Morgan Stanley сделал еще один уверенный шаг на крипторынок, подав 6 января в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму S-1, что позволит банку запустить спотовый биржевой фонд биткоинов в случае одобрения.
Предлагаемый продукт, получивший название Morgan Stanley Bitcoin Trust, будет напрямую отслеживать цену биткоина, что означает переход от распространения сторонних криптопродуктов к созданию собственных инструментов.
Morgan Stanley нацелен на простой, отслеживающий цену Bitcoin ETF
Из документов следует, что траст структурирован как пассивный ETF, предназначенный для отражения ценовой динамики биткоина в долларах США, за вычетом комиссий и расходов. Он будет напрямую владеть биткоинами, не используя кредитное плечо, деривативы или активные торговые стратегии.
Чистая стоимость активов будет рассчитываться ежедневно с использованием ценового ориентира, полученного на основе совокупной активности на основных спотовых биткоин-биржах.
Ожидается, что акции будут котироваться на национальной фондовой бирже под тикером, который еще не разглашается и подлежит одобрению SEC.
Morgan Stanley Investment Management будет спонсировать траст, а хранение и операционный надзор будут осуществляться назначенными поставщиками услуг. Акции будут создаваться и погашаться только крупными блоками авторизованными участниками, либо в денежной форме, либо в натуральной форме.
Для денежного создания и погашения сторонние биткоин-контрагенты будут совершать сделки от имени траста, при этом торговые издержки будут нести авторизованные участники.
Розничные инвесторы не смогут напрямую погашать акции и вместо этого будут торговать ими на вторичном рынке через брокерские счета, где цены могут незначительно отклоняться от чистой стоимости активов в зависимости от рыночных условий.
Подача заявки происходит на фоне продолжающегося быстрого расширения спотовых биткоин-ETF на рынке США. Данные показывают, что эти продукты в настоящее время содержат более 123 миллиардов долларов чистых активов, что составляет около 6,6% от общей рыночной капитализации биткоина.
Чистый приток средств превысил 1,1 миллиарда долларов с начала года, при этом биткоин торговался около 93 800 долларов по состоянию на 5 января.
Спотовый биткоин-ETF от BlackRock стал одним из крупнейших источников дохода фирмы, с объемом размещения, приближающимся к 100 миллиардам долларов, что демонстрирует потенциал комиссионных доходов от этих продуктов.
Morgan Stanley продвигает криптовалюту в основные портфели
Шаг Morgan Stanley также следует за его заявкой на траст, отслеживающий Solana, что свидетельствует о более широком продвижении инвестиционных инструментов, связанных с криптовалютой. Трасты Solana уже превысили 1 миллиард долларов общих чистых активов после привлечения почти 800 миллионов долларов совокупного притока средств.
Вместе эти заявки указывают на стратегию, направленную на получение большей экономической выгоды от инвестиций в криптовалюту, а не на передачу экспозиции конкурентам.
В отличие от управляющих активами, которые в основном сосредоточены на распространении фондов, Morgan Stanley управляет крупнейшим в мире бизнесом по управлению активами, контролируя примерно 8,2 триллиона долларов клиентских активов.
Сроки подачи формы S-1 совпадают с более широким нормативным и коммерческим сдвигом. Morgan Stanley также готовится развернуть прямую торговлю криптовалютой для Bitcoin, Ether и Solana через свою платформу E-Trade, ожидая одобрения регулирующих органов от Федеральной резервной системы.
Банк назвал более либеральную нормативную позицию США фактором, способствующим расширению его предложений цифровых активов.
Для инвесторов предлагаемый траст обеспечит регулируемый доступ к биткоину через знакомую брокерскую инфраструктуру, избегая операционных сложностей самостоятельного хранения.
Как и в случае с другими спотовыми ETF, структура предназначена для поддержания тесной связи цен акций с базовым активом посредством ежедневных механизмов создания и погашения, решая проблемы, которые преследовали более ранние модели трастов, торговавшиеся со стойкими премиями или скидками.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
6/8
Автор – Hassan shittu
