Возвращение NVIDIA на китайский рынок ИИ — это победа для компании, чья доля рынка была обнулена, но теперь фирма оказалась в гораздо более слабой позиции, борясь с регуляциями и конкуренцией.
Любое регуляторное одобрение для возвращения в Китай является оптимистичным развитием для NVIDIA, но, судя по последним сообщениям, очевидно, что NVIDIA теперь придется не только пройти «энергичный» регуляторный процесс, но и изменить динамику цепочки поставок, чтобы гарантировать поставку своих ИИ-ускорителей H200 в Китай. В этом развитии есть несколько аспектов, которые стоит рассмотреть, но лучший способ их разделить — это обсудить проблемы, с которыми NVIDIA сталкивается в США и Китае, и как ситуация стала еще более сложной для «Команды Зеленых».
Проблемы в США: огромная «комиссия 25%» с каждого ИИ-чипа H200, продаваемого в Китай, в сочетании с регуляторными и производственными проблемами
Одним из существенных ограничений для продажи NVIDIA ИИ-чипов H200 в Китай является то, что правительство США будет получать 25% от продаж этих чипов, что выше, чем 15%, установленные ранее администрацией Трампа. По-видимому, взамен NVIDIA было разрешено продавать более мощный ИИ-чип H200 по сравнению с H20. Мы обсудим различия в производительности далее, но для быстрой справки: улучшение производительности существенно не изменит позицию «Команды Зеленых». По оценкам экспертов отрасли, стоимость ИИ-чипа Hopper H200 составляет примерно 30 000 долларов США, и цена увеличивается при масштабировании до конфигурации HGX.
Теперь, при цене в 30 000 долларов, продажа H200 в Китае не будет легкой для NVIDIA, и мы также обсудим это чуть позже. Единственный способ, которым NVIDIA могла бы уплатить «комиссию США» и сохранить маржу, — это увеличить цену на ИИ-чипы, но этот шаг подорвет позицию H200 по сравнению с чипами от Huawei и других компаний, учитывая, что китайские CSP (поставщики облачных услуг) будут учитывать общую стоимость владения (TCO) и затраты на развертывание.
Кроме того, ИИ-графические процессоры H200 будут производиться на Тайване, а затем отправляться обратно в США для сбора 25% налога и «проверки безопасности» перед отправкой в Пекин. Добавьте сюда дополнительные производственные и логистические расходы, и вы поймете, что NVIDIA находится не в лучшем положении, и продавать по цене в 30 000 долларов для компании будет невозможно, если, конечно, «Команда Зеленых» не пойдет на снижение прибыли.
Это лишь один аспект истории, и, как указано в заголовках, ограничения, установленные как США, так и Китаем для бизнеса NVIDIA в области ИИ, не оставляют компании много пространства для маневра в плане массовых продаж ИИ-чипов H200 в Китай. Единственный оптимистичный аспект этого развития заключается в том, что NVIDIA «на бумаге» вернулась в Китай; однако рыночная динамика предполагает совершенно иную ситуацию, особенно если учесть сопротивление со стороны Пекина.
Бедствие в Китае: CSP не разрешат покупать H200, если отечественные ИИ-чипы не смогут выполнять ту же работу
На китайском фронте ситуация стала значительно сложнее. Одной из главных причин этого является то, что правительство теперь делает «обязательным» для отечественных технологических гигантов раскрывать причину покупки ИИ-чипа NVIDIA H200, и покупки будут одобрены только в том случае, если ту же рабочую нагрузку нельзя будет выполнить на отечественных ИИ-чипах. Согласно отчету The Information, ожидается, что ByteDance, Tencent и многочисленные китайские компании разместят крупные заказы на ИИ-чип H200; однако они остаются скептически настроенными относительно того, сможет ли NVIDIA удовлетворить спрос.
За последние несколько месяцев китайская индустрия ИИ значительно выросла, до такой степени, что такие компании, как Huawei, сообщили о внедрении решений, конкурирующих с основными предложениями NVIDIA. Мы уже подробно рассматривали существующие ИИ-чипы Huawei ранее, но для краткого обзора вот предполагаемые характеристики:
Конечно, китайские ИИ-компании, такие как DeepSeek, столкнулись с трудностями при разработке передовых моделей на ИИ-чипах Huawei, одной из основных причин является то, что никому не удалось воспроизвести эффективность CUDA. В то же время, по сообщениям, DeepSeek имеет доступ к «запрещенному» оборудованию NVIDIA через контрабандные чипы Blackwell, хотя NVIDIA отрицает такие заявления. Мы не можем быть уверены в ситуации на местах относительно цепочки поставок, но, судя по прошлым отчетам, очевидно, что Китай нашел способ получить необходимую вычислительную мощность, так или иначе.
ИИ-чип H200 — это самое «способное» решение от NVIDIA на сегодняшний день, предлагаемое Китаю, поэтому существует оптимизм, что ИИ-чип получит массовое распространение в регионе. В то же время важно знать об ограничениях цепочки поставок, а также о накладных расходах, связанных с соблюдением нормативных требований США. И будет не ошибкой сказать, что Китай ожидал появления поколения Blackwell, поэтому текущая позиция NVIDIA с Hopper H200 не является сильным аргументом против Huawei.
Что дальше для NVIDIA?
Изначально приятно видеть прорыв NVIDIA в Китае, поскольку геополитическая напряженность поставила «Команду Зеленых» в сложное положение. Однако будет интересно посмотреть, как компания справится с удовлетворением спроса из Китая, и, что более важно, действительно ли ИИ-чип H200 получит распространение, что будет подтверждено только тогда, когда выручка начнет отражаться в финансовых результатах NVIDIA.
Автор – Muhammad Zuhair
