В 2025 году мировой рынок криптовалютных деривативов претерпел структурную трансформацию, сместившись от спекуляций, движимых розничными инвесторами, к институциональному капиталу и более сложной динамике рисков.
Согласно годовому отчету CoinGlass о рынке криптодеривативов за 2025 год, этот год представляет собой переломный момент в становлении криптовалюты как класса финансовых активов.
В 2025 году общий объем торгов на рынке криптовалютных деривативов достиг примерно 85,70 триллионов долларов, при этом среднедневной оборот составил около 264,5 миллиардов долларов.
Институциональный капитал меняет лидерство на рынке
Одним из наиболее важных сдвигов в 2025 году стала консолидация институционального влияния на площадках деривативов. В отчете за год говорится, что спрос на хеджирование, базисную торговлю и управление рисками сместился в сторону регулируемых биржевых продуктов, отмечает CoinGlass.
Это укрепило роль фьючерсного рынка в Чикаго, где CME Group закрепила свое лидерство во фьючерсах на биткоин, обогнав Binance по открытому интересу в 2024 году.
К 2025 году CME также сократила разрыв с Binance в деривативах Ethereum, что свидетельствует о растущем институциональном участии за пределами Bitcoin. В то же время ведущие крипто-ориентированные биржи, такие как OKX, Bybit и Bitget, сохранили значительную долю рынка.
Растущая сложность и системный риск
CoinGlass отмечает, что экстремальные рыночные события в 2025 году также подвергли стресс-тестированию маржинальные рамки, механизмы ликвидации и пути передачи рисков между платформами в беспрецедентном масштабе.
Важно отметить, что эти потрясения больше не ограничивались отдельными активами или биржами, демонстрируя растущую взаимосвязанность экосистемы деривативов.
Хрупкость привела к возобновлению контроля над рисками, особенно с учетом концентрации открытого интереса и активов пользователей среди небольшого числа доминирующих платформ.
Макро-ликвидность и поведение с высокой бетой
С макроэкономической точки зрения, по данным CoinGlass, Bitcoin продолжал вести себя не столько как защита от инфляции, сколько как рисковый актив с высокой бетой. Во время цикла смягчения 2024–2025 годов BTC вырос примерно с 40 000 до 126 000 долларов, что в основном отражает кредитное плечо к глобальной экспансии ликвидности, а не независимое обнаружение стоимости.
Когда ожидания ликвидности изменились в конце 2025 года, откат усилил чувствительность Bitcoin к политике центрального банка и геополитической неопределенности.
Эта динамика создала плодородную почву для торговли деривативами, поскольку волатильность, связанная с торговой напряженностью между США и Китаем, изменением политики Федеральной резервной системы и нормализацией денежно-кредитной политики Японии, создала устойчивые возможности для хеджирования и спекулятивных стратегий.
Ончейн-деривативы и нормативно-правовая база
Еще одной определяющей темой 2025 года стал переход децентрализованных деривативов от экспериментов к реальной рыночной конкуренции.
Высокопроизводительные цепочки приложений и архитектуры, ориентированные на намерения, позволили ончейн-платформам конкурировать с централизованными биржами в определенных нишах, особенно в устойчивой к цензуре торговле и компонуемых стратегиях.
Регулирование развивалось параллельно. Соединенные Штаты продвинулись к законодательной ясности, в то время как Европейский Союз усилил защиту потребителей в рамках MiCA и MiFID, а такие юрисдикции, как Гонконг, Сингапур и ОАЭ, позиционировали себя как соответствующие центры.
Вместе эти события указывают на постепенную конвергенцию в соответствии с принципом «одинаковая деятельность, одинаковый риск, одинаковое регулирование».
Новый этап для криптодеривативов
В целом, 2025 год ознаменовал собой момент, когда криптодеривативы стали центральным столпом глобальных цифровых финансов, а не периферийным спекулятивным рынком.
Институциональное доминирование, нормативная интеграция и ончейн-инновации в настоящее время меняют способы ценообразования, передачи и управления рисками, создавая основу для еще более сложного ландшафта деривативов в будущем, сообщает CoinGlass.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
8/8
Автор – Tanzeel akhtar
