Швейцарский провайдер инвестиционных продуктов 21Shares вывел на Лондонскую фондовую биржу свой биржевой продукт (ETP) BOLD, сочетающий инвестиции в Биткоин и золото. Это первый продукт на этой площадке, который объединяет экспозицию на оба актива в рамках структуры с управлением рисками.
Торги начнутся во вторник, 13 января 2026 года, под тикерами BOLD (в фунтах стерлингов) и BOLU (в долларах США).
Листинг последовал за решением Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Conduct Authority) в октябре 2025 года отменить ограничения на крипто-ETP для профессиональных инвесторов, что открыло двери для более широкого спектра инвестиционных продуктов, привязанных к криптовалютам, на британском рынке.
Гибрид двух дефицитных активов
BOLD объединяет два самых ликвидных альтернативных актива в мире — Биткоин и золото — в единый продукт с физическим обеспечением. Стратегия разработана для того, чтобы использовать потенциал роста Биткоина, одновременно снижая волатильность за счет диверсификации с золотом, которое исторически демонстрировало меньшие колебания цен и низкую корреляцию с цифровыми активами.
По данным компании, с момента запуска в Швейцарии в апреле 2022 года, по итогам 2025 года BOLD принес общую доходность 122,5% в фунтах стерлингов с учетом комиссий.
Это превосходит доходность Биткоина (111,3%) и золота (113,0%) за тот же период, подчеркивая преимущества объединения двух активов в портфеле с ребалансировкой.
Стратегия ребалансировки с учетом риска
В отличие от простого распределения 50/50, BOLD использует ежемесячный подход к ребалансировке с учетом риска, основанный на 360-дневной обратной волатильности. Это означает, что актив с меньшей волатильностью получает больший вес с целью поддержания равного уровня риска, а не равного распределения капитала между Биткоином и золотом.
Ежемесячный процесс ребалансировки систематически сокращает долю актива-лидера и увеличивает экспозицию на отстающий актив. По данным BOLDETF.com, этот механизм в среднем генерировал дополнительную избыточную доходность на 5–7% в год, обеспечивая при этом более плавную динамику, близкую к динамике одного только золота.
Результаты на протяжении рыночных циклов
С момента пика рынка Биткоина в конце 2017 года Индекс BOLD показал доходность в 450,3%, опередив как Биткоин и золото по отдельности, так и статичное распределение 50/50. Конструкция стратегии позволяет ей адаптироваться в периоды резкой волатильности. Например, после падения Биткоина в феврале 2025 года последующая ежемесячная ребалансировка увеличила долю Биткоина, вернув портфель к целевым уровням риска.
Институциональная структура и доступность
BOLD имеет физическое обеспечение: хранение золота осуществляет JP Morgan, а Биткоина — Anchorage Digital Bank N.A. и Copper Technologies (Switzerland) AG. Общие расходы по продукту составляют 0,65% годовых, и он торгуется внутри дня, что обеспечивает ликвидность и прозрачность для институциональных и профессиональных инвесторов.
Уже представленный на биржах Цюриха, Франкфурта, Парижа, Амстердама и Стокгольма, листинг в Лондоне расширяет охват BOLD на фоне растущего спроса на диверсифицированную, скорректированную с учетом риска экспозицию на цифровые активы и “твердые деньги” в едином регулируемом инструменте.
Еженедельные оттоки из фондов цифровых активов составили $454 млн
Последние данные CoinShares показывают, что на прошлой неделе инвестиционные продукты на базе цифровых активов зафиксировали чистый отток в размере 454 миллионов долларов, что продлило резкое изменение настроений инвесторов и практически свело на нет прирост, достигнутый в начале года.
Откат последовал за четырехдневным периодом оттоков на общую сумму 1,3 миллиарда долларов, которые почти полностью стерли 1,5 миллиарда долларов притока, зафиксированного в первые два торговых дня 2026 года.
Резкий сдвиг, по всей видимости, тесно связан с ослаблением ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США в марте, после того как недавние макроэкономические данные указали на то, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем предполагали рынки.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Tanzeel akhtar
