Компания Canaan изо всех сил старается уложиться в сроки, чтобы сохранить листинг на бирже Nasdaq. Это подчёркивает давление, испытываемое публичными компаниями в сфере майнинга криптовалют, где плохое состояние акций сталкивается со строгим рыночным регулированием.
На этой неделе производитель оборудования для майнинга Биткоина сообщил о получении официального уведомления от Nasdaq относительно котировок его акций ниже минимального уровня в $1 в течение 30 последовательных торговых дней. Это активировало 180-дневный период для устранения нарушений, который завершится 13 июля 2026 года.
Как заявила Canaan, это уведомление не оказывает немедленного влияния на размещение или торговлю её американскими депозитными расписками, которые останутся в листинге и будут торговаться на рынке Nasdaq Global Market в течение всего периода соблюдения требований.
Чтобы восстановить соответствие требованиям, цена акций должна закрыться на уровне $1 или выше в течение как минимум 10 последовательных торговых дней. Если это не произойдет до конца июля, компания может получить дополнительный льготный период при условии соблюдения других критериев листинга и подачи плана, который может включать обратный сплит акций.
На момент написания акции Canaan торговались около отметки $0,79, прочно обосновавшись в секторе «пенни-акций». Согласно рыночным данным, акции не поднимались выше $5 с 2022 года, а последний раз закрылись выше $2 в октябре согласно данным рынка.
Хотя краткосрочные колебания демонстрировали периодические отскоки, общая тенденция оставалась резко негативной: за последний год акции потеряли более половины своей стоимости.
Это предупреждение о делистинге последовало за признаками операционного улучшения в 2025 году, когда Canaan сообщила в октябре о крупнейшей за три года закупке оборудования — контракте на приобретение 50 000 майнинговых установок Avalon A15 Pro.
Однако этот рост быстро угас, отражая закономерность, которую инвесторы видели неоднократно: позитивные операционные новости не приводят к устойчивому укреплению акций.
Доверие инвесторов пошатнулось еще больше в декабре, когда Streeterville Capital, ранее крупнейший институциональный держатель акций Canaan, продал весь свой пакет.
Эта продажа устранила значительный источник поддержки для акций и усилила опасения относительно ликвидности, риска размывания капитала и долгосрочной прибыльности.
Canaan быстро растет, но прибыльность остается неуловимой
С финансовой точки зрения Canaan по-прежнему несет бремя, несмотря на то, что выручка резко возросла в 2025 году благодаря не только продаже оборудования, но и собственной деятельности по майнингу; убытки продолжали доминировать в итоговых показателях.
Выручка выросла более чем в 2,5 раза по сравнению с предыдущим годом в третьем квартале 2025 года, достигнув $150,5 млн, но компания продолжала показывать чистый убыток в размере $27,7 млн.
Операционная и чистая маржа оставались глубоко отрицательными, и аналитики не ожидают стабильной прибыльности до 2027 года.
Хотя Canaan зафиксировала рекордную скорректированную EBITDA в середине 2025 года и увеличила денежную позицию до $119 млн к концу третьего квартала, данные также указывают на высокий отток денежных средств и повышенный финансовый риск.
В операционном плане компания агрессивно расширялась: её развернутая хешрейт выросла почти до 10 экзахешей в секунду к концу 2025 года, а её крипторезервы достигли рекордных 1750 BTC наряду со значительными активами в ETH.
В то же время рост затрат на электроэнергию, сжатие наград после халвинга и жесткая конкуренция среди производителей оборудования негативно сказались на марже. Возобновленная программа выкупа акций Canaan на сумму $30 млн, объявленная в декабре, демонстрирует мнение руководства о недооцененности акций.
Однако выкуп акций сам по себе пока не смог поднять цену выше порога Nasdaq, поскольку отсутствует устойчивая прибыльность и стабильный спрос со стороны инвесторов.
Canaan — не единственная, кто столкнулся с такой ситуацией: недавно аналогичные предупреждения от Nasdaq получали и другие компании, связанные с криптовалютами. В декабре фирма KindlyMD, занимающаяся здравоохранением и хранением Биткоина, сообщила, что она также вышла из-под контроля и получила срок до июня 2026 года для исправления ситуации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan shittu
