Согласно исследованию HSBC Global Investment Research, к 2030 году OpenAI потребуется привлечь 207 миллиардов долларов нового финансирования для реализации своих амбициозных планов расширения. Эта задача может создать эффект домино в масштабах всей Big Tech.
Нехватка финансирования возникла после того, как OpenAI обязалась выделить 300 миллиардов долларов Oracle, 250 миллиардов долларов Microsoft и 38 миллиардов долларов AWS на услуги облачных вычислений. Даже с учетом обновленных прогнозов доходов HSBC, которые были увеличены на 4 процента по сравнению с предыдущими оценками, дефицит остается существенным.
Bubble floating over a garden
[https://regmedia.co.uk/2022/02/04/shuterstock_bubble.jpg?x=174&y=115&crop=1]
OPENAI’S CHATGPT IS SO POPULAR THAT ALMOST NO ONE WILL PAY FOR IT
READ MORE
[https://www.theregister.com/2025/10/15/openais_chatgpt_popular_few_pay/]
В исследовательском отчете, которым HSBC поделился с The Register, содержится предупреждение о том, что OpenAI “потребуется 207 миллиардов долларов нового финансирования к 2030 году. Одним из неизвестных параметров является гибкость, которую OpenAI может иметь для корректировки своих обязательств в зависимости от эффективного спроса или финансовых возможностей. Вливания капитала, выпуск долговых обязательств или более высокие доходы, чем в нашей модели, помогут устранить дефицит финансирования”.
HSBC прогнозирует, что потребительские продукты ChatGPT от OpenAI привлекут 3 миллиарда постоянных пользователей к 2030 году, по сравнению с 800 миллионами в прошлом месяце, что эквивалентно 44 процентам населения мира старше 15 лет. Банк также прогнозирует более высокие показатели подписки (10 процентов против 8 процентов) и увеличение корпоративного спроса на API и лицензирование, а также увеличение доли доходов от цифровой рекламы для компаний, занимающихся искусственным интеллектом.
Тем не менее, эти предположения оставляют OpenAI со значительным дефицитом финансирования. Компания могла бы преодолеть его за счет дополнительного роста числа пользователей. Например, еще полмиллиарда пользователей принесут 36 миллиардов долларов дохода. Компания может повысить эффективность вычислений, привлечь больше капитала от своих акционеров (привет, Microsoft и SoftBank) или увеличить внешний долг.
Неспособность закрыть дефицит финансирования сильнее всего ударит по ближайшим и самым дорогим технологическим альянсам OpenAI.
“Наиболее уязвимыми партнерами OpenAI в случае успеха или неудачи, согласно нашему анализу, являются Oracle, Microsoft, Amazon, Nvidia и AMD, а также SoftBank, учитывая его 11-процентную долю в OpenAI”, – заявили в HSBC.
[https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/ad?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=2&c=2aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D2%26raptor%3Dcondor%26pos%3Dtop%26test%3D0]
https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/jump?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=2&c=2aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D2%26raptor%3Dcondor%26pos%3Dtop%26test%3D0
В отчете эти первые четыре технологических гиганта оценены как “покупать”. Однако Oracle уже столкнулась с волатильностью после подписания сделки с OpenAI на 300 миллиардов долларов.
[https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/ad?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=4&c=44aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D426raptor%3Dfalcon%26pos%3Dmid%26test%3D0]
https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/jump?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=4&c=44aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D4%26raptor%3Dfalcon%26pos%3Dmid%26test%3D0
После объявления о сделке в сентябре, части контрактов на облачные вычисления на 455 миллиардов долларов – большая часть которых связана с вычислениями ИИ – цена акций Big Red подскочила на 30 процентов, ненадолго сделав соучредителя Ларри Эллисона самым богатым человеком в мире. Инвестиционные аналитики были в восторге.
Oracle с тех пор потеряла всю стоимость, которую она приобрела в тот период, и Эллисону пришлось вернуть свою корону. Теперь он занимает третье место после Ларри Пейджа из Google/Alphabet и Илона Маска.
[https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/ad?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=4&c=44aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D426raptor%3Dfalcon%26pos%3Dmid%26test%3D0]
https://pubads.g.doubleclick.net/gampad/jump?co=1&iu=/6978/reg_software/aiml&sz=300×50%7C300x100%7C300x250%7C300x251%7C300x252%7C300x600%7C300x601&tile=4&c=44aSckJRdGLNJsknA-B4_CaAAAAMY&t=ct%3Dns%26unitnum%3D4%26raptor%3Dfalcon%26pos%3Dmid%26test%3D0
Oracle и другие технологические гиганты, которым OpenAI дала обещания, будут надеяться, что дефицит финансирования будет закрыт как можно скорее. ®
Get our Tech Resources [https://whitepapers.theregister.com/].
Автор – Lindsay Clark
