Morgan Stanley сделала еще один шаг на рынок криптовалют США, подав заявление о регистрации по форме S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для создания Morgan Stanley Ethereum Trust.
Этот шаг усиливает растущие ожидания того, что крупные фирмы с Уолл-стрит готовятся к предложению более широких спотовых криптопродуктов, выходящих за рамки Биткоина.
Заявление, поданное 6 января, создает правовую основу для уставного траста, который будет хранить эфир от имени инвесторов.
Спотовые ETF на Ethereum превысили $20 млрд на фоне выхода Morgan Stanley на рынок
В заявлении о регистрации указано, что Morgan Stanley Investment Management выступит в качестве учредителя (depositor), а CSC Delaware Trust Company — в качестве попечителя (trustee).
Траст был учрежден 16 декабря 2025 года в соответствии с законодательством Делавэра с первоначальным взносом в размере 1 доллара — стандартная процедурная мера, используемая для создания юридического лица перед началом его деятельности.
Хотя подача заявления не гарантирует одобрения или немедленного запуска, оно сигнализирует о намерении предложить регулируемый доступ к Эфиру через традиционные брокерские каналы.
По состоянию на 6 января спотовые ETF на Эфир зафиксировали дневной объем торгов в размере 1,72 млрд долларов и совокупно управляли чистыми активами на сумму 20,06 млрд долларов, что эквивалентно чуть более 5% общей рыночной капитализации Эфира.
Продукт ETHA от BlackRock доминирует в секторе, управляя активами на сумму 11,58 млрд долларов и составляя почти 3% рыночной капитализации ETH, при этом дневной объем торгов превышает 1 миллиард долларов.
Другие эмитенты демонстрируют более неоднозначную картину: продукт ETHE от Grayscale с более высокой комиссией продолжает испытывать отток средств, с которого со временем ушло более 5 миллиардов долларов, в то время как его более дешевый продукт ETH и FETH от Fidelity сохранили более сильный долгосрочный приток средств.
Эти данные свидетельствуют о том, что чувствительность к комиссиям и ликвидность играют растущую роль в выборе инвесторами инструментов для получения доступа к Эфиру — фактор, который Morgan Stanley, вероятно, придется учитывать, если ее траст в конечном итоге будет преобразован в биржевой продукт.
Подача заявки на траст ETH соответствует классическому пути Morgan Stanley к спотовым ETF
Шаг Morgan Stanley следует знакомой схеме, наблюдаемой у крупных управляющих активами.
Такие фирмы, как Grayscale и VanEck, начинали с трастов или продуктов на основе фьючерсов задолго до того, как были одобрены спотовые ETF, в то время как BlackRock и Fidelity запустили спотовые ETF на Эфир напрямую в июле 2024 года после того, как SEC дала «зеленый свет» этой категории.
На этом фоне подача заявки Morgan Stanley на создание траста Эфира рассматривается как подготовительная работа, а не конечная цель, аналогично тому, как более ранние трастовые продукты в конечном итоге перешли в форму биржевых фондов, когда это позволили регуляторные условия.
Сроки примечательны, учитывая более широкое наступление Morgan Stanley на крипторынок.
Всего за день до этого банк подал заявку S-1 на спотовый Биткоин-траст, призванный отслеживать цену Биткоина напрямую.
Morgan Stanley также подала документы на создание траста, связанного с Solana, и готовится запустить прямую торговлю криптовалютами — Биткоином, Эфиром и Solana — через свою платформу E-Trade, в ожидании регуляторного одобрения.
В совокупности эти заявления указывают на скоординированную экспансию, а не на разрозненные эксперименты.
Morgan Stanley управляет примерно 8,2 триллионами долларов клиентских активов через свое подразделение управления благосостоянием, что дает ей сильный стимул для внутренней интеграции криптоактивов по мере роста спроса.
Руководители назвали более благоприятную регуляторную среду в США ключевой причиной ускорения планов по цифровым активам.
Для традиционных инвесторов продукты, такие как траст или ETF на Эфир, предлагают регулируемый доступ к движениям цен ETH через брокерские счета без сложностей самостоятельного хранения, стейкинга или активности в блокчейне.
В отличие от прямого владения ETH, инвесторы в трасты или ETF не контролируют базовый актив и не получают вознаграждения за стейкинг.
Несмотря на эти ограничения, стабильный приток средств в ETF показывает, что учреждения по-прежнему предпочитают простоту и соблюдение нормативных требований.
Хотя Morgan Stanley явно не объявляла о планах по созданию спотового ETF на Эфир, подача документов о трасте идеально вписывается в установленный сценарий, который предшествовал запуску спотовых продуктов другими крупными фирмами.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Qual-score: 7/8
Bayan-score: 0.876418054
Автор – Hassan shittu
