После публикации последнего отчета о прибылях, который выявил неожиданный рост маржи, Intel, по сообщениям, подтвердила, что этот подъем по крайней мере частично обусловлен продажей потенциального брака чипов с прибылью. В сообщении в X от 24 апреля (ниже) аналитик технологической индустрии Бен Баджарин заявил, что получил разъяснения непосредственно от команды по связям с инвесторами Intel о том, что клиенты скупают процессоры, «которые могли бы быть браком или иметь низкие ожидания по выходу», принося компании ощутимую выручку.
Отчет Intel о прибылях за первый квартал, опубликованный 23 апреля, оказался значительно лучше ожиданий. Выручка составила 13,6 млрд долларов при ожидавшихся 12,36 млрд долларов, а валовая маржа по Non-GAAP достигла 41% — на 650 базисных пунктов выше собственного прогноза компании в 34,5%. Более того, прибыль на акцию компании превзошла ожидания на 3000%. Эти огромные расхождения заставили аналитиков задуматься, что пошло на пользу, и, по-видимому, часть ответа кроется в несколько дефектных чипах.
Когда производители чипов изготавливают пластины, не все чипы, получаемые с них, одинаковы. Кристаллы, вырезанные с краев пластины, как правило, имеют более низкое качество, с большим количеством дефектов и меньшей производительностью, чем те, что вырезаны из центра. Если чип не соответствует спецификации для высокопроизводительного SKU, но все еще пригоден к использованию, вместо того чтобы отнести его в брак, Intel может перемаркировать его как SKU более низкого уровня и продать по более низкой цене. Это все еще товарный продукт, просто не премиальный. Обычно некоторые чипы с краев пластины могут даже не пройти такой отбор.
По словам Баджарина, Intel заявляет, что спрос на процессоры настолько высок, что клиенты скупают все — включая то, что в противном случае считалось бы браком или чипами с краев с низкими ожиданиями. Вместо того чтобы выбрасывать их, Intel смогла «отсортировать» их — присвоить им маркировку SKU с более низкими характеристиками — и все равно продать.
Ситуация несколько сложнее, но, технически говоря, Intel получила дополнительный доход, продав «брак», который клиенты теперь охотнее покупают из-за дефицита чипов. Компания получила неожиданный прирост маржи не за счет производства лучших чипов или сокращения расходов, а просто потому, что спрос настолько ненасытен, что чипы, которые, как ожидалось, будут коммерчески неэффективными, продаются по приемлемым ценам. По сути, это найденная выручка.
Это многое говорит о текущей среде спроса на процессоры в отрасли. Создание инфраструктуры на базе ИИ потребляет вычислительные мощности с такой скоростью, для которой цепочка поставок не была рассчитана, что порождает ненасытный аппетит к серверным процессорам.
Процессоры Xeon от Intel, которые питают серверы центров обработки данных с рабочими нагрузками ИИ, остаются в устойчиво высоком спросе без признаков ослабления. Этот спрос подпитывается крупными OEM-производителями, такими как Dell, HP и Lenovo, а также гиперскейлерами, включая Microsoft, Google и Amazon, которые закупают процессоры Intel в огромных объемах для создания компьютеров и расширения инфраструктуры центров обработки данных.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Etiido Uko
