XRP снова приближается к $1, несмотря на восстановление сетевой активности, обвал депозитов китов на Binance и рост объёмов деривативов вблизи недавних минимумов.
На этой неделе токен упал примерно до $0,98, после чего восстановился до $1, согласно данным CryptoSlate, продолжив откат, который стёр большую часть майского ралли. Одновременно обсуждение XRP в соцсетях (X, Reddit, Telegram и других крипто-каналах, отслеживаемых Santiment) достигло самого медвежьего уровня за три месяца.
За этой ценовой слабостью скрывается укрепление нескольких сегментов рынка. Всё больше адресов используют XRP Ledger (XRPL), крупные держатели перемещают меньше XRP на Binance, а трейдеры наращивают кредитное плечо.
Однако свежий инвестиционный спрос движется в противоположном направлении, а рост части пользовательской базы XRPL опережает сопровождающий его капитал и объём транзакций.
Участие в XRPL расширяется, глубина капитала отстаёт
Активность XRPL вернулась к майскому пику, хотя XRP торгуется примерно на 35% ниже цены, достигнутой во время того предыдущего всплеска.
На этой неделе сеть зафиксировала 49 929 активных адресов за 24 часа — максимум более чем за два месяца и примерно на 3% выше показателя в 48 453, зафиксированного в мае, когда XRP торговался выше $1,54.
На этот раз фон заметно отличается. Santiment связывает часть майского роста с энтузиазмом по поводу ценового прорыва XRP. Последний всплеск последовал за неделями более слабой динамики цен, включая падение ниже $1, в то время как социальные настроения ухудшились до трёхмесячного минимума.
Май также показал, как быстро могут исчезнуть эти gains. К 10 июля количество ежедневных активных адресов упало до 25 350 — второй самый низкий показатель 2026 года, после чего восстановилось в течение следующего месяца.
Тем временем участие в сети расширилось за пределы числа активных адресов.
Количество держателей стейблкоинов на XRPL за последний месяц выросло на 37% — примерно с 60 000 до 82 100, показывают данные RWA.xyz. Объём переводов стейблкоинов за тот же период вырос на 8,4% до $4,61 млрд.
Однако капитал стейблкоинов XRPL двинулся в противоположном направлении: рыночная капитализация снизилась на 6,8% до $906,8 млн, несмотря на рост числа держателей и объёма переводов.
Токенизированные реальные активы (RWA) показали ещё больший разрыв. Количество держателей RWA выросло на 29% до 217, а 30-дневный объём переводов упал почти на 27% до $242,35 млн. Распределённая стоимость RWA снизилась на 1,9% до $485,18 млн, а стоимость представленных активов уменьшилась на 0,3% до примерно $4,05 млрд.
Таким образом, XRPL вступил в август с большим числом активных адресов, держателей стейблкоинов и держателей RWA, в то время как рост капитала и экономического оборота, сопровождающего это участие, был значительно менее последовательным.
Эта закономерность обострила внимание к удержанию пользователей в экосистеме XRP Ledger. Валидатор XRPL Vet заявил, что разработчикам необходимо сохранять больше активности, возникающей во время сильных рыночных циклов криптовалют, а не позволять этим всплескам затухать.
В результате усилия по развитию сети всё больше сосредоточены на углублении ликвидности, децентрализованной торговле, потребительских приложениях, стейблкоинах и токенизированных активах, которые могут дать пользователям больше причин оставаться активными в сети.
Августовское восстановление даёт этим усилиям очередную проверку. Участие в сети уже восстановилось до уровней, превышающих те, что наблюдались во время майского ралли XRP, но для поддержания этого роста потребуется, чтобы активность приносила более устойчивую ликвидность и капитал, пока XRP торгуется вблизи $1.
Депозиты китов рушатся, кредитное плечо восстанавливается вблизи $1
За пределами реестра рыночная структура XRP также меняется: крупные держатели отправляют гораздо меньше XRP на Binance, в то время как трейдеры деривативов наращивают позиции вблизи недавних минимумов токена.
Трёхмесячное среднее значение притока китов на Binance упало примерно до $61 млн — самого низкого уровня с 2021 года, сообщил аналитик CryptoQuant Darkfost. В январе 2025 года этот показатель составлял около $456 млн, а в октябре 2025 года — $355 млн.
Таким образом, текущий приток китов в 6–8 раз ниже этих предыдущих уровней, что резко сокращает объём XRP, который крупные держатели перемещают в зону досягаемости спотового рынка Binance.
Тем не менее чистые потоки остаются положительными — около $18,8 млн, то есть приток китов по-прежнему превышает отток. Однако общее сокращение депозитов устранило существенный источник потенциального предложения на бирже, пока XRP торгуется около $1.
Тем временем позиционирование по деривативам XRP за тот же период выросло.
30-дневное изменение открытого интереса по XRP на Bybit достигло 54 млн XRP 12 августа, почти сравнявшись с увеличением на 54,5 млн XRP, зафиксированным 21 мая. Binance добавила ещё 29,5 млн XRP за последние 30 дней, в результате чего совокупный рост на двух биржах составил около 83,5 млн XRP.
Распределение изменилось по сравнению с началом лета. На Binance 6 июня был зафиксирован рост на 70,4 млн XRP, тогда как теперь Bybit занимает большую долю в последнем наращивании.
Поскольку показатель выражен в XRP, рост отражает увеличение открытого интереса в монетах, а не расширение за счёт более высокой долларовой цены. Позиции включают как длинные, так и короткие, поэтому направление нового прироста остаётся неопределённым.
Таким образом, XRP несёт больше кредитного плеча, в то время как предложение китов на Binance существенно сократилось. Ни один из этих сдвигов пока не отклонил токен существенно от $1.
Спотовые покупатели остаются недостающим звеном
Самая очевидная слабость в конфигурации XRP — это свежий спотовый спрос: биржевые фонды (ETF), зарегистрированные в США, привлекают лишь скромные новые средства, пока токен борется около $1.
XRP-ETF привлекли $131,94 млн в мае, когда токен торговался выше $1,54, а активность XRPL достигла предыдущего пика. Затем ежемесячные притоки снизились до примерно $59,46 млн в июне и $27,29 млн в июле.
Август замедлился ещё сильнее. Данные SoSoValue показывают, что за первую половину месяца продукты привлекли лишь около $3,27 млн. Примечательно, что большая часть этих потоков пришлась на 13 августа, когда фонды получили $2,25 млн свежего капитала.
Это свидетельствует о том, что темпы поступления нового институционального капитала на рынок снижаются третий месяц подряд на фоне отката цены XRP.
Для контекста: июньские притоки были примерно на 55% ниже майского показателя, а июльские упали ещё на 54%. Августовский приток в $3,27 млн уже примерно на 88% ниже июльского полномесячного показателя, хотя половина месяца ещё впереди.
Тем не менее совокупный спрос на ETF остаётся сильным: с момента запуска продукты привлекли около $1,51 млрд, а чистые активы составляют примерно $942 млн по состоянию на 13 августа.
По сути, замедление происходит на маржинальном уровне, где объём свежего капитала, поступающего каждый месяц, резко сократился.
Это ослабление потока обеспечивает недостающее звено между фундаментальными показателями XRP и его ценой.
Таким образом, более сильное возвращение спотового капитала встретит рынок с более высоким участием в сети и меньшим давлением со стороны бирж, что может создать спрос, необходимый для поддержания восстановления.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
