Coinbase грозит прекратить поддержку ключевого законодательства о криптовалютах, если переговорщики в Сенате включат в него ограничения на вознаграждения за стейблкоины, выходящие за рамки ужесточения требований к раскрытию информации. Это обостряет напряженность накануне критического заседания по обсуждению законопроекта, запланированного на 15 января.
Крупнейшая криптобиржа США может пересмотреть свою поддержку законопроекта о рыночной структуре цифровых активов, если в окончательный текст войдут положения, запрещающие платформам предлагать клиентам стимулы за владение стейблкоинами, сообщает Bloomberg.
Представитель Coinbase сослался на декабрьские комментарии Брайана Армстронга, где генеральный директор предсказывал, что банки «через несколько лет начнут лоббировать» доходность стейблкоинов, несмотря на их нынешнее противодействие.
Угроза прозвучала на фоне гонки законодателей, стремящихся финализировать закон, который уже пропустил несколько крайних сроков в течение 2025 года. Председатель Комитета Сената по банковским делам Тим Скотт установил заседание на этой неделе как твердый дедлайн после месяцев затянувшихся переговоров.
Банковский сектор настаивает на более широких ограничениях доходности
Традиционные банковские группы лоббируют расширение ограничений сверх того, что было установлено Конгрессом в Законе GENIUS Act, который запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать прямые проценты, но разрешает сторонним платформам предлагать вознаграждения.
Один из рассматриваемых вариантов ограничил бы вознаграждения регулируемым финансовым учреждениям — шаг, поддерживаемый банковскими кругами, которые утверждают, что счета стейблкоинов, приносящие доход, могут привести к оттоку депозитов из местных банков.
Американская банковская ассоциация написала в недавнем письме, что «если миллиарды будут вытеснены из кредитования местных банков, пострадают малый бизнес, фермеры, студенты и покупатели жилья в таких городах, как наш».
Группа предупредила, что криптобиржи не смогут заменить застрахованные FDIC продукты или восполнить кредитный пробел, образовавшийся из-за оттока депозитов.
Coinbase подала заявку на получение национальной трастовой хартии, которая в конечном итоге может позволить ей предлагать вознаграждения в рамках таких правил.
Однако компании, ориентированные исключительно на криптоиндустрию, настаивают на сохранении поощрений на уровне платформ как жизнеспособной модели даже без банковских лицензий, предупреждая, что более широкие ограничения могут уничтожить конкуренцию в секторе.
Вознаграждения за стейблкоины приносят Coinbase критически важный доход
Для Coinbase вознаграждения представляют собой значительный источник дохода, который необходимо защищать.
Биржа и Circle Internet Group делят процентный доход, полученный от резервов, обеспечивающих стейблкоин USDC от Circle. Размещение USDC на Coinbase обеспечивает стабильный доход, который становится особенно важным во время медвежьих рынков.
Coinbase также владеет небольшой долей в Circle, крупнейшем на данный момент эмитенте стейблкоинов, соблюдающем законодательство США.
Платформа поощряет пользователей держать USDC, предлагая 3,5% вознаграждения по балансам Coinbase One.
Если закон о рыночной структуре запретит такие стимулы, меньше клиентов могут держать стейблкоины на бирже, что потенциально уменьшит общий доход Coinbase от стейблкоинов, который, по прогнозам Bloomberg, достиг 1,3 миллиарда долларов в 2025 году.
Фарьяр Ширзад, директор по политике Coinbase, заявил в недавнем посте, что сохранение схем вознаграждений важно для поддержания превосходства доллара, отметив, что Китай объявил о планах начать выплачивать проценты по своему цифровому юаню с 1 января 2026 года.
«Подрыв превосходства доллара США был давней целью КНР — запрет Сенатом вознаграждений станет большой помощью усилиям Китая», — написал он.
Двухпартийная поддержка ослабевает по мере приближения промежуточных выборов
В то время как администрация Трампа поддерживает быстрые законодательные действия, спор о вознаграждениях за стейблкоины расколол двухпартийную поддержку законопроекта о рыночной структуре.
Председатель Комитета Сената по сельскому хозяйству Джон Бузман рассматривает возможность переноса голосования своего комитета 15 января, чтобы дать больше времени на переговоры с ведущим демократическим переговорщиком Кори Букером.
Ранее на этой неделе Бузман заявлял о намерении провести голосование на следующей неделе независимо от двухпартийной поддержки. Букер в четверг выразил надежду, что обе стороны смогут прийти к соглашению.
Усугубляя задержку голосования, TD Cowen предупредила ранее в этом месяце, что промежуточные выборы 2026 года могут отложить принятие закона до 2027 года, поскольку демократы в Сенате могут воздержаться от поддержки, пока законодатели готовятся к следующему циклу.
Аналитик Bloomberg Intelligence Натан Дин предположил, что отсутствие двухпартийной поддержки на заседании по обсуждению может снизить вероятность принятия законопроекта в первой половине года ниже 70%.
Законодательная инициатива разворачивается на фоне подготовки нескольких комитетов Сената к параллельным обсуждениям, а «крипто-царь» Белого дома Дэвид Сакс призывает законодателей действовать в этом месяце на фоне стремления создать более четкие нормативные рамки для цифровых активов.
Инсайдеры отрасли полагают, что даже если ограничения будут приняты, криптокомпании найдут новые способы поощрения пользователей, что приведет к регуляторной игре в «Угадай-ка», пока фирмы ищут альтернативные структуры стимулов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anas hassan
