Цены на природный газ в некоторых регионах США могут вырасти втрое в ближайшие годы из-за растущего спроса со стороны гиперскейлеров, снижения темпов роста добычи и увеличения экспорта сжиженного природного газа, прогнозирует энергетическая исследовательская компания Noreva. Гиперскейлеры могут оказаться не готовы к будущим ценовым шокам.
«Мне кажется, всех участников энергетических рынков убаюкало ощущение, что цены на газ не могут расти, — заявил TechCrunch Питер Гардетт, генеральный директор Noreva. — Достаточно простой арифметики, чтобы понять: рынок газа станет гораздо более напряженным, чем всего несколько лет назад».
Крупные ставки гиперскейлеров
Дешевый газ подтолкнул гиперскейлеров к захвату части рынка. В марте Meta* объявила о строительстве массивной газовой электростанции мощностью 7,5 гигаватт в Луизиане для энергоснабжения своего дата-центра Hyperion. Несколькими днями позже Microsoft и Google заявили о строительстве собственных газовых электростанций гигаваттного масштаба, обе в Техасе. Чтобы не отставать, Amazon планирует построить газовую электростанцию мощностью 7,6 гигаватт в Техасе.
Для компаний, которые исторически избегали крупных капитальных затрат, бум строительства дата-центров внезапно обернулся масштабными инвестициями в физический мир, одновременно затягивая их в энергетические рынки — еще менее знакомую для них территорию.
Гардетт отметил, что по крайней мере один инвестор, с которым он общался, был «удивлен» тем, насколько большой риск роста цен на природный газ готовы взять на себя гиперскейлеры. «Они делают вещи, которые нетипичны для покупателя», — сказал он.
Noreva ожидает, что цены на природный газ взлетят выше $10 за миллион британских тепловых единиц (BTU) в определенных хабах или точках поставки по фьючерсным контрактам. Сегодня цены колеблются от $2 до $4,50 за миллион BTU, а широко торгуемый хаб Henry Hub в Луизиане оценивается чуть ниже $3.
Топливо составляет около половины стоимости электроэнергии от крупной электростанции, поэтому удвоение или утроение цен на природный газ может сделать эксплуатацию AI-дата-центров по схеме «bring your own power» гораздо дороже. Это может привести к росту стоимости токенов или подтолкнуть гиперскейлеров к подключению к сети, что повысит цены на электроэнергию.
В обозримом будущем цены на природный газ выглядят стабильными — фьючерсные контракты не предвещают больших изменений. «Это не лишено оснований», — сказал Гардетт. Но он не уверен, что они правы.
Резкий рост спроса
Цены на природный газ оставались стабильными благодаря годам относительно плоского спроса и постоянному вводу новых поставок, что компенсировало снижение добычи на старых скважинах, пояснил Гардетт. Он ожидает, что энергетические компании смогут наращивать поставки, но не такими темпами, как раньше. К тому же новые скважины становятся дороже.
«Само по себе это не изменило бы экономику. Меняет ситуацию то, что наконец-то мы соединяем внутренний газовый рынок с мировым, — сказал он. — А во-вторых, это спрос со стороны AI».
Гиперскейлеров привлекли в Техас и Луизиану дешевые цены на природный газ. В Западном Техасе, в частности, большинство скважин ориентировано на нефть, а попутный природный газ долго не находил сбыта. Там было не так много крупных трубопроводов для его вывоза из региона, поэтому производители продавали газ со скидкой любому, кто мог его использовать. Однако это меняется.
«Там наконец-то построили несколько трубопроводов, и большая их часть направлена на экспортные рынки», — сказал Гардетт.
По мере того как Западный Техас становится более связанным с национальными и международными рынками природного газа, спрос там будет влиять на цены в других местах, и наоборот. Даже умеренные колебания цен рядом с крупными дата-центрами гиперскейлеров могут усилиться в других регионах.
«Появятся места, где газа много, рядом с местами, где его нет, и возникнут большие ценовые разрывы», — сказал Гардетт. Именно эти разрывы приведут к тому, что цены в некоторых регионах будут держаться выше $10 за миллион BTU в течение длительного времени.
В таком сценарии, даже если гиперскейлеры смогут выдержать более высокие цены, их потребление природного газа может добавить новое измерение к негативной реакции на дата-центры. Уже сейчас 80% потребителей обеспокоены влиянием дата-центров на свои счета за коммунальные услуги, в основном связанные с электричеством. Это беспокойство может перекинуться и на счета за газ.
В своей спешке обеспечить энергией AI-дата-центры гиперскейлеры быстро втягиваются в мир ископаемого топлива. Это сфера, в которой у них относительно мало опыта, но которая вскоре может существенно повлиять на их бизнес.
«На будущих отчетах Alphabet вы услышите, как они говорят о корреляции между ценами на природный газ и результатами Google, что странно, но вот к чему мы пришли», — сказал Гардетт.
Facebook*, Instagram* и WhatsApp* принадлежат компании Meta* Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Tim De Chant
