Binance размещает опционы на более чем 1000 избранных американских акций и биржевых инвестиционных фондов (ETF) в том же аккаунте, который уже предоставляет доступ к криптовалютам и нескольким формам торговли ценными бумагами.
Продукт доступен только для подходящих пользователей за пределами США, и инфраструктура для операций с ценными бумагами не принадлежит Binance.
Компания заявила 1 сентября, что Nest Trading Limited будет вводить заявки и направлять их в Alpaca Securities LLC. Alpaca будет исполнять, клиринговать и расчетывать сделки, а затем хранить любые акции, поставленные при исполнении опциона.
Соответствующие клиенты могут переключаться между большим количеством продуктов, не покидая Binance, в то время как Nest и Alpaca несут различные обязанности за кулисами.
Кто что делает за Binance
Binance является точкой доступа для клиентов, Nest Trading — вводящим брокером, а Alpaca предоставляет инфраструктуру исполнения и пост-трейдинговые услуги.
Клиент, торгующий опционами, размещает заказ через Binance, но Nest передает его в Alpaca. Если физическая поставка приводит к появлению акций, Binance утверждает, что Alpaca хранит их от имени пользователя.
В реестре финансовых услуг Абу-Даби (ADGM) компания Nest значится как действующая на основании разрешения на финансовые услуги 260000. Разрешенные виды деятельности включают организацию сделок, совершение сделок в качестве агента и организацию хранения, но реестр указывает, что Nest не может хранить или контролировать средства клиентов.
В профиле Alpaca на BrokerCheck FINRA указано, что компания одобрена SEC и FINRA, и перечислены операции с опционами, клиринг и расчеты по ценным бумагам, а также электронная торговля среди видов деятельности, которые она осуществляет или планирует осуществлять.
В профиле также говорится, что Alpaca может хранить или поддерживать средства или ценные бумаги, а также предоставлять клиринговые услуги для других брокеров-дилеров.
Контракты подлежат физической поставке. Исполнение колл-опциона может привести к поставке базовых акций, а исполнение пут-опциона может потребовать их поставки. До момента исполнения и расчета опцион представляет собой договорное право.
Binance заявляет, что инструкция на исполнение должна быть подана через ее платформу до соответствующего крайнего срока, не позднее чем за 30 минут до истечения срока. Даже опцион в деньгах не будет исполнен автоматически без такой инструкции.
Позиция без инструкции подлежит принудительной ликвидации по лучшей возможной цене до закрытия торгов. Если ее не удастся продать, она может сгореть, оставив держателя с убытком в размере премии.
Binance заявила, что розничные пользователи, соответствующие требованиям, могут покупать коллы и путы, при этом максимальный потенциальный убыток ограничен премией. Это заявление не распространяет описание ограниченных убытков на стратегии выписки опционов.
Биржа также сообщает, что опционы остаются подверженными юрисдикционным и пользовательским ограничениям. В документации Alpaca по опционам говорится, что каждый клиентский счет должен быть одобрен перед первой сделкой с опционами, с предоставлением финансовых обстоятельств, опыта, толерантности к риску и инвестиционных целей вместе с подписанным соглашением об опционах.
Четыре продукта в одном аккаунте
Опционы присоединяются к трем существующим способам получения доступа к акциям на Binance. Один аккаунт может сделать их визуально смежными, но механизмы владения и расчетов различаются.
| Продукт | Что держит пользователь | Право собственности или расчеты |
|---|---|---|
| Прямые акции США | Акции | Прямое владение акциями через регулируемого в США клирингового брокера |
| bStocks | Токенизированные ценные бумаги | Отсутствие прямого владения акциями базовой компании |
| Бессрочные контракты, привязанные к акциям | Производный инструмент | Поставка базовых акций не описана |
| Опционы на акции | Право купить или продать | Базовые акции поставляются или принимаются после исполнения и хранятся у Alpaca |
Binance четко обозначила различие в праве собственности, когда в июне запустила прямую торговлю акциями и анонсировала bStocks. Компания заявила, что пользователи прямых акций будут владеть ценными бумагами, хранящимися у регулируемого в США клирингового брокера, в то время как bStocks не дадут держателям прямого владения акциями базовых компаний.
Опционы добавляют еще один регулируемый путь, объединяя удобство для пользователей.
Шуньет Ян, глава отдела биржи и торговли Binance, назвал опционы на акции «важным следующим шагом» к «более полноценной мультиактивной платформе». Binance сообщила, что объем бессрочных контрактов, привязанных к акциям, в августе составил около 342,9 миллиарда долларов, что составляет около 79% ее активности в сфере TradFi-бессрочных контрактов и выросло более чем в 800 раз по сравнению с январем.
Релиз о запуске показывает, как Binance представляет спрос в своей собственной экосистеме, но не устанавливает, насколько востребованными будут новые контракты с физической поставкой.
Объявление об опционах расширяет возможности криптовалютного аккаунта. Binance контролирует обнаружение продуктов и взаимодействие с клиентами, в то время как Nest и Alpaca определяют операционный путь к регулируемым рынкам ценных бумаг.
Такая структура дает Binaine большую часть стратегического преимущества универсального приложения для ценных бумаг, не делая ее субъектом, который исполняет, клирингует или хранит каждый продукт на экране.
Для пользователей практический тест заключается в том, понимают ли они, какая компания владеет активом, какие правила регулируют счет и какое действие они должны предпринять до истечения срока опциона.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
