Центральный банк Индии предупредил, что растущее использование выпущенных частным образом стейблкоинов может угрожать финансовой стабильности и подорвать доверие к деньгам, утверждая, что цифровые валюты центральных банков должны иметь приоритет, если страны хотят избежать системных рисков.
Предупреждение прозвучало в последнем Отчете о финансовой стабильности Резервного банка Индии, опубликованном на этой неделе, который отражает коллективную точку зрения основных финансовых регуляторов Индии.
RBI Предупреждает, что стейблкоины могут усилить финансовый стресс; Как?
RBI указал в отчете, что цифровые валюты центрального банка поддерживают единство денег и целостность финансовой системы и, следовательно, являются конечным расчетным активом и источником доверия.
В сравнении, центральный банк счел стейблкоины быстрорастущим источником риска, особенно когда рынки испытывают стресс. Он заявил, что юрисдикциям следует внимательно рассмотреть риски, которые представляют стейблкоины, и разработать политические меры, соответствующие их системе.
RBI сделал эти замечания, когда финансовые условия в мире кажутся стабильными на первый взгляд, но уязвимы в глубине.
В отчете указано, что мировая экономика в 2025 году росла лучше, чем ожидалось, и это поддерживалось государственными расходами, большими инвестициями в искусственный интеллект и ускорением торговой деятельности до установления новых тарифов.
Между тем, риски продолжали накапливаться, потому что цены на активы сейчас чрезмерно завышены, объем долга у населения велик, и связи между финансовыми учреждениями становятся все более запутанными.
Новые сегменты рынка, такие как частный кредит и стейблкоины, росли очень быстрыми темпами, и есть опасения по поводу распространения потрясений на рынках.
В этой среде стейблкоины получили особое внимание. RBI отметил, что глобальный рынок стейблкоинов резко вырос, достигнув около 300 миллиардов долларов к концу 2025 года, причем большинство токенов привязаны к доллару США и доминируют небольшое количество эмитентов.
В отчете говорится, что стейблкоины тесно связаны с традиционными финансовыми рынками, поскольку эмитенты хранят большие объемы государственных облигаций в качестве резервов. В стрессовом сценарии внезапные погашения могут привести к принудительным продажам этих активов, усиливая волатильность.
Центральный банк также указал на такие риски, как потеря привязки, отток депозитов из банков, обход контроля за движением капитала и расширение использования в незаконном финансировании.
Индия видит CBDC как путь к более быстрым платежам без финансового риска
На этом фоне RBI подтвердил свое предпочтение суверенным цифровым деньгам. Он заявил, что CBDC могут предлагать более быстрые платежи, программируемость и мгновенный расчет, аналогично стейблкоинам, но без ослабления денежного суверенитета или финансовой стабильности.
В отчете добавлено, что выпущенные частным образом стейблкоины могут создать параллельные формы денег, которые не всегда торгуются наравне, подрывая единообразие денежной системы.
По словам RBI, финансовая система Индии остается устойчивой, несмотря на глобальную неопределенность. Экономический рост продолжает поддерживаться внутренним спросом, инфляция снизилась, и банки хорошо капитализированы с низким уровнем плохих кредитов.
Стресс-тесты показывают, что банки и небанковские финансовые компании могут выдерживать серьезные потрясения, хотя очаги риска возникают в таких областях, как необеспеченное розничное кредитование, финтех-кредитование и микрофинансирование.
В отчете подчеркивается, что эти риски требуют пристального мониторинга, особенно по мере усложнения финансовых связей.
Во всем мире внедрение CBDC остается ограниченным, поскольку лишь небольшое число стран запустили действующие CBDC, а десятки других находятся на стадии пилотных проектов или исследований, согласно международным трекерам.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
8/10
Автор – Hassan shittu
