Налоговый сезон теперь теснее связан с розничным спросом на Биткоин.
Первую половину апреля Биткоин провел, торгуясь в районе $70 000, при этом недавние движения в зоне от $71 000 до $75 000 удерживали актив достаточно близко к его максимумам, чтобы внимание розничных инвесторов быстро вернулось.
Но под поверхностью происходит более важное изменение.
Значительные объемы наличных средств домохозяйств проходят через финансовую систему США в связи с сегодняшним крайним сроком подачи налоговых деклараций — 15 апреля. В этом году налоговый сезон стал сложнее и для тех, кто владеет криптовалютой.
Это совпадение создает более интересную ситуацию, чем обычные разговоры об ETF или экономике в целом.
Последняя статистика IRS показывает, насколько велик сейчас канал возврата средств.
К 3 апреля IRS отправила 69,8 миллиона возвратов, что на 3,1% больше, чем в прошлом году. Общая сумма возвращенных средств составила $241,7 миллиарда, рост на 14,5%, а средний возврат вырос на 11,1% до $3 462.
Возвраты средств прямым депозитом выделились еще сильнее.
IRS сообщила о 70,3 миллионах возвратов прямым депозитом на общую сумму $242,9 миллиарда. Средний возврат прямым депозитом составил $3 454.
Это реальные деньги, поступающие на счета домохозяйств в то время, когда Биткоин является ликвидным, легкодоступным и достаточно знакомым активом, чтобы даже небольшая инвестиция казалась возможной для людей, следящих за рынком.
Эта связь становится еще сильнее по мере приближения крайнего срока подачи налогов.
В недавнем отчете MarketWatch говорилось, что средний возврат средств теперь примерно на $351 выше, чем в прошлом году. IRS также получила более чем на миллион меньше деклараций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Тот же отчет указал на несвоевременно поданные формы и новые правила отчетности по криптовалютам как на причины замедления темпов подачи деклараций.
В совокупности эти факторы меняют то, как люди говорят о Биткоине.
Покупатели ETF, институциональные инвесторы и корпоративные казначейства по-прежнему привлекают много внимания, но прямо сейчас происходит и событие, связанное с розничными наличными. Часть этих денег достанется людям, которые уже знают, как быстро купить Биткоин.
Основной посыл прост: не каждый возврат превращается в покупку Биткоина.
Домохозяйства должны расставить приоритеты и решить, что делать в первую очередь. Сезон возврата средств начинается как событие, влияющее на баланс, и может позже стать рыночным событием.
Такие расходы, как аренда, кредитные карты, ремонт автомобилей, путешествия и сбережения на случай непредвиденных обстоятельств, конкурируют за одни и те же деньги.
Тем не менее, размер пула возвращаемых средств меняет то, что возможно.
Когда средние возвраты увеличиваются на сотни долларов, а общая сумма достигает сотен миллиардов, этот вопрос становится более реальным.
Домохозяйство с некоторым опытом работы на рынке может погасить несколько счетов и все равно иметь достаточно средств, чтобы подумать о вложении части денег в криптовалюту.
Это приводит к поведению, отличному от спешки покупки во время сильных рыночных скачков.
Биткоин всегда зависел от нового спроса со стороны групп с разными причинами для покупок.
Институциональные инвесторы покупают Биткоин по таким причинам, как формирование портфелей, управление ликвидностью или достижение контрольных показателей. Долгосрочные держатели покупают, потому что верят в него и хотят накапливать больше.
Розничные покупатели часто действуют под влиянием эмоций, таких как получение неожиданных наличных, страх упустить выгоду или ощущение, что сейчас хорошее время для покупки.
Налоговый сезон приносит как неожиданные наличные, так и чувство срочности.
Сегодня, 15 апреля, является ключевым днем принятия решений для миллионов домохозяйств. Биткоин — один из главных активов, который может выиграть, когда у людей внезапно появляются дополнительные наличные, которые можно использовать немедленно.
Более крупные возвраты и замедление подачи деклараций свидетельствуют о том, что пользователи криптовалют становятся более опытными.
Замедление темпов подачи деклараций добавляет еще один уровень, делая эту ситуацию более сложной, чем простая история о возврате средств.
В отчете MarketWatch новые правила отчетности по криптовалютам были названы одной из причин задержки возврата средств.
Эта деталь заслуживает более пристального внимания, поскольку она говорит о более широком явлении: о том, какое место Биткоин теперь занимает в финансах домохозяйств.
Владение криптовалютой теперь создает достаточно налоговой документации, чтобы вызвать головную боль у обычных людей.
Это более значимый признак принятия, чем многие на рынке готовы признать.
Это помещает Биткоин в одну из самых рутинных и широко распространенных частей финансовой системы: комплаенс (соблюдение требований).
Это изменение влияет на поведение людей.
Розничный инвестор, владеющий Биткоином, продавший часть в прошлом году, перемещавший монеты между платформами или имевший налогооблагаемые события, теперь должен убедиться, что все его записи совпадают перед подачей налогов.
Трение носит процедурный характер, и именно поэтому оно имеет значение.
Это выводит Биткоин из мира абстрактных убеждений и помещает его в тот же процесс оформления документов, что и заработная плата, брокерские счета, ипотечные проценты и вычеты.
