Nasdaq глава отдела цифровых активов Мэтт Саварезе объявил, что биржа поставила своё предложение по токенизированным акциям в число приоритетных и будет «двигаться настолько быстро, насколько это возможно» совместно с SEC, чтобы обеспечить одобрение.
Предложение позволит торговать on-chain «токенами акций», цифровыми представлениями публично котируемых акций, в рамках действующих правил национальной рыночной системы.
В интервью CNBC Саварезе подчеркнул, что Nasdaq не стремится разрушать существующую систему, а намерен ответственно вводить токенизацию в мейнстрим под надзором SEC.
«Мы не создаём новый экзотический инструмент. Акция — это акция», — сказал он, подчёркивая, что инвесторы сохранят полные права и титул акционеров.
Биржа подала заявку на изменение правил в сентябре, стремясь разрешить торговлю листинговыми акциями и биржевыми продуктами в токенизированной форме, сохраняя те же защиты инвесторов и стандарты исполнения, что и у традиционных ценных бумаг.
Nasdaq рассматривает токенизацию как эволюцию, а не революцию
Подход биржи сосредоточен на сохранении текущей рыночной структуры при добавлении блокчейн‑ориентированных вариантов расчётов.
«Правила существуют десятки лет, и мы не хотим полностью разорвать и перелопатить весь процесс,» пояснил Саварезе, отмечая, что сделки продолжат проходить через книгу ордеров Nasdaq в соответствии с правилами SEC и надзором национальной рыночной системы.
Согласно предложению, токенизированные акции будут обладать теми же правами, что и их традиционные аналоги, включая право голоса и получение дивидендов.
«Токен полностью взаимозаменяем с традиционной формой,» сказал он, объясняя, что клиринговые фирмы и Depository Trust Company будут обрабатывать токенизированные ордера наряду с обычными акциями под теми же тикер‑символами и CUSIP‑идентификаторами.
Исполнитель подчеркнул, что Nasdaq позиционирует себя как «оригинальный новатор» в эволюции рыночной инфраструктуры, сравнивая токенизацию с ранним переходом биржи от бумажной торговли к электронному формату.
«Это эволюция, а не революция,» отметил он, описывая инициативу как постепенный переход экосистемы с соблюдением принципов, ориентированных на интересы инвесторов.
Эффективность посттрейдинга и мобильность обеспечения как драйверы краткосрочных выгод
Саварезе очертил поэтапный график получения преимуществ от токенизации, где ближайшие выгоды сосредоточены на улучшении бэкенд‑процессов.
Токенизированные расчёты сразу создадут процессные экономии, хотя биржа планирует поддерживать бесшовную интеграцию с текущими системами участников до перехода к ускоренным скоростям расчётов.
Помимо расчётов, повышенная мобильность обеспечения выступает в роли ключевого среднесрочного преимущества.
«Возможность взять эту долю, поместить её в пул обеспечения и мгновенно перемещать актив, поможет достичь капитальной эффективности,» сказал Саварезе, отмечая, что это устранит необходимость в избыточном обеспечении позиций.
Долгосрочные применения охватывают корпоративные действия, голосование по доверенности и программируемый функционал смарт‑контрактов.
«Вы начинаете получать программируемую природу того, для чего предназначен блокчейн и смарт‑контракты,» пояснил он.
Приобретение Calypso в рамках сделки Adenza предоставляет бирже, по словам Саварезе, «золотой стандарт» программного обеспечения для управления обеспечением, теперь интегрированного с блокчейн‑трассами для поддержки перемещения токенизированных активов.
Регуляторный путь как центральный фокус
Биржа вступила в период публичных комментариев после подачи заявки в сентябре, ответы принимаются до середины октября.
«Мы будем двигаться настолько быстро, насколько это возможно, вместе с SEC, и постараемся продвинуть это вперёд,» сказал Саварезе, выражая уверенность в том, что токенизация является приоритетным вопросом текущей администрации.
Отказываясь давать конкретные сроки одобрения ввиду неопределённостей, включая недавние правительственные сбои, исполнитель подчеркнул совместный подход Nasdaq.
«Мы не собираемся ломать систему. Мы хотим, чтобы все присоединились к нашему путешествию и принесли токенизацию в мейнстрим, но делаем это ответственным способом, ориентированным на инвесторов,» отметил он.
Председатель SEC Пол Аткинс направил агентство разработать чёткие правила классификации цифровых активов.
В то же время комиссар Хестер Пирс недавно подтвердила готовность регулятора работать с компаниями‑токенизаторами при условии полного раскрытия характеристик активов.
Подача Nasdaq происходит на фоне глобального роста токенизированных рынков акций, капитализация которых превысила $465 млн, а объёмы месячных переводов выросли более чем на 280 % по данным RWA.xyz.
Несмотря на динамику, традиционные финансовые институты продолжают оказывать сопротивление.
Всемирная Федерация Бирж призвала регуляторов ужесточить надзор за токенизированными акциями, предупреждая, что блокчейн‑продукты могут «имитировать» традиционные акции без предоставления прав акционеров и рыночных гарантий, характерных для регулируемой торговли ценными бумагами.
Автор – Anas Hassan
