Ethereum: ключевые разработчики обсуждают структурную реформу, которая может перенаправить вознаграждения за стейкинг Ethereum на развитие экосистемы.
Предложение на уровне протокола направлено на устранение застарелой проблемы координации при финансировании общественных благ в более широкой экосистеме Ethereum. Инструменты безопасности с открытым исходным кодом, обновления клиентов и обслуживание сети приносят пользу всем пользователям, но финансовая поддержка часто оказывается недостаточной, поскольку участники полагаются на других для покрытия расходов.
Согласно новому предложенному механизму, валидаторы сети будут сигнализировать о проценте своих вознаграждений, который будет перенаправлен на развитие. Валидаторы Ethereum — это субъекты, которые блокируют свои токены для обработки транзакций и обеспечения безопасности сети.
Если 51% этих субъектов поддержит определенную ставку вычета, перенаправление станет обязательным для всего набора валидаторов. Предложение предусматривает ограничение ставки перенаправления на уровне 10%.
Это превратит добровольное перенаправление вознаграждений валидаторов в общесетевой механизм финансирования после достижения поддержки большинства.
Сторонники утверждают, что этот механизм будет направлять регулярное ежегодное финансирование через автоматизированный смарт-контракт, создавая простую в обслуживании систему «настроил и забыл».
По данным предложения, валидаторы Ethereum зарабатывают около 700 000 ETH ежегодно. Таким образом, максимальная ставка, которую можно будет сгенерировать, составляет около 70 000 ETH в год, что по текущим рыночным ценам эквивалентно примерно 120 миллионам долларов США.
Предложение о вознаграждениях за стейкинг Ethereum вызывает опасения по поводу управления
Хотя предложенное перенаправление вознаграждений валидаторов является математическим ответом на проблему общественных благ, оно столкнулось с противодействием со стороны разработчиков и юристов, которые ставят под сомнение как стимулы, так и структуру управления.
Габриэль Шапиро, юрист по криптовалютам, описал предупреждения о финансировании как попытку некоторых ранних участников сохранить то, что он назвал «Ethereum UBI», или универсальным базовым доходом.
Шапиро утверждал, что сеть вступает в более коммерческую фазу, и заявил, что финансирование от крупных учреждений будет более масштабируемым и эффективным, чем субсидии на уровне протокола.
Он предупредил, что инвесторы могут рассматривать постоянные ассигнования на разработку, которые иногда называют на крипторынках «dev mines» (майнинг для разработчиков), как обременение для инвестиционной привлекательности актива.
Некоторые технические разработчики Ethereum также задались вопросом, улучшит ли гарантированное финансирование культуру разработки сети.
Лефтерис Карапецас, основатель платформы отслеживания портфелей Rotki, заявил, что нехватка финансирования в конечном итоге может пойти на пользу экосистеме. Он раскритиковал основной процесс разработки Ethereum за отсутствие срочности и создание ненужной технической сложности.
Карапецас отметил, что принуждение разработчиков к более тесной связи с коммерческими реалиями и проблемами пользователей может дать лучшие результаты, чем создание постоянной субсидии через протокол.
Тем временем предложение также несет определенные риски управления.
Критики предупреждают, что крупные институциональные провайдеры стейкинга могут сформировать коалицию. Если крупнейшие операторы коллективно будут контролировать более 51% веса валидаторов, они смогут определять ставку финансирования и выбирать получателей, тем самым вынуждая оставшихся валидаторов поддерживать проекты, которые они не одобряли.
Сторонники утверждают, что делегаторы могут вывести свои ETH от операторов, злоупотребляющих процессом. Оппоненты возражают, что доля рынка стейкинга относительно устойчива, поскольку пользователи могут медлить с уходом с крупных платформ с устоявшейся ликвидностью, интеграциями и узнаваемостью бренда.
Ситуация усложняется различием между валидаторами и владельцами стейкаемых ETH. Во многих случаях биржи и стейкинговые сервисы будут голосовать, используя активы, депонированные клиентами, хотя именно эти клиенты понесут сокращение вознаграждений.
Несмотря на эти опасения, механизм привлек интерес некоторых ветеранов экосистемы, поскольку он позволяет избежать жестко закодированных минимумов и навсегда закрепленных получателей.
Мартин Кёппельманн, генеральный директор Gnosis, заявил, что предложение отличается от предыдущих моделей финансирования тем, что оно позволит валидаторам выбирать как ставку взноса, так и получателей.
