Сообщаемые короткие позиции по фьючерсам на биткоин у управляющих фондами за неделю до 29 сентября сократились примерно на 5 300 BTC-эквивалента, уменьшив их чистую короткую позицию, даже несмотря на сокращение их совокупной длинной экспозиции.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) по фьючерсам, опубликованные в цикле отчетности от 2 октября, охватывают стандартные и микро-фьючерсы на биткоин на CME, а также нано-фьючерсы и нано-бессрочные фьючерсы на биткоин от Coinbase Derivatives. Общие показатели конвертируют различные размеры контрактов в эквивалент биткоина; они описывают фьючерсные позиции, а не перемещение физического биткоина.
По сравнению с позициями на 22 сентября, сообщаемые короткие позиции фондов сократились на 5 299,69 BTC-эквивалента, а длинные — на 908,99 BTC-эквивалента. В результате их чистая короткая позиция сократилась на 4 390,70 BTC-эквивалента, с 40 110,83 до 35 720,13. Их совокупная короткая экспозиция по-прежнему превышала длинные позиции. Эти колонки длинных и коротких позиций не включают отдельно учитываемые, компенсирующие спредовые позиции.
Улучшение чистой позиции может быть достигнуто за счет сокращения позиций с обеих сторон, когда короткие позиции падают быстрее. В данном случае совокупная длинная экспозиция по фьючерсам не увеличилась.
Отдельные продукты двигались неравномерно. Стандартные фьючерсы CME составили 4 310 BTC-эквивалента от сокращения сообщаемых коротких позиций, в то время как их длинные позиции у управляющих фондами увеличились на 1 175 BTC-эквивалента. Длинные позиции сократились по микро-фьючерсам CME и обоим продуктам Coinbase, что более чем компенсировало это увеличение.
Изменение по стандартным фьючерсам CME обратило вспять расширение чистых коротких позиций в отчете от 22 сентября. Тот предыдущий отчет охватывал только стандартные фьючерсы CME; последние данные включают все четыре продукта.
Чистая длинная позиция управляющих активами по четырем продуктам увеличилась на 2 137,90 BTC-эквивалента до 18 069,10. Их длинные позиции выросли на 573,10 BTC-эквивалента, а короткие сократились на 1 564,80 BTC-эквивалента. Большая часть их более сильной чистой позиции также была обусловлена меньшим количеством сообщаемых коротких позиций.
Совокупный открытый интерес, то есть непогашенная фьючерсная экспозиция на этих рынках, сократился на 13,31% до 103 343,14 BTC-эквивалента с 119 208,26. Улучшение чистых позиций произошло на фоне сокращения общего фьючерсного рынка, измеряемого здесь.
Меньшие короткие позиции не устанавливают спрос на спотовом рынке
Отдельно учитываемые спредовые позиции представляют собой компенсирующие позиции. Колонка спредовых позиций у управляющих фондами также сократилась на 11 231,11 BTC-эквивалента. Сокращение на 5 300 BTC-эквивалента относится к сообщаемой колонке коротких позиций, исключая эти спредовые части.
Правило ежемесячного истечения срока действия микро-фьючерсов CME устанавливает истечение сентябрьских контрактов на 25 сентября, между двумя наблюдениями. Это обеспечивает календарный контекст, но не доказывает, что истечение срока действия или перенос позиций вызвали сокращение. Изменения в классификации также могут повлиять на общие показатели категорий.
CFTC группирует трейдеров по преобладающей деловой активности. Ее отчеты о позициях во вторник не раскрывают отдельные транзакции или парные спотовые и ETF-позиции. Фьючерсная короткая позиция может быть частью хеджирования, поэтому меньшее количество коротких позиций не означает свежих покупок на спотовом рынке или снижения медвежьих настроений.
Следующий выпуск запланирован на 9 октября. Он может показать, сохранится ли сдвиг в категориях.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
