Восстановление Биткоина выше отметки в $60 000 сталкивается с новым испытанием, обусловленным данными о потоках с бирж и деривативах, после того как крупные держатели перевели на торговые платформы один из крупнейших дневных притоков BTC за год во время недавней распродажи.
Данные с CryptoSlate показали, что на момент публикации флагманский цифровой актив торговался по цене $61 528 после того, как ранее на этой неделе опустился ниже $58 000 до нового минимума медвежьего рынка.
Хотя текущий отскок цен ослабил немедленное давление, рыночные данные, стоящие за этим движением, указывают на менее уверенное восстановление, чем предполагает только цена.
Крупные депозиты Биткоина указывают на активность «китов»
Приток Биткоина на биржи 30 июня стал одним из самых явных предупреждающих знаков, стоящих за недавним восстановлением рынка.
Данные CryptoQuant показали, что в тот день около 49 000 BTC переместились на торговые платформы — это один из самых больших дневных притоков, зафиксированных в этом году. Такие всплески внимательно отслеживаются, поскольку они могут предшествовать более резкой волатильности, особенно когда происходят во время хрупкого восстановления.
Биржевые депозиты не всегда приводят к немедленной продаже. Инвесторы могут перемещать монеты на торговые площадки для ребалансировки активов, хеджирования позиций, внесения залога или подготовки к операциям с деривативами.
Тем не менее, эти переводы увеличивают количество Биткоина, доступного на биржах, делая рынок более уязвимым, если настроения ослабнут или покупатели не смогут абсорбировать дополнительное предложение.
Между тем, состав притока усилил опасения. CryptoQuant сообщила, что средний размер депозита Биткоина удвоился во время этого всплеска, увеличившись примерно с 1 BTC до примерно 2 BTC.
Это изменение предполагает, что движение было инициировано крупными держателями, а не широкой волной мелких розничных переводов.
Это различие важно для трейдеров, следящих за ликвидностью. Рост числа мелких депозитов может отражать рутинную биржевую активность.
Однако увеличение среднего размера депозита указывает на более целенаправленное перераспределение позиций со стороны «китов» и институциональных инвесторов, чьи переводы могут иметь больший вес при уже тонкой рыночной глубине.
Отскок BTC не исправил график
Помимо движения средств, ценовой график Биткоина продолжает представлять шаткую картину. Недавнее падение ниже $58 000 нанесло значительный технический урон, который текущий отскок еще не смог устранить.
CryptoQuant сообщила, что актив недавно пробил линию шеи заметной фигуры «голова и плечи» на дневном таймфрейме.
Трейдеры часто интерпретируют эту медвежью формацию как признак того, что восходящий тренд может уступить место нисходящему. Хотя цены ненадолго восстановили уровень $60 000, пробой остается действительным, если Биткоин не продемонстрирует устойчивый рост, который аннулирует эту фигуру.
Теперь трейдеры следят за регионом $65 000 как за следующим крупным полем битвы. Однако бывшие зоны поддержки часто становятся серьезными уровнями сопротивления во время более широкой рыночной коррекции.
Следовательно, любой коррекционный отскок в сторону $65 000 может предоставить крупным держателям привлекательный карман ликвидности для сброса недавно депонированных биржевых остатков, фактически ограничивая дальнейший рост.
Покупатели фьючерсов вмешались, но кредитное плечо снизилось
Более того, более глубокий анализ данных по деривативам показывает, что недавнее восстановление цен не имеет признаков устойчивого бычьего разворота.
Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер отметил, что чистый объем покупателей (net taker volume) BTC, который отслеживает агрессивные рыночные покупки за вычетом продаж и сглаживает результат с помощью восьмичасовой скользящей средней, резко вырос после распродажи 30 июня.
Показатель упал примерно до -$61 млн, когда Биткоин приблизился к $58 300, а затем развернулся на следующий день на фоне усиления покупательского давления.
К 2 июля чистый объем покупателей достиг около $68 млн, когда Биткоин вырос примерно с $58 000 до локального максимума около $64 000. Это свидетельствовало о реальных рыночных покупках во время отскока, а не просто о пассивном дрейфе вверх.
Однако открытый интерес BTC двигался в противоположном направлении. 24-часовое изменение открытого интереса Биткоина изменилось с прироста около 26 000 BTC на начало 1 июля до снижения примерно на 23 000 BTC к утру 2 июля.
В результате общий открытый интерес упал с примерно 368 000 BTC до диапазона 342 000–346 000 BTC.
Это расхождение согласуется с коротким сжатием (short squeeze). Рост цены в сочетании с падением открытого интереса может указывать на то, что короткие продавцы, находящиеся в убытке, откупают позиции, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Поскольку такой ход обусловлен скорее дефляцией, чем новым увеличением длинных позиций, он может обеспечить более слабую поддержку для продолжительного восходящего тренда, если за ним не последует новый спрос.
Ликвидность остается слабым местом
Структурную слабость отскока усугубляет заметная засуха в ликвидности стейблкоинов, которая служит ключевым источником покупательной способности в долларовом выражении на централизованных биржах и в ончейн-рынках.
CryptoSlate ранее сообщала, что рынок стейблкоинов зафиксировал редкое сокращение во втором квартале, что добавляет признаков ослабления криптоликвидности за пределами спотовых цен.
Стейблкоины являются основным источником покупательной способности на централизованных биржах и в ончейн-рынках, поэтому замедление притока новых средств может затруднить поддержание отскоков.
По данным CryptoQuant, Z-счет ставки обновления USDT, связанный с Binance, недавно составил -1,81, что указывает на то, что новая ликвидность стейблкоинов не поступает на крупнейшую в мире криптобиржу с тем темпом, который обычно ассоциируется с более сильным спросом.
Это оказывает большее давление на существующих покупателей. Если новый долларовый ликвидности останется ограниченным, Биткоину может потребоваться устойчивый спотовый спрос со стороны текущих участников рынка, чтобы компенсировать притоки на биржи и предотвратить новое падение ниже $60 000.
Но тонкая ликвидность на рынке также может усиливать движения в обоих направлениях. Хотя это может помочь короткому сжатию быстро поднять цены, это также может оставить рынок уязвимым, если крупные держатели используют отскоки для продаж на росте.
Биткоину теперь нужен результат
Следующий шаг Биткоина, вероятно, будет зависеть от того, сможет ли рынок превратить отскок в устойчивый спрос, а не в очередное короткое сжатие.
Удержание выше $60 000 сохранит немедленное восстановление в силе и даст покупателям больше времени, чтобы бросить вызов области $65 000. Чистый проход через этот регион снимет давление от недавнего пробоя и заставит трейдеров переоценить медвежий сценарий графика.
Но неудачный отскок оставит рынок уязвимым перед лицом предложения, которое теперь находится ближе к биржам. Новый пробой ниже $60 000, вероятно, вернет в фокус реализованную цену около $53 000 и повысит риск распространения потерь на большее число держателей.
На данный момент рынок демонстрирует два противоречивых сигнала. Покупатели вернулись после того, как Биткоин упал ниже $58 000, но потоки «китов» на биржи, падение открытого интереса и слабая ликвидность стейблкоинов предполагают, что восстановлению все еще требуется подтверждение.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
