Сколько вы готовы поставить, что рост Kalshi сделает жизнь каждого немного хуже? Сегодня платформа «рынка предсказаний», позволяющая людям «торговать контрактами» на будущие события, юридически отличающаяся от азартных игр, объявила о партнёрстве с CNN, предлагая коэффициенты на всё — от выборов до погоды. Это лишь часть, по словам со‑основателя и генерального директора Тарека Мансура, «планов компании финансово оформить всё и создать торгуемый актив из любой разницы во мнениях».
Мансур появился на конференции Future of Global Markets 2025, организованной Citadel Securities в прошлом месяце, где выдвинул мысль, что всё может стать активом, если готовы поставить на это деньги — идея, которая перестаёт быть разумной уже через секунду размышлений. Утверждение, что разницу во мнениях можно уладить, превратив её в финансовый контракт, где люди ставят деньги на обе стороны исхода, вовсе не является инструментом решения, а лишь ставкой, часть которой удерживает Kalshi.
Он также продвигает идею, которой пользуются все «рынки предсказаний», — что они дают какую‑то ясность происходящего. «[Рынки предсказаний] очень‑очень хорошо distill‑ируют информацию и выводят правду на поверхность», — сказал Мансур на конференции. Генеральный директор Polymarket Шейн Коплан недавно в интервью 60 Minutes назвал платформу своей компании «самой точной вещью, которая есть у человечества сейчас». На это нет реальных доказательств, и, откровенно говоря, нет полезных метрик для такой оценки.
Теоретически рынок предсказаний — это отражение коллективного разума. Если контракт позволяет купить право на определённый исход за 0,66 доллара, рынок считает, что вероятность этого исхода 66 %. Но это не предсказание, а вероятность. Противоположный результат всё равно произойдёт один раз из трёх. Бизнес‑модель этих платформ строится на ставках с обеих сторон, что подрывает идею чистого прогноза.
Например, помните день выбора мэра Нью‑Йорка, когда аккаунты Polymarket начали утверждать, что наблюдается «всплеск китов», ставящих на победу Эндрю Куомо, задавая вопрос: «Знают ли они что‑то, чего не знаем мы?» Если им важна предсказательная природа платформы, зачем поощрять ставку на менее вероятный исход?
Это, по-видимому, не тревожит инвесторов, которым важен лишь приток денег и комиссия от транзакций. Вчера Kalshi сообщила, что привлекла 1 млрд долларов нового финансирования при оценке в 11 млрд долларов. Значит, те, у кого есть деньги, явно делают ставку на то, что вокруг много наивных игроков. Похоже, они собираются выиграть.
Автор – AJ Dellinger
