Уже стало традицией, что каждый квартал Nvidia сообщает о рекордных результатах, превосходящих все предыдущие квартальные показатели. Эта среда не стала исключением: компания объявила о выручке в размере 96,2 миллиарда долларов, что на 106% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, благодаря растущему спросу на её оборудование для ИИ. Но такие результаты имеют свою цену — компании приходится massively инвестировать в своё будущее. Во втором квартале 2027 финансового года Nvidia взяла на себя обязательства по закупке памяти на сумму до 160 миллиардов долларов, что включает её соглашение о поставках памяти с SK hynix.
За второй квартал 2027 финансового года Nvidia, завершившийся 26 июля 2026 года, выручка компании по GAAP достигла рекордных 96,221 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 106% больше по сравнению с аналогичным кварталом годом ранее. Чистая прибыль Nvidia составила 59,688 миллиарда долларов, увеличившись на 126% в годовом исчислении, а валовая маржа достигла 75,0%. Продажи вычислительного и сетевого оборудования Nvidia достигли 88,299 миллиарда долларов, увеличившись на 18% последовательно и на 114% в годовом исчислении, тогда как продажи графического оборудования составили 7,922 миллиарда долларов, показав рост на 12% последовательно и на 46% в годовом исчислении.
«ИИ достиг своей точки перегиба», — заявил Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia. «ИИ выполняет полезную работу. Его токены продуктивны и прибыльны. Теперь вычисления — это выручка. И спрос ускоряется. […] У нас наступил золотой век новых ИИ-лабораторий и стартапов, множество передовых лабораторий масштабируются параллельно, процветает экосистема открытых моделей, а физический ИИ вступает в строй […]. Строительство ИИ-инфраструктуры идёт полным ходом. Vera Rubin, уже запущенная в полное производство, была создана именно для этого момента».
Результаты Nvidia были обусловлены продажами её оборудования для центров обработки данных класса ИИ: различные клиенты приобрели оборудование на сумму 89,023 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 117% больше по сравнению с аналогичным кварталом годом ранее. Гиперскейлеры закупили оборудование у Nvidia на сумму 48,710 миллиарда долларов (рост на 102% в годовом исчислении и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом), тогда как выручка от сегмента AI Clouds, Industrial and Enterprise выросла до 40,313 миллиарда долларов (рост на 138% в годовом исчислении и на 25% по сравнению с предыдущим кварталом), что указывает на то, что, хотя гиперскейлеры по-прежнему закупают больше оборудования у Nvidia, сегмент ACIE растёт быстрее. Продажи продуктов Nvidia для периферийных вычислений составили 7,198 миллиарда долларов (рост на 27% в годовом исчислении и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом), что означает, что продажи графических продуктов для ПК оставались высокими, несмотря на дефицит GPU и памяти.
Nvidia ожидает, что спрос на её продукцию останется высоким в ближайшие годы. Чтобы удовлетворить этот спрос, компания увеличила свои долгосрочные обязательства по закупкам со 119 миллиардов долларов в первом квартале 2027 финансового года до 279 миллиардов долларов во втором квартале. Обычно долгосрочные обязательства Nvidia по поставкам включали предоплату и обязательства по обработке пластин и передовой упаковке на TSMC, а также по памяти HBM, производимой производителями DRAM. На этот раз Nvidia прямо заявляет, что основная часть обязательств «в первую очередь связана с закупкой памяти».
Столь масштабные обязательства указывают на то, что компания прогнозирует огромный спрос на свои продукты для центров обработки данных на базе ИИ в ближайшие годы. В ходе телефонной конференции с финансовыми аналитиками и инвесторами компания указала, что прогнозы её клиентов предполагают удвоение спроса в следующем году, но в настоящее время Nvidia считает, что её цепочка поставок может обеспечить рост примерно на 70%.
«Даже несмотря на то, что наш спрос намного превышает 70%, наши поставки позволяют нам уверенно обеспечивать 70%», — сказал Хуанг. «Без ограничений было бы намного, намного больше. […] Мы обеспечили большой объём поставок, но нам нужно гораздо больше».
В связи с этим обязательства по поставкам на сумму 279 миллиардов долларов следует рассматривать не как предупредительное накопление запасов, а как стратегический шаг для обеспечения роста отгрузок. Nvidia фактически резервирует память и другие мощности, поскольку ожидает, что спрос превысит возможности цепочки поставок по крайней мере до конца 2028 финансового года, поскольку её руководство прямо заявляет, что поставки останутся узким местом как минимум до 2028 финансового года.
На третий квартал 2027 финансового года Nvidia прогнозирует выручку примерно в 108 миллиардов долларов, ± 2%, при этом выручка от вычислительных мощностей для центров обработки данных из Китая не включена в прогноз из-за неопределённости с экспортными и импортными лицензиями. Компания прогнозирует валовую маржу по GAAP на уровне около 74% и ожидает операционные расходы по GAAP примерно в 9,2 миллиарда долларов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anton Shilov
