Согласно данным аналитика блокчейна DeFi Oasis, из более чем 1,7 миллиона торговых адресов на Polymarket около 70% понесли убытки, в то время как только 30% получили прибыль.
Результаты показывают резкую концентрацию прибыли на вершине: менее 0,04% адресов получили более 70% от общей реализованной прибыли, что составляет 3,7 миллиарда долларов.
В ходе анализа были изучены данные транзакций для расчета реализованной прибыли и убытков среди пользователей Polymarket.
Большинство прибыльных трейдеров получили скромную прибыль в размере от 0 до 1000 долларов, что составляет 24,56% от всех адресов, но при этом всего 0,86% от общей прибыли.
Чтобы заработать более 1000 долларов, необходимо было войти в 4,9% лучших участников.
Экстремальная концентрация прибыли отражает традиционные рынки
Данные показывают, что 668 адресов с прибылью, превышающей 1 миллион долларов, получили 71% всех реализованных доходов, в то время как всего 2551 трейдер заработал от 100 000 до 1 миллиона долларов.
С другой стороны, более 1,1 миллиона адресов, что составляет 63,5% от общего числа, зафиксировали убытки в размере от 0 до 1000 долларов, хотя 149 адресов потеряли более 1 миллиона долларов каждый.
DeFi Oasis отметил, что метод расчета отслеживает общую выручку от продаж плюс суммы погашения за вычетом затрат на покупку, исключая нереализованную прибыль или убытки.
Трейдеры, удерживающие крупные открытые позиции, могут показывать значительно отрицательную реализованную доходность, несмотря на потенциальную прибыль на бумаге.
Такое неравномерное распределение отражает общие тенденции на рынках прогнозов, где профессиональные трейдеры и сложные алгоритмы обычно извлекают выгоду из розничных участников.
Это открытие произошло в то время, когда Polymarket сталкивается с пристальным вниманием из-за потенциальных конфликтов интересов, поскольку платформы, включая Crypto.com и Kalshi, создают внутренние отделы маркет-мейкеров, которые торгуют напрямую против пользователей.
Рост платформы продолжается, несмотря на опасения по поводу концентрации
Polymarket сохраняет динамику, несмотря на неравномерное распределение прибыли: число активных трейдеров в месяц приближается к 462 600, а объемы торгов превышают предыдущие рекорды.
Платформа завершила бета-тестирование для перезапуска в США в ноябре после трех лет работы за границей после урегулирования с CFTC в 2022 году на сумму 1,4 миллиона долларов.
Основатель Шейн Коплан, ныне самостоятельно ставший миллиардером в 27 лет, недавно принял участие в круглом столе по регулированию, созванном SEC и CFTC.
Пост-денежная оценка платформы выросла до 9 миллиардов долларов после значительных инвестиций, включая обязательство в размере 2 миллиардов долларов от Intercontinental Exchange, владельца Нью-Йоркской фондовой биржи.
Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин недавно защитил рынки прогнозов от критиков, которые считают ставки на реальные события морально сомнительными.
Он утверждал, что эти платформы предлагают превосходные механизмы поиска истины по сравнению с социальными сетями, где сенсационность не несет никакой ответственности.
Бутерин отметил, что финансовые ставки обеспечивают точность, при этом цены ограничены между 0 и 1, что снижает эффекты рефлексивности, распространенные на традиционных рынках.
Защита вызвала жаркие споры с основательницей Quilibrium Кэсси Харт, которая поставила под сомнение этичность получения прибыли от потенциальных смертей и катастроф.
Харт предположила, что рынки прогнозов катастрофических событий объясняют враждебность к криптовалютам в целом, хотя Бутерин утверждал, что фондовые рынки создают аналогичные моральные риски посредством коротких позиций.
Конкуренция усиливается по мере выхода крупных бирж на рынок
Google Finance в ноябре интегрировал данные в реальном времени с Polymarket и Kalshi, отображая вероятности рынка непосредственно в результатах поиска.
Эта функция позволяет пользователям запрашивать будущие события и отслеживать, как меняются шансы с течением времени, а также изменения в исторических настроениях.
FanDuel запустила свою платформу FanDuel Predicts в декабре в рамках партнерства с CME Group, предлагая контракты на события, связанные с ценами на криптовалюту, товары и экономические показатели.
Coinbase подала иски против Мичигана, Иллинойса и Коннектикута в декабре, оспаривая полномочия штата над рынками прогнозов в преддверии запуска в январе 2026 года совместно с Kalshi.
Быстрое распространение среди широкой публики продолжается, несмотря на нормативную неопределенность.
Совокупный объем торгов на основных платформах достиг 44 миллиардов долларов в 2024 году, при этом объем ончейн-рынков прогнозов вырос с менее чем 100 миллионов долларов в месяц в начале 2024 года до более чем 13 миллиардов долларов. Kalshi привлекла 300 миллионов долларов при оценке в 5 миллиардов долларов.
Данные о концентрации прибыли появляются в то время, когда рынки прогнозов укрепляют свою роль в розничных торговых циклах, хотя результаты показывают, что большинство участников субсидируют прибыль для небольшой элиты.
На данный момент остается неясным, улучшат ли нормативная ясность и приход институциональных инвесторов результаты для розничных трейдеров.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
7/8
Автор – Anas hassan
