Цены на память, по всей видимости, продолжат расти в ближайшие кварталы 2026 года, поскольку рынок по-прежнему страдает от устойчивого дефицита.
Цены на память продолжат расти: резкий скачок на 50% в III квартале 2026 года сменится ростом еще на 40% в IV квартале
Продолжающийся дефицит памяти приводит к росту цен во всей технологической индустрии. Поскольку ни один из трех гигантов по производству DRAM — Samsung, SK Hynix, Micron, — ни китайская CXMT не представили позитивных прогнозов, на которые надеялась отрасль (поскольку нарратив о «дешевой китайской памяти» оказался не более чем мифом), аналитики ожидают резкого повышения цен в ближайшие кварталы 2026 года.
По данным Jefferies Equity Research, ожидается, что цены на память вырастут на 40–50% в III квартале 2026 года по сравнению с текущим кварталом. После III квартала рынку следует готовиться к еще одному скачку на 30–40% в IV квартале 2026 года. В 2027 году.
Предполагается рост цен на 40–45% в годовом исчислении, и некоторое восстановление ожидается только к 2028 году, когда средние отпускные цены (ASP) могут снизиться благодаря вводу в строй новых мощностей, составляющих около 15–20 процентов. Однако этот объем предложения не будет столь значительным, как ожидалось, поскольку спрос на ИИ и вычислительные мощности продолжает расти.
Ключевые прогнозы
- Цены в III квартале 2026 г.: +40% до +50% квартал к кварталу
- Цены в IV квартале 2026 г.: +30% до +40% квартал к кварталу
- Цены в 2027 г.: +40% до +45% год к году
- ASP в 2028 г.: Потенциальное снижение из-за роста предложения на 15–20% от новых мощностей при замедлении спроса
В настоящее время 50% общей мощности покрывается долгосрочными сделками и контрактами, заключаемыми между производителями памяти и ведущими технологическими компаниями. Micron уже подписала 16 соглашений в рамках своих SCA (Стратегических клиентских соглашений). Этот показатель может вырасти до 70%, что означает, что еще меньше памяти останется для потребительских продуктов, таких как ПК, ноутбуки, консоли и смартфоны, что приведет к росту цен по всем направлениям.
Комментарии аналитиков подчеркивают, что потенциальный рост цен выше ожидаемого обусловлен глобальным дефицитом предложения и переходом на новые технологические узлы. Доминирование CSP (провайдеров облачных услуг) в долгосрочных соглашениях меняет распределение предложения, в то время как расширение Китая остается долгосрочным фактором, а не немедленной проблемой.
Jefferies Equity Research
Сообщается, что Apple изучает возможность интеграции китайской памяти. Компания лоббирует привлечение CXMT для закупки большего объема памяти для своей продукции, розничные цены на которую резко выросли, поскольку у компании не осталось другого выбора, кроме как получать поставки памяти от них.
Между тем, ожидания того, что китайские DRAM и NAND перевернут рынок, остаются ошибочным нарративом. Китайские компании продают память по ценам, сопоставимым с ценами других производителей, и их единственное преимущество — это предложение, но оно в первую очередь предназначено для внутреннего потребления.
В отчете говорится, что китайская продукция не представляет угрозы и больше не рассматривается как фактор, способный нарушить рынок в период 2026–2027 годов, но ситуация может измениться к 2028 году, когда CXMT и YMTC перейдут к следующему этапу своей «Эпической экспансии», которая приведет к ускорению строительства новых фабрик и производственных линий. Это может позволить Китаю накопить достаточный объем запасов для обслуживания зарубежных рынков.
Рынок памяти ожидает устойчивый рост цен на протяжении 2026 и 2027 годов из-за сохраняющегося глобального дефицита предложения, высокого спроса, обусловленного ИИ, и ограниченного ввода в строй новых мощностей. Долгосрочные контракты между основными поставщиками и гиперскейлерами еще больше ограничат доступность для потребительской электроники, что приведет к росту цен на ПК, смартфоны и другие устройства. Хотя скромное облегчение может наступить в 2028 году за счет 15–20% нового предложения, китайские производители DRAM/NAND вряд ли обеспечат значительный краткосрочный прорыв или снижение цен, оставляя отрасль перед лицом повышенных затрат вплоть до конца 2020-х годов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan Mujtaba