Для людей, следящих за рынком, это меняет их взгляд на Биткоин. Теперь Биткоин выглядит как любой другой финансовый актив, который необходимо отслеживать наряду с остальными финансами домохозяйства.
Здесь наблюдается интересный баланс. С одной стороны, более крупные возвраты дают людям больше денег для трат. С другой стороны, бумажная работа может их замедлить.
Некоторые инвесторы будут ждать завершения подачи деклараций, прежде чем принимать новые инвестиционные решения. Другие используют свои возвраты для погашения долгов или создания сбережений.
Некоторые держатели криптовалюты могут почувствовать новый стимул инвестировать в Биткоин, поскольку заполнение налогов напоминает им, что криптовалюта уже является частью их финансов.
Каждый путь проистекает из одного и того же катализатора: налогового сезона с большим объемом наличных, проходящих через систему, и большим количеством крипто-связанных сложностей, встроенных в процесс подачи деклараций.
Официальные данные показывают, что это широко распространенное событие для домохозяйств и хороший способ отслеживать сроки.
В своем обновлении от 2 апреля IRS отметила как увеличение возвратов, так и высокий уровень электронного декларирования.
Электронное декларирование и прямой депозит сокращают время между подачей налогов и получением денег.
Возврат, который раньше занимал много времени, теперь может поступить достаточно быстро, чтобы его можно было использовать на рынке в течение нескольких дней.
Для Биткоина, который теперь легко купить через основные приложения и брокерские платформы, этот ускоренный процесс может укрепить связь между возвратом налогов и покупкой.
Задержка с возвратом налогов означает и кое-что еще.
Часть высвобождаемых наличных средств домохозяйств еще впереди, а не уже потрачена.
Многие подкованные на рынке декларанты все еще разбираются, как их криптоактивы соотносятся с их налоговыми обязательствами.
На практике, часть спроса может быть просто отложена, а не упущена.
Это дает нам более детальное представление о том, что может произойти в ближайшие дни.
Ситуация несет в себе достаточный потенциал для влияния на поведение, хотя сроки зависят от того, когда домохозяйства завершат оформление документов и от состояния их балансов после поступления возврата.
Биткоин теперь сталкивается с проверкой, основанной на денежном потоке домохозяйств.
Лучший способ рассмотреть эту ситуацию — проанализировать различные сценарии.
Оптимистичный сценарий прост: возвраты поступают, некоторые люди чувствуют себя увереннее, и часть этих денег идет в Биткоин.
Каждому человеку не нужно инвестировать много, чтобы общий эффект проявился на рынке.
Если достаточное количество людей вложит по несколько сотен долларов, это все равно может создать заметное влияние, особенно учитывая, что Биткоин уже торгуется в зоне повышенного интереса и является быстрым способом принять на себя риск.
Наиболее вероятный сценарий более осторожен и соответствует текущим данным.
Сезон возврата средств привлекает внимание людей, дает некоторым домохозяйствам больше возможностей и повышает вероятность того, что они совершат покупку после подачи налоговых деклараций.
Но повседневные расходы обычно оплачиваются в первую очередь.
Это означает, что Биткоин получает мягкий толчок, а не внезапный скачок.
Это соответствует общей картине: сильные возвраты, участие многих домохозяйств и достаточное количество бумажной работы, чтобы замедлить скорость трат возвращенных средств.
Этот результат отражает текущую ситуацию: правдоподобный краткосрочный катализатор, который, однако, все еще должен конкурировать с реальностью бюджетирования домохозяйств.
Менее оптимистичный сценарий связан с финансовым стрессом.
Возвраты могут пойти на погашение просроченных счетов, долгов, отложенных расходов или сбережений, а дополнительная крипто-документация может сделать инвесторов более осторожными.
Даже в этом случае основная идея остается прежней.
Налоговый сезон по-прежнему важен для Биткоина, но влияние может проявиться в виде отложенного спроса и замедления активности, а не быстрого скачка покупок.
Что делает этот момент интересным, так это то, как он фокусирует следующее испытание для Биткоина.
Вопрос теперь в том, сможет ли Биткоин превратить это событие денежного потока домохозяйств в реальный, измеримый спрос.
Ситуация более обоснована, чем общая риторика о макроликвидности или колебаниях настроений.
Суммы наличных очевидны, крайний срок подачи деклараций установлен, возвраты поступают, документация ясна, а сроки сжаты.
Эта комбинация предлагает более четкую основу, чем большинство розничных нарративов, которые раньше предполагали, что налоговый сезон Биткоина отделен от криптомира. В этом году он является частью разговоров внутри него.
Данные IRS показывают, что возвраты опережают прошлогодние, но недавние отчеты показывают, что подача деклараций все еще отстает, отчасти из-за крипто-документации.
Биткоин теперь является одновременно местом для дополнительных наличных и причиной для дополнительной налоговой документации.
Эта двойная роль — настоящее изменение.
Она показывает, что Биткоин теперь является частью повседневной финансовой жизни, где покупка и отчетность идут рука об руку.
Ближайшие дни покажут, потратят ли люди свои новые наличные на Биткоин или сначала используют их для других нужд.
В любом случае, Биткоин уже вступил в новую фазу.
Теперь он является частью выбора, который люди делают во время налогового сезона, что говорит больше, чем просто очередной раунд рыночных обсуждений.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
