Семь крупнейших китайских ассоциаций финансовой индустрии совместно заявили, что токенизация реальных активов (RWA) является незаконной финансовой деятельностью, сразу же после усиления запрета на торговлю криптовалютой.
Согласно местному отчету, Китайская ассоциация интернет-финансов, Китайская банковская ассоциация, Китайская ассоциация ценных бумаг, Китайская ассоциация управления активами, Китайская фьючерсная ассоциация, Китайская ассоциация листинговых компаний и Китайская ассоциация платежей и клиринга выпустили уведомление, предупреждающее как отечественных, так и международных специалистов о том, что деятельность RWA не имеет законных оснований для осуществления в соответствии с китайским законодательством.
В заявлении RWA наряду со стейблкоинами, “бесполезными криптовалютами” и майнингом криптовалюты перечислены в качестве основных проявлений незаконной деятельности с виртуальной валютой, фактически классифицируя проекты токенизации как высокорискованные, мошеннические методы, а не как новые финансовые технологии, ожидающие разъяснения регулирующих органов.
Адвокат Лю Хунлинь охарактеризовал скоординированное объявление как “вопиющую межотраслевую, межведомственную операцию “унифицированного обмена сообщениями”“, отметив, что подобное сотрудничество между ассоциациями обычно происходит только в критические моменты предотвращения системных финансовых рисков.
RWA: Финансовая деятельность, подпадающая под действие закона о ценных бумагах
В совместном уведомлении токенизация реальных активов прямо определяется как “деятельность по финансированию и торговле посредством выпуска токенов или других инструментов прав и долговых обязательств с характеристиками токенов“, при этом утверждается, что такие операции несут “многочисленные риски, включая риск фиктивных активов, риск банкротства бизнеса и риск спекуляций“.
Регулирующие органы подчеркнули, что “финансовые регулирующие органы моей страны не одобряли никакой деятельности по токенизации реальных активов“, исключая любую возможность того, что проекты могут претендовать на нахождение в фазе изучения регулирования или ожидания одобрения регистрации.
Эта позиция отличается от позиции таких стран, как Сингапур, который лидирует в мировом рейтинге в 2025 году по внедрению RWA.
Официальные лица особо выделили три важных нарушения действующего китайского законодательства, связанных с операциями RWA.
Проекты, выпускающие токены для широкой публики при привлечении средств, сталкиваются с обвинениями в незаконном сборе средств, в то время как содействие транзакциям или распространение токенов без разрешения представляет собой несанкционированное публичное размещение ценных бумаг.
Торговля токенами с использованием кредитного плеча или механизмов ставок может представлять собой незаконные операции с фьючерсами, при этом эти характеристики основаны непосредственно на положениях Уголовного кодекса и Закона о ценных бумагах Китая, а не на общих политических предупреждениях.
В документе говорится, что структуры токенов RWA не могут гарантировать законное владение или ликвидацию базовых активов, независимо от того, считают ли команды проектов свои активы подлинными, а технологию прозрачной, при этом регулирующие органы считают, что перелив рисков остается неконтролируемым даже в якобы соответствующих проектах.
Предупреждение конкретно адресовано проектам, пытающимся обойти правила посредством нарративов “привязки к реальным активам“, “пути соответствия за рубежом” и “вывода технологических услуг“.
Совместная ответственность в рамках новой системы принудительного исполнения
В уведомлении конкретно нацелены не только операторы проектов, но и вся сервисная экосистема Web3, поддерживающая деятельность RWA, заявляя, что “отечественные сотрудники соответствующих зарубежных поставщиков услуг виртуальной валюты и токенов реальных активов, а также отечественные учреждения и частные лица, которые знают или должны были знать, что они занимаются бизнесом, связанным с виртуальной валютой, и все еще предоставляют им услуги, будут привлечены к ответственности в соответствии с законом“.
Этот стандарт “знал или должен был знать” устанавливает юридическую презумпцию ответственности, основанную на разумном объективном суждении, а не требующую доказательства субъективного намерения, напрямую отрицая общую операционную модель Web3 регистрации оффшорной компании с сотрудниками из материкового Китая.
Адвокат Хунлинь отметил, что это означает, что команды не могут избежать ответственности, заявляя о чистом предоставлении технологических услуг или ролях поддержки инфраструктуры.
Разработчики проектов, поставщики технологического аутсорсинга, маркетинговые агенты, промоутеры влияния и поставщики платежных интерфейсов – все они сталкиваются с потенциальными юридическими последствиями, если они предоставляют услуги проектам RWA, ориентированным на китайских пользователей.
В директиве говорится, что даже наем одного операционного сотрудника в Китае может подвергнуть якобы оффшорные проекты юридическим рискам.
Такой подход к обеспечению соблюдения фактически прекращает всю внутреннюю сервисную цепочку Web3, построенную вокруг RWA в Китае, поскольку поддерживающие сервисы теряют жизнеспособные бизнес-модели наряду с запретом на основные операции.
Преследование следует за частыми мошенническими действиями, осуществляемыми под брендом RWA, при этом в документе отмечается, что “преступники используют это для продвижения связанной с этим торговой и спекулятивной деятельности, используя стейблкоины, бесполезные монеты (такие как π coin), токены реальных активов (RWA) и “майнинг” в качестве прикрытия для осуществления незаконного сбора средств, пирамидальных схем и другой незаконной деятельности“.
Время совпадает с стремлением Китая к интернационализации своего цифрового юаня через новый операционный центр в Шанхае, ориентированный на трансграничные платежи и блокчейн-сервисы, одновременно блокируя крупные технологические фирмы Ant Group и JD.com от выпуска стейблкоинов в Гонконге, чтобы сохранить государственную монополию на выпуск валюты.
Всегда имейте в виду, что редакции некоторых изданий могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
7/10
Автор – Anas hassan
