Примерно 5,15 миллиона долларов, выведенных из спотовых биржевых фондов XRP в США 17 сентября, прервали месячный приток в размере 192 миллионов долларов. Эта перемена стала первым реальным тестом на то, охлаждается ли недавний спрос, однако общая картина потоков по-прежнему благоприятствует покупателям.
Серия из пяти фондов Maketo оставалась примерно на 10 миллионов долларов положительной за скользящую неделю по состоянию на 17 сентября. В скользящем месяце было 16 дней притока и два дня оттока, а официальная таблица фондов Canary Capital показала, что лишь часть дневной перемены совпала с подтвержденным сокращением количества акций.
Базовый сценарий — это узкая однодневная коррекция в рамках восходящего тренда. Более широкая волна, охватывающая несколько сессий и приводящая к отрицательному недельному итогу, существенно изменит эту оценку.
Отток сконцентрировался в двух фондах
Совокупный чистый приток Maketo снизился с 1 715 570 157 долларов 16 сентября до 1 710 416 747 долларов 17 сентября. Точное изменение составило отрицательные 5 153 410 долларов, что отслеживается как примерно 5-миллионный отток.
Трекер отнес около 1 миллиона долларов погашений на XRPC от Canary и около 4 миллионов долларов на TOXR от 21Shares. Фонды XRP от Bitwise, XRPZ от Franklin Templeton и GXRP от Grayscale остались без изменений.
| Фонд | Поток 17 сентября | Статус данных эмитента |
|---|---|---|
| Bitwise XRP | 0 $ | Официальные данные о владении доступны по состоянию на 16 сентября |
| Franklin XRPZ | 0 $ | Данные трекера Maketo |
| Canary XRPC | Около -1 млн $ | Количество акций сократилось на 100 000 17 сентября |
| Grayscale GXRP | 0 $ | Данные трекера Maketo |
| 21Shares TOXR | Около -4 млн $ | Данные трекера Maketo |
Maketo заявляет, что собирает данные о потоках из опубликованных раскрытий фондов, что делает данные эмитентов за тот же день лучшей доступной перекрестной проверкой.
Количество акций XRPC в обращении сократилось с 23,4 миллиона 16 сентября до 23,3 миллиона 17 сентября. Проспект Canary определяет корзину как 10 000 акций, поэтому сокращение на 100 000 акций эквивалентно 10 корзинам.
Эмитент также сообщил о чистых активах в размере 319,86 млн долларов и стоимости чистых активов на акцию в размере 13,73 доллара по состоянию на 17 сентября.
Сокращение количества акций подтверждает направление движения XRPC, оставляя при этом нерешенными форму расчета и влияние на рынок.
По состоянию на 16 сентября, за день до совокупного оттока, официальная сводка Bitwise по своему ETF на XRP сообщала о 33,69 миллиона акций в обращении, 376,29 миллиона XRP в трасте и чистых активах около 486,85 млн долларов.
Эта сводка устанавливает масштаб фонда, в то время как ее более ранняя дата не позволяет провести проверку данных за 17 сентября в тот же день.
Maketo показал приток около 10 миллионов долларов в охваченные фонды за скользящую неделю по состоянию на 17 сентября и примерно 192 миллиона долларов за скользящий месяц. Деньги поступали в течение 16 дней в этом месячном окне и уходили в течение двух.
Maketo оценил, что пять продуктов содержали около 1,08 миллиарда XRP общей стоимостью 1,39 миллиарда долларов, что является запасом, связанным с акциями ETF в обращении. Создание и погашение могут изменить запасы, в то время как колебания цены XRP могут изменить ее долларовую стоимость, даже когда чистые подписки спокойны.
Решающий сигнал — широта охвата за несколько сессий
Потоки ETF измеряют спрос на акции фонда, но они являются несовершенным прокси для немедленной покупки и продажи XRP.
При создании за наличные уполномоченный участник поставляет наличные, а траст или поставщик ликвидности могут приобрести XRP для обеспечения новых акций. Погашение за наличные может привести к продаже XRP для финансирования вывода средств, поэтому корзины с расчетом в наличных могут добавить спрос или предложение на базовый рынок.
Корзины, рассчитываемые в натуре, перемещают XRP в траст или из него без необходимости одновременного рыночного ордера на уровне траста, в то время как уполномоченные участники по-прежнему могут торговать или хеджировать позиции в другом месте. Подача документов фондов объясняет, почему одних только данных о потоках недостаточно для установления сроков, места исполнения, базовых транзакций XRP или влияния на цену за конкретный день.
Цена XRP зарегистрировала внутридневной максимум в 1,41 доллара 18 сентября и торговалась по 1,30 доллара при проверке 17 сентября. Цену и потоки фондов можно наблюдать бок о бок, в то время как сохранившиеся доказательства не предоставляют причинно-следственной связи между ними.
Отток 17 сентября последовал через два календарных дня после отклонения Сенатом 49 голосами против 50 процедуры прекращения дебатов по законопроекту CLARITY Act.
Следующим полезным сигналом является переход от концентрации к широте охвата. Дополнительные оттоки, которые приведут скользящую неделю к отрицательному значению и выйдут за пределы XRPC и TOXR, предоставят более убедительные доказательства более широкого отступления институциональных инвесторов.
Эта структура представляет собой аналитический тест: отрицательная неделя усилит аргументы в пользу разворота, в то время как более длительная серия все еще потребуется для оценки месячного тренда.
Возвращение к положительным сессиям, особенно в нескольких фондах, усилит текущую оценку 17 сентября как паузы в рамках месяца с сильным притоком. Пять продуктов поглотили около 192 миллионов долларов за скользящий месяц и по-прежнему содержали около 1,08 миллиарда XRP на момент закрытия.
На данный момент данные показывают однодневное погашение, сконцентрированное в нескольких фондах, на фоне положительных недельных и месячных итогов. Следующие несколько сессий определят, превратится ли институциональный спрос в тренд.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
