Институт политики Соланы (Solana Policy Institute) обратился в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой предоставить разработчикам децентрализованных финансов (DeFi) явное освобождение от регулирования.
Основной аргумент заключался в том, что выпуск программного обеспечения с открытым исходным кодом и без хранения активов (non-custodial) не должен заставлять инженеров принимать на себя те же регуляторные риски, что и централизованные криптобиржи или другие рыночные посредники.
Этот призыв прозвучал на фоне того, что регуляторное давление, принудительные меры и правовая неопределенность продолжают негативно сказываться на развитии DeFi в Соединенных Штатах, даже несмотря на то, что политики демонстрируют сдвиг от агрессивного правоприменения к проработке более четких правил.
Рамки SEC, созданные для централизованных рынков, не подходят для DeFi
В письме, направленном в пятницу через веб-сайт SEC, некоммерческая организация ответила на запрос комиссара Хестер Пирс от 17 декабря 2025 года о предоставлении общественности информации о том, как криптоактивы торгуются на национальных биржах ценных бумаг и альтернативных торговых системах.
Институт сосредоточился на том, как SEC может защитить право частных лиц на написание и развертывание программного обеспечения и проведение транзакций напрямую через автономные системы, не создавая при этом ненужных регуляторных барьеров.
Было заявлено, что существующая структура агентства, построенная вокруг централизованных посредников, не соответствует фактическому принципу работы систем на основе смарт-контрактов.
В системах DeFi пользователи сохраняют право распоряжаться своими активами, одобряют собственные транзакции и взаимодействуют напрямую с публичными блокчейнами. Программное обеспечение не хранит средства, не проявляет усмотрения и не действует от имени пользователей.
Поскольку эти основанные на доверии риски отсутствуют, Институт считает, что применение правил для брокеров, дилеров, бирж или клиринговых агентств к программному обеспечению без хранения активов было бы неуместным и контрпродуктивным.
Требование о регистрации такого ПО как ATS (альтернативной торговой системы) было бы непрактичным, а во многих случаях — невозможным. На практике, по мнению Института, это вынудило бы децентрализованные протоколы либо закрыться, либо вновь ввести централизованный контроль, что подорвало бы саму цель защиты инвесторов, которую стремятся сохранить регуляторы.
Крипторазработчики требуют защиты на фоне растущего давления правоприменения
Этот призыв к ясности прозвучал на фоне нарастающих юридических рисков для разработчиков. За последние годы несколько громких дел было направлено против лиц, создававших или поддерживавших программное обеспечение с открытым исходным кодом, включая судебные преследования, связанные с проектами криптовалютных миксеров.
Разработчики также сталкивались с принудительными мерами со стороны SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) из-за сбоев в регистрации и соблюдении нормативов, даже когда протоколы были спроектированы для автономной работы.
Участники отрасли утверждают, что отсутствие четких исключений вынуждает разработчиков выбирать между инновациями и личной юридической ответственностью.
Позиция Института совпадает с недавними публичными заявлениями руководства SEC.
Председатель Пол Аткинс неоднократно критиковал прошлую практику агентства по «регулированию через принуждение» и утверждал, что инженеры не должны подпадать под действие законов о ценных бумагах только за публикацию кода.
Комиссар Пирс также заявляла, что регуляторы не должны налагать обязательства на разработчиков, которые не хранят активы и не отменяют решения пользователей.
В качестве практического пути Институт политики Соланы рекомендовал технологически нейтральный подход, основанный на хранении активов и контроле.
В рамках этой структуры истинные посредники будут регулироваться, поскольку они держат средства клиентов или контролируют исполнение, в то время как разработчики нехранящего, недискреционного программного обеспечения останутся вне требований о регистрации.
Институт призвал SEC опубликовать разъяснительные руководства, подтверждающие, что публикация и поддержка такого ПО не приравнивается к управлению биржей или совершению сделок для других лиц, а также сузить Правило 3b-16 Закона о биржах, чтобы оно четко исключало пассивные инструменты и интерфейсы.
Письмо представлено на фоне дебатов Конгресса и регуляторов о более широких реформах.
Сенаторы Синтия Луммис и Рон Уайден недавно представили законодательный акт, направленный на защиту разработчиков блокчейна, не работающих с пользовательскими средствами, от правил о денежных переводах.
Тем временем, долго обсуждаемый законопроект о структуре крипторынка, часто называемый Закон CLARITY, включает аналогичные меры защиты.
Аткинс также заявлял, что официальное «исключение для инноваций» может быть финализировано в ближайшее время, предлагая временное регуляторное послабление для соответствующих проектов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan shittu
