Биткоин-траст Morgan Stanley (MSBT) зафиксировал снижение чистых активов от операционной деятельности на $66,8 млн за первые 85 дней, несмотря на то, что биржевой фонд привлек $371,1 млн валовых взносов акциями против $5,26 млн распределений на погашение.
Первый квартальный отчет траста показывает, что создания доминировали над погашениями, в то время как биткоин падал. Распределения на погашение составили 1,42% от валовых взносов в период с 7 апреля по 30 июня.
Нереализованное обесценение биткоина составило $66,17 млн от снижения за операционный период, почти 99%. Остаток пришелся на $618 611 реализованных убытков по биткоину и $72 288 спонсорских сборов, что отличает бухгалтерский результат в $66,86 млн от показателя оттока ETF.
Стоимость чистых активов на акцию биткоин-ETF Morgan Stanley снизилась на 14,01%, с $19,70 до $16,94, в то время как раскрытый эталонный курс биткоина CoinDesk снизился на 13,98% за тот же период. На конец квартала траст владел 5 059,3077 BTC с базой затрат в $365,18 млн и справедливой стоимостью в $299 млн, исходя из цены биткоина в $59 101,49.
Создания доминировали после месяца с нулевым погашением
MSBT выпустил 17,9 млн акций и погасил 250 000 в течение отчетного периода, что соответствует 1 790 корзинам создания и 25 корзинам погашения. Он завершил июнь с 17,65 млн акций в обращении и добавил чистые $365,84 млн за счет капитальных операций.
MSBT завершил свой первый торговый месяц без ежедневных погашений. 25 последующих корзин погашения прервали эту серию, хотя их стоимость оставалась небольшой по сравнению с валовыми созданиями.
В отчете показатели GAAP и ежедневные таблицы потоков ETF используют разные базы измерения. Взнос MSBT в $371,1 млн сочетал $200,3 млн денежных поступлений с $170,8 млн биткоина, полученного за выпуск акций.
Создания и погашения на уровне траста осуществляются через уполномоченных участников корзинами по 10 000 акций по стоимости чистых активов, согласно проспекту фонда, в то время как обычные инвесторы обычно торгуют акциями MSBT на NYSE Arca.
Эти корзинные операции не идентифицируют конечных продавцов или их мотивацию, поэтому отчет не может установить, была ли розничная активность причиной погашений.
Траст имел 21,74 млн акций в обращении на 31 июля, что на 4,09 млн, или 23,17%, больше, чем 30 июня. Увеличение подтверждает, что чистая активность по созданию продолжалась после отчетного периода, хотя отчет не указывает, какие инвесторы или каналы распространения ее обеспечили.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
