В последних новостях о Bitcoin, запасы Bitcoin у клиентов Binance выросли примерно до 640 295 BTC в июне, увеличившись на 7 715 BTC, что составляет прирост в 1,22%, согласно 44-му отчету proof of reserves биржи, в котором использовался снимок на 1 июля по сравнению с базовым уровнем на 1 июня.
Это ознаменовало третий подряд ежемесячный рост заявленного баланса BTC на платформе, продолжая многомесячную модель накопления криптовалюты, основанную на последних последовательных ежемесячных обновлениях PoR. Расхождение с ETH и USDT — вот где находится более структурно интересный вопрос.
Баланс ETH у клиентов снизился на 1,41% до примерно 4,086 млн ETH, уменьшившись на 58 591 ETH за месяц. Это снижение произошло сразу после резкого скачка на 10,17% в мае, когда запасы ETH выросли примерно до 4,14 млн ETH, поэтому июньский откат выглядит скорее как частичное обращение всплеска, чем начало структурного выхода из Ethereum.
Динамика ETH/BTC, заложенная в этих цифрах, согласуется с продолжающимся перетоком капитала в Bitcoin, хотя одни лишь ончейн-данные не могут подтвердить этот тезис.
Балансы USDT снизились второй месяц подряд, упав на 1,51% до примерно 33,7 млрд USDT, что примерно на 510 млн токенов ниже показателя на 1 июня в 34,3 млрд.
Предыдущий месяц уже потерял около 460 млн USDT. Два месяца подряд сокращения стейблкоинов по крупнейшему резервному активу платформы — это значимый показатель доступной ликвидности со стороны покупателей, даже если направление этих средств остается неподтвержденным.
Откройте для себя: лучшая криптовалюта для диверсификации вашего портфеля
Новости Bitcoin: что подтверждают ончейн-данные, а что нет
Отчет основан на методологии точечных снимков: резервы биржи фиксируются на определенную дату, а затем сравниваются месяц к месяцу.
Binance использует Merkle Trees и zero-knowledge proofs, чтобы позволить клиентам проверить, включены ли их балансы счетов в общие обязательства, указанные в каждом отчете.
Чего эта архитектура не может сделать, так это объяснить поведенческие драйверы изменений баланса: произошло ли увеличение BTC за счет прямых покупок, депозитов с внешних кошельков, конвертации активов из ETH или USDT или внутренних переводов между продуктовыми подразделениями Binance.
Эта неоднозначность важна для интерпретации сигнала. Рост BTC на бирже может восприниматься как накопление в процессе, но он также размещает больше предложения ближе к рынку. Разрыв между растущими совокупными балансами и сигналами ежедневных приростных потоков невозможно напрямую разрешить только по снимку PoR.
Аналогичный паттерн «BTC вверх, USDT вниз» появился в последних снимках резервов Bybit и OKX. Такое согласование между биржами предполагает, что переток не является специфичным для Binance. Это более правдоподобно отражает более широкий сдвиг в распределении активных трейдеров по основным спотовым площадкам в преддверии второй половины 2026 года.
Снижение запасов USDT в отчете proof of reserves платформы уменьшает видимый пул сухого порошка на бирже. Более тонкие резервы стейблкоинов не подтверждают потоки покупок или вывод средств, но они все еще могут иметь значение для того, насколько ликвидным выглядит баланс на бирже в момент снимка. В условиях низкой волатильности это может не иметь значения. Вблизи ключевых ценовых уровней или макроэкономических катализаторов это может усилить движения в обоих направлениях.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
