Компания BitMine Immersion Technologies, занимающаяся управлением казначейскими активами в Ethereum и возглавляемая Томом Ли из Fundstrat, испытывает растущее давление после резкого падения цен на эфир, что привело к значительным нереализованным убыткам. По состоянию на 5 февраля Ethereum упал до локального минимума в $2 092, в результате чего запасы BitMine, составляющие примерно 4,285 миллиона ETH, понесли бумажные убытки, превышающие 7 миллиардов долларов, или 45% от их стоимости.
Прошлой весной компания переориентировалась с майнинга Биткоина на агрессивную стратегию управления казначейскими активами с фокусом на Ethereum, накапливая ETH по средней оценочной стоимости от 3 800 до 3 900 долларов. Поскольку ETH сейчас торгуется более чем на 50% ниже своего исторического максимума в 4 946 долларов, достигнутого в августе 2025 года, портфель BitMine, некогда оценивавшийся в 8,4 миллиарда долларов, оказался значительно в минусе, что ставит компанию в центр одной из крупнейших корпоративных ставок на один актив в криптоиндустрии.
BitMine и ее стратегия оказались под водой на фоне углубления медвежьего рынка
Рыночная реакция не заставила себя ждать. Акции BMNR упали вместе с ETH, возродив сравнения с фирмой Майкла Сэйлора, ориентированной на Биткоин, Strategy (MSTR). Однако обе компании сейчас находятся под давлением. Strategy в настоящее время несет нереализованные убытки примерно в 2,70 миллиарда долларов по своим запасам Биткоина, исходя из средней цены покупки в 76 052 доллара и текущей цены BTC около 70 500 долларов. Акции MSTR упали примерно на 9% за последние восемь часов, что привело к снижению рыночной стоимости примерно на 3,7 миллиарда долларов.
Хотя убытки BitMine больше в абсолютном выражении, аналитики отмечают, что обе компании подчеркивают риски концентрированных казначейских стратегий, привязанных к волатильным криптоактивам.
Том Ли остается оптимистом, несмотря на просадку
Несмотря на «ошеломляющие» цифры, Том Ли публично остается невозмутимым. Ранее на этой неделе Ли охарактеризовал просадку как «особенность, а не ошибку», утверждая, что долгосрочные фундаментальные показатели Ethereum остаются неизменными. Он указал на рекордное количество ежедневных транзакций около 2,5 миллионов и растущее число активных адресов как на свидетельство того, что использование сети расходится с динамикой цены.
Ли объяснил недавнюю слабость циклом снижения долговой нагрузки после октября и перетоком капитала в драгоценные металлы. BitMine продолжала удвоение своих инвестиций, недавно добавив еще 41 000 ETH на свой баланс, даже несмотря на то, что нарратив управления казначейскими активами в Ethereum сталкивается с самым серьезным стресс-тестом на сегодняшний день.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Jai pratap
