MSCI отказалась от плана исключения так называемых компаний, владеющих цифровыми активами, из своих фондовых индексов, предпочтя более широкий пересмотр подхода к фирмам, которые держат крупные объемы не операционных активов, таких как Bitcoin.
Во вторник поставщик индексов заявил, что сохранит текущий подход к компаниям, включенным в его предварительный список компаний, владеющих цифровыми активами (Digital Asset Treasury Companies, DATCO). Этот ярлык используется для фирм, чьи активы в цифровой валюте составляют 50% или более от общей суммы активов.
Это решение пока сохраняет Strategy в глобальных бенчмарках MSCI, что является ключевым моментом для акций, находящихся в зоне внимания пассивных инвестиций. Акции Strategy выросли примерно на 6% на внебиржевых торгах после обновления, даже после падения на 47,5% в 2025 году.
Strategy приветствовала это решение в посте на X, заявив: “MSCI подтвердила, что компании, владеющие цифровыми активами, останутся в индексах MSCI для пересмотра в феврале 2026 года. Это отличный результат для нейтрального индексирования и экономической реальности”.
MSCI ищет более четкие критерии для компаний, владеющих криптоактивами
MSCI заявила, что получила отзывы от инвесторов, обеспокоенных тем, что некоторые DATCO выглядят и ведут себя как инвестиционные фонды, которые, как правило, не соответствуют критериям включения в ее фондовые бенчмарки.
“Различение между инвестиционными компаниями и другими компаниями, которые владеют не операционными активами, такими как цифровые активы, как частью своей основной деятельности, а не в инвестиционных целях, требует дальнейшего исследования и консультаций с участниками рынка”, – заявила MSCI.
Фирма добавила, что ей могут потребоваться новые критерии для оценки соответствия требованиям, включая показатели, основанные на финансовой отчетности и других индикаторах, поскольку она расширяет обзор за пределы компаний, владеющих криптоактивами.
Пересмотр методологии индекса дает время компаниям, владеющим цифровыми активами
Пересмотр имеет значение, потому что правила индекса могут иметь принудительный характер. Когда MSCI впервые выдвинула идею исключения в конце 2025 года, аналитики и участники рынка предупредили, что это может вызвать продажи на сумму от 10 до 15 миллиардов долларов США по десяткам зарегистрированных крипто-казначейских фирм, в зависимости от того, какой объем пассивного капитала отслеживает затронутые бенчмарки.
Strategy решительно воспротивилась этому. В письме от 10 декабря, подписанном исполнительным председателем Майклом Сэйлором и главным исполнительным директором Фонгом Ле, компания назвала предложение “ошибочным” и предупредила, что оно может иметь “глубоко вредные последствия” для рынков капитала и лидерства США в области цифровых активов.
Аналитики Уолл-стрит также пытались количественно оценить удар. JPMorgan ранее подсчитал, что пассивный отток, связанный только с MSCI, может достичь около 2,8 миллиарда долларов США для Strategy, если MSCI заставит отслеживающие индекс фонды продавать активы.
Первоначально MSCI планировала опубликовать выводы своей консультации к середине января 2026 года, а любые изменения должны были быть внесены в ходе пересмотра индекса в феврале 2026 года.
Вторничный отказ сохраняет статус-кво, в то время как фирма начинает более широкую дискуссию о классификации не операционных компаний.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
7/8
Автор – Shalini nagarajan
