Торговля криптодеривативами резко ускорилась в 2025 году, поскольку трейдеры все чаще обращались к бессрочным фьючерсам в сети, что, согласно анализу исследователя Coinbase Дэвида Дуонга, подтолкнуло ежемесячные объемы торгов за отметку в 1 триллион долларов.
Ключевые выводы:
- Объем торгов бессрочными фьючерсами в сети превысил 1 триллион долларов в месяц, поскольку в 2025 году трейдеры гнались за кредитным плечом.
- Децентрализованные платформы возглавили сдвиг, отвоевывая долю у централизованных площадок деривативов.
- Бессрочные фьючерсы на акции могут стать следующим рубежом роста для ончейн-деривативов.
К концу 2025 года децентрализованные биржи обрабатывали более 1 триллиона долларов в месяц в объеме бессрочных фьючерсов, что сопоставимо с активностью на некоторых централизованных площадках.
В сообщении, опубликованном в понедельник в X, Дуонг заявил, что этот сдвиг был частично вызван отсутствием традиционного сезона альткоинов.
Криптотрейдеры обращаются к бессрочным фьючерсам, поскольку кредитное плечо заменяет спотовую прибыль
Из-за уменьшения возможностей для получения сверхприбылей на спотовых рынках трейдеры вместо этого искали кредитное плечо через бессрочные фьючерсы для увеличения доходности.
Бессрочные фьючерсы, обычно известные как “перпы”, позволяют трейдерам получать доступ к движениям цен с использованием кредитного плеча без даты истечения срока действия.
Дуонг отметил, что “беспрецедентная степень кредитного плеча”, доступная в этих инструментах, сделала их особенно привлекательными, позволяя трейдерам контролировать крупные позиции с относительно небольшими объемами капитала.
Рост был обусловлен в первую очередь децентрализованными торговыми платформами, а не централизованными биржами.
Ончейн-платформы, такие как Aster и Hyperliquid, обеспечили значительную долю активности, что подчеркивает более широкий сдвиг в сторону самостоятельной торговли деривативами.
По словам Дуонга, эта тенденция отражает растущую уверенность в ончейн-инфраструктуре и улучшениях в исполнении, ликвидности и пользовательском опыте.
Заглядывая вперед, Дуонг предположил, что бессрочные фьючерсы на акции могут стать следующей важной областью роста.
Токенизированные фондовые деривативы могут объединить круглосуточную торговую среду и кредитное плечо криптовалют со спросом на доступ к основным акциям США вне традиционных рыночных часов.
Такие продукты расширят охват бессрочных фьючерсов за пределы крипто-активов и углубят их интеграцию в децентрализованные финансы.
“Мы считаем, что бессрочные фьючерсы эволюционируют за пределы изолированных инструментов с высоким кредитным плечом и становятся основными, компонуемыми примитивами на рынках DeFi”, – сказал Дуонг.
Обостряется конкуренция между ончейн-платформами бессрочных фьючерсов
Конкуренция между ончейн-платформами бессрочных фьючерсов усилилась наряду с ростом объемов.
Hyperliquid, запустившая свою платформу perp в конце 2023 года, получила более широкое распространение в 2025 году после добавления спотовой торговли.
Данные DeFiLlama показывают, что в июле биржа обработала сделок примерно на 319 миллиардов долларов, что стало рекордным месяцем.
Другие игроки также добились быстрых успехов. После запуска своего токена в сентябре Aster ненадолго возглавила рейтинги децентрализованных perp с почти 36 миллиардами долларов в 24-часовом объеме торгов, что на тот момент составляло более половины от общего объема активности perp DEX.
В ноябре Lighter привлекла 68 миллионов долларов после запуска своей публичной основной сети, добавив свежий капитал в и без того переполненную сферу.
Только за последние 30 дней ончейн-бессрочные фьючерсы сгенерировали около 972 миллиардов долларов в объеме торгов, при этом Lighter, Aster и Hyperliquid стали ведущими площадками.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
8/7
Автор – Amin ayan
