Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) исключил криптовалюту из списка системных финансовых угроз в своем годовом отчете за 2025 год. Это является значительным сдвигом в регулировании, обусловленным трансформацией, происходящей при администрации Трампа.
86-страничный документ, утвержденный 11 декабря, устраняет серьезные предупреждения о цифровых активах, которые доминировали в предыдущие годы, вместо этого делая акцент на ответственном росте и нормативной ясности для сектора.
Последняя оценка FSOC резко контрастирует с его отчетом за 2024 год, в котором предупреждалось, что стейблкоины представляют острую уязвимость для «набегов» при отсутствии соответствующих стандартов управления рисками.
В отчете этого года признается роль криптовалют в инновациях и экономическом развитии, при этом отмечается, что недавний законодательный прогресс решил многие из ранее существовавших проблем.
Теперь совет описывает цифровые активы как инструменты, способствующие безопасным и эффективным транзакциям посредством технологии распределенного реестра, а не как дестабилизирующие силы.
Законодательный прогресс и реформы банковского доступа
Трансформация в значительной степени обусловлена принятием Закона GENIUS в июле, который установил первую в Америке комплексную федеральную нормативную базу для платежных стейблкоинов.
Законодательство требует, чтобы лицензированные эмитенты поддерживали резервы в высоколиквидных активах, таких как казначейские облигации США, и запрещает повторное залоговое использование, за исключением ограниченных случаев.
Министр финансов Скотт Бессент отметил в отчете, что продолжающееся использование стейблкоинов, номинированных в долларах, поддерживает роль доллара в международном финансировании.
Помимо стейблкоинов, федеральные агентства систематически отзывали ограничительные руководящие принципы, которые ранее препятствовали банкам взаимодействовать с криптофирмами.
SEC отменила требования предварительного уведомления для предоставления услуг по хранению цифровых активов, в то время как банковские регуляторы отозвали совместные заявления, которые фактически вытесняли криптоактивность за пределы традиционных финансов.
Федеральная резервная система прекратила свою программу надзора за новыми видами деятельности, вернув контроль к обычным надзорным процессам.
Управление контролера денежного обращения опубликовало предварительные выводы, показывающие, что все девять крупнейших национальных банков ввели необоснованные ограничения на законный криптобизнес в период с 2020 по 2023 год.
JPMorgan Chase, Bank of America, Citibank, Wells Fargo и другие сохраняли внутренние политики, требующие повышенных разрешений или полных ограничений для компаний, работающих с цифровыми активами, наряду с такими секторами, как огнестрельное оружие и индустрия для взрослых.
Контролер Джонатан Гулд охарактеризовал эту практику как «вредную для законных предприятий» и ненадлежащее использование чартеров национальных банков.
Эти выводы основаны на исполнительном указе президента Трампа от августа, гарантирующем справедливый банковский доступ, и законах штатов Флорида, Айдахо и Теннесси о справедливом доступе, разработанных для предотвращения закрытия счетов по идеологическим соображениям.
Законодательство о структуре рынка спешит к сроку в Сенате
На прошлой неделе сенатор Синтия Ламмис настояла на немедленном рассмотрении Комитетом Сената по банковским делам Закона о ответственных финансовых инновациях до рождественских каникул, предупредив, что переговоры не могут затянуться до февраля, иначе возникнет риск паралича в преддверии выборов.
Она заявила на саммите по политике Ассоциации блокчейна, что двухпартийные проекты неоднократно переписывались, что истощило сотрудников, поскольку законодатели пытаются согласовать подходы Палаты представителей и Сената к определению того, какие токены подпадают под определение ценных бумаг.
Палата представителей приняла Закон о ясности рынка цифровых активов в июле, передав CFTC основное надзорное полномочие за цифровыми товарами, сохраняя при этом полномочия SEC в отношении сбора средств.
Сенатская версия использует термин «вспомогательные активы» и сталкивается с напряженностью в отношении регулирования децентрализованных финансов.
Сенатор Том Тиллис предупредил, что упущенное декабрьское окно может заморозить законопроект до конца 2026 года.
Однако сенатор Марк Уорнер также отметил, что завершить все до рождественских каникул будет сложно, указав, что Белый дом еще не предоставил окончательный текст по правилам кворума и этики.
Традиционные финансы принимают токенизированные продукты
JPMorgan Chase продемонстрировал мейнстриминг сектора, запустив свой первый токенизированный фонд денежного рынка в сети Ethereum.
Фонд My OnChain Net Yield Fund начинается со 100 миллионов долларов капитала банка, прежде чем открыться для квалифицированных инвесторов с минимальными вложениями в 1 миллион долларов.
Фонд MONY принимает подписки наличными или USDC, демонстрируя институциональное принятие крипто-нативных платежных рельсов для расчетов наряду с традиционными наличными.
Запуск следует за нормативной ясностью, установленной Законом GENIUS, и Уолл-стрит ускоряет усилия по токенизации акций, облигаций и реальных активов.
Джон Донохью, глава глобальной ликвидности JPMorgan, отметил «огромный интерес клиентов к токенизации» и намерение банка лидировать в этой области с линейками продуктов, соответствующими традиционным предложениям фондов денежного рынка на блокчейне.
Интеграция блокчейна в основные финансовые продукты, которые когда-то считались далекими от криптовалют, указывает на то, что технология переходит от экспериментальной стадии к статусу инфраструктурного уровня в рамках традиционных финансов.
Автор – Anas hassan