Однако этот процесс принятия решений по-прежнему будет сильно зависеть от крупнейших операторов стейкинга, что не всегда может отражать предпочтения индивидуальных держателей ETH.
Стоит ли Ethereum угроза нехватки финансирования?
Дебаты о долгосрочном финансировании приходятся на нестабильный момент для Фонда Ethereum, некоммерческой организации из Швейцарии, которая исторически финансировала основные исследования сети.
Этот сдвиг превратил финансирование Фонда Ethereum из второстепенного вопроса в актуальную проблему для стейкеров, разработчиков и инвесторов.
Организация активно сокращает штат после мандата от сооснователя Ethereum Виталика Бутерина, который недавно объявил, что Фонд превратится в «корабль поменьше». Бутерин изложил план по сокращению команды и установлению более узкой направленности, сильно ориентированной на устойчивость к цензуре, конфиденциальность и безопасность.
Этот структурный сдвиг совпал с серией громких уходов, включая Сяо-Вэй Ван, содиректора Фонда.
Ее уход последовал за февральским уходом ее коллеги содиректора, Томаша Станьчака, и довел число ушедших на руководящих должностях из Фонда за последние месяцы примерно до 20.
Для некоторых бывших инсайдеров этот поворот маскирует более глубокие операционные проблемы.
Данкрад Фейст, высоко ценимый бывший исследователь Ethereum, заявил, что отток талантов является прямым следствием управленческих неудач, а не стратегических разногласий.
Фейст предположил, что сообществу нужна организация, экономически связанная с сетью и возглавляемая кем-то, кто готов агрессивно отстаивать ее интересы, назвав текущую потерю талантов негативным фактором для блокчейна.
Это сочетание организационного отступления и политических сдвигов вызвало предполагаемую уязвимость в финансировании основного развития сети.
На прошлой неделе Трент Ван Эппс, бывший разработчик Фонда, предупредил, что экосистема разработки Ethereum может столкнуться с дефицитом финансирования в течение следующих трех-девяти месяцев.
Ван Эппс указал на сокращение расходов учреждений и истечение срока действия Программы стимулирования клиентов в качестве основных факторов давления. Он подсчитал, что поддержание основного развития Ethereum требует около 30 миллионов долларов в год, и заявил, что могут потребоваться альтернативные механизмы финансирования для предотвращения сбоев.
По его словам:
«Без постоянного финансирования мы теряем людей с критически важным контекстом, накопленным за годы, отстаем в решении надвигающихся проблем, таких как квантовые вычисления или масштабирование, и в конечном итоге рискуем репутацией основной сети в плане надежности».
Однако идея неминуемого кризиса была оспорена видными деятелями индустрии, которые утверждают, что частный бизнес естественным образом подключится.
Томас Ли из BitMine полностью отверг предупреждения, заявив, что существует «нулевой шанс» коллапса финансирования сети, и утверждая, что капитал уже обеспечен. BitMine — крупнейшая в мире фирма, владеющая корпоративными активами ETH.
Джозеф Любин, еще один сооснователь Ethereum, поддержал мнение о том, что свободный рыночный капитализм в конечном итоге является наиболее эффективным двигателем роста, хотя он отметил, что основополагающие уровни могут потребовать формы «коллективного капитализма».
Хотя Любин признал необходимость заслуживающего доверия нейтрального фонда для защиты основных принципов базового уровня, он указал, что волна хорошо капитализированных коммерческих структур готовится поддержать развитие основной сети, решений масштабирования второго уровня и сетей частных предприятий.
Более того, несколько рыночных аналитиков также оптимистично смотрят на приватизацию развития Ethereum.
Зак Пандел, глава отдела исследований Grayscale, отметил, что передача работы по разработке коммерческим организациям отражает экономические выгоды от снижения доли государства в ВВП для повышения производительности частного сектора.
По его словам, суженный Фонд будет действовать подобно независимому центральному банку, сосредоточившись на своей основной миссии, а не на общем управлении экосистемой.
В конечном счете, пока Ethereum определяет свои долгосрочные отношения с сетями второго уровня и коммерческими организациями, вопрос о том, как финансировать его развитие, остается нерешенным.
Сеть может принять обязательное перенаправление вознаграждений, продолжать полагаться на частный капитал или комбинировать несколько моделей финансирования.
Каким бы ни был результат, очевидно, что период, когда Фонд Ethereum служил основной финансовой поддержкой экосистемы, подходит к концу.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
