Спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере $424,7 млн 13 июля, что более чем вдвое превышает $197,4 млн, которые они привлекли за предыдущие пять торговых дней.
Однодневный убыток довел совокупный баланс за период с 6 по 13 июля до отрицательных $227,3 млн, не пройдя первый тест на продолжение после того, как предыдущая неделя завершила восьминедельную полосу оттока.
IBIT от BlackRock обеспечил приток в размере $291,9 млн с 6 по 10 июля, превысив общий недельный приток всей отрасли. FBTC от Fidelity, тем временем, зафиксировал отток в $93,4 млн за тот же период.
По данным Farside Investors, 13 июля FBTC потерял еще $245,6 млн, а IBIT зафиксировал отток в $185,5 млн.
Совокупный отток фондов в размере $431,1 млн был частично компенсирован $6,1 млн, поступившими в HODL от VanEck, и $53,4 млн, поступившими в фонд BTC с более низкой комиссией от Grayscale. GBTC от Grayscale зафиксировал отток в $53,1 млн.
Хотя инвесторы не выходили из всех продуктов, вывод средств из FBTC и IBIT показывает, что положительный итог предыдущей недели был обусловлен скорее одним фондом, чем широким восстановлением спроса на ETF.
Более ранний анализ CryptoSlate восстановления 6 июля определил более широкое участие эмитентов как сигнал, необходимый для превращения одной сильной сессии IBIT в устойчивую поддержку. Вместо этого IBIT развернулся, в то время как существующее давление на FBTC усилилось.
Биткоин торгуется около $62 611 14 июля, согласно данным CryptoSlate, но ни цена, ни данные о потоках не объясняют, почему инвесторы сократили свою экспозицию.
Цифры не говорят нам, кто продавал. Это могли быть розничные инвесторы, финансовые консультанты, институциональные инвесторы или какая-то комбинация всех трех. Они также не показывают, означал ли каждый доллар, покидающий биткоин-ETF, что доллар биткоина был продан на открытом рынке в тот же день.
SEC одобрила создание и погашение в натуральной форме для криптовалютных биржевых продуктов еще в июле 2025 года, что позволяет обменивать некоторые доли фондов на базовые активы, а не на наличные.
Чтобы компенсировать отток понедельника в $424,7 млн, фондам необходимо привлечь в совокупности $424,7 млн за оставшиеся сессии, чтобы неделя завершилась без изменений.
Чтобы соответствовать чистому притоку предыдущей недели в $197,4 млн, им потребуется привлечь $622,1 млн за оставшуюся часть недели.
Распределение этих притоков будет так же важно, как и общая сумма. Широкое восстановление среди нескольких эмитентов дало бы более веские доказательства того, что спрос восстанавливается.
Еще одна негативная неделя или восстановление, обусловленное одним фондом, в то время как крупные конкуренты продолжают терять активы, будет свидетельствовать о том, что первая положительная неделя за девять была лишь паузой в более широком тренде оттока.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
