize на биржу в первой половине 2026 года, подскочили на 10% после заявлений Citron, а затем стабилизировались с умеренным ростом.
Акции Coinbase в тот же день пошли в противоположном направлении, упав почти на 4%.
Citron Связывает Сопротивление CLARITY с Конкурентным Давлением
Citron, возглавляемая Эндрю Лефтом, представила этот эпизод как нечто большее, чем просто разногласие по поводу политики, охарактеризовав его как борьбу за доминирование в следующей фазе криптоинфраструктуры.
В объявлении, сделанном в X, Citron заявила, что противодействие Coinbase проекту закона Комитета Сената по банковским делам, часто называемому Законом CLARITY, продиктовано страхом перед конкуренцией со стороны таких фирм, как Securitize.
Citron отметила, что Coinbase желает регуляторной ясности, но не хочет открывать двери для конкурентов, которые уже работают с лицензиями, необходимыми для выпуска и управления токенизированными акциями.
Фирма по исследованию рынка заявила, что более чистые и разрешительные рамки для токенизированных ценных бумаг непропорционально выгодно отразятся на Securitize, чей бизнес полностью построен на этой модели, в то время как это подорвет преимущество Coinbase в таких областях, как доходы, связанные со стейблкоинами.
Coinbase, напротив, публично дистанцировалась от текущего проекта Сената.
Генеральный директор Брайан Армстронг назвал ряд опасений, включая то, что он охарактеризовал как фактический запрет на токенизированные акции, новые ограничения, затрагивающие децентрализованные финансы и конфиденциальность пользователей, положения, которые ослабят Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) по сравнению с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а также формулировки, ограничивающие вознаграждения, связанные со стейблкоинами.
Он утверждал, что эти элементы сделают законопроект хуже, чем статус-кво, и обвинил интересы банковского сектора во влиянии на ограничения доходности стейблкоинов, которые Coinbase считает основой своего бизнеса.
Регуляторный Туман Возвращается: Сенат Отложил Рассмотрение Криптозаконопроекта
Citron, с другой стороны, полагает, что сопротивление Coinbase свидетельствует о беспокойстве по поводу того, что регулируемые платформы токенизации могут подорвать ее позиции по мере созревания крипторынков и усиления роли институционального капитала.
Securitize тихо стала одним из крупнейших игроков на рынке токенизации реальных активов, выпустив на сегодняшний день токенизированных активов на сумму более 4 миллиардов долларов.
Среди ее партнеров — BlackRock, которая использует инфраструктуру Securitize для своего токенизированного фонда BUIDL, а также Apollo, Hamilton Lane, KKR и VanEck.
В отличие от большинства крипто-ориентированных компаний, Securitize работает с регулируемым стеком, обладая лицензиями брокера-дилера и регистратора, что позволяет ей выпускать и управлять токенизированными ценными бумагами в рамках существующих правовых норм.
Citron считает такое позиционирование критически важным, если законодатели США добьются успеха в проведении более четких разграничений между ценными бумагами и товарами на крипторынках.
Перспективы законотворчества остаются неопределенными после того, как Комитет Сената по банковским делам отложил запланированное рассмотрение законопроекта о структуре крипторынка, заявив о необходимости дополнительных переговоров.
Позиция Coinbase привлекает внимание в Вашингтоне, демонстрируя ее влияние как крупного политического донора и ключевого участника прошлых регуляторных обсуждений.
Реакция отрасли на предложение разделилась: некоторые руководители и инвесторы предупреждают, что проект может замедлить инновации в таких областях, как токенизация, децентрализованные финансы и инструменты, ориентированные на конфиденциальность.
Другие утверждают, что принятие рамок, даже несовершенных, обеспечит ясность и оставит пространство для доработок посредством будущих поправок.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan shittu
