Активность криптозаймов претерпевает огромные изменения: децентрализованные финансы (DeFi) резко сокращаются во время текущей рыночной коррекции, в то время как централизованные финансы (CeFi) демонстрируют первые признаки восстановления.
Новое исследование CryptoQuant подчеркивает, как изменение аппетита к риску и потребности в ликвидности меняют поведение заемщиков в криптоэкосистеме.
Сокращение DeFi-займов на фоне ослабления аппетита к риску
Согласно последним данным CryptoQuant, децентрализованное кредитование сократилось в соответствии с падением цен на криптовалюты. С августа объемы заимствований на основных DeFi-протоколах снизились, поскольку трейдеры уменьшают кредитное плечо и риски.
CryptoQuant сообщает, что на Aave, одной из крупнейших платформ DeFi-кредитования, еженедельное заимствование стейблкоинов USDT и USDC упало на 69%, снизившись с пика в 6,2 миллиарда долларов до всего 1,9 миллиарда долларов к концу ноября.
Это сокращение также тесно отражает более широкий рыночный спад, предполагая, что пользователи активно сокращают кредитное плечо, а не развертывают новый капитал.
Несмотря на резкое сокращение новых заимствований, Aave по-прежнему поддерживает 16,3 миллиарда долларов непогашенных кредитов, что демонстрирует масштабы кредитных рынков DeFi даже в периоды стресса.
Сокращение дополнительных заимствований указывает на явное снижение спекулятивного риска на децентрализованных рынках, сообщает CryptoQuant.
CeFi-кредитование демонстрирует первые признаки восстановления
Централизованная кредитная активность первоначально следовала аналогичной нисходящей траектории во время рыночной коррекции, но последние данные свидетельствуют о возможном расхождении.
CryptoQuant также отмечает, что платформы CeFi начинают наблюдать возобновление спроса на заимствования, даже несмотря на то, что цены продолжают ослабевать.
На Nexo еженедельные розничные снятия кредитных средств резко упали с 34 миллионов долларов в середине июля до 8,8 миллионов долларов к середине ноября. Однако на следующей неделе произошел сильный отскок до 23 миллионов долларов — увеличение на 155% в недельном исчислении.
Такое поведение также указывает на то, что пользователи могут все чаще предпочитать брать кредиты под свои криптоактивы, а не продавать активы по заниженным ценам.
Восстановление предполагает, что платформы CeFi служат резервом ликвидности во время рыночных спадов, позволяя инвесторам получать доступ к денежным средствам, сохраняя при этом долгосрочное воздействие на криптовалюту.
Централизованные кредиторы играют структурную роль в периоды спадов
Анализ CryptoQuant подчеркивает структурную важность централизованных кредиторов в периоды рыночного стресса. В то время как DeFi-кредитование имеет тенденцию к быстрому сокращению по мере уменьшения кредитного плеча, платформы CeFi часто поглощают спрос на ликвидность, когда инвесторы ищут гибкость и сохранение капитала.
Совокупные снятия кредитных средств Nexo достигли 817 миллионов долларов в 2023 году, что позиционирует его как одно из самых активных мест для кредитования, обеспеченного криптовалютой, в этом году.
Последние данные также показывают, что централизованные кредиторы дополняют рынки DeFi, предлагая альтернативные каналы заимствования с различными профилями риска и поведением пользователей.
(*) Имейте ввиду: редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освящении новостей.
7/8
Автор – Tanzeel akhtar
