Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проголосует в пятницу, стоит ли утверждать предложенные правила сбора средств в криптовалюте, которые могут дать некоторым токен-проектам индивидуальный маршрут для привлечения капитала без полной регистрации ценных бумаг. В случае одобрения предложение будет открыто для публичных комментариев после публикации. Оно не даст эмитентам освобождения, которое они могли бы использовать немедленно.
Открытое заседание назначено на 10:00 по восточному времени 14 августа. Оно может превратить части структуры, которую председатель SEC Пол Аткинс изложил в марте, в формальное предложение Комиссии, но Аткинс представил эти идеи как свои личные взгляды и использовал примерные цифры, а не установленные лимиты.
Два предложенных правила сбора средств в криптовалюте касаются привлечения капитала. Освобождение для стартапов может действовать до четырех лет и позволять привлечение ориентировочных 5 миллионов долларов за этот период. Проекты смогут публиковать раскрытия на основе принципов об инвестиционном контракте и его базовом криптоактиве, а затем уведомлять SEC при входе и выходе из освобождения. Отдельное освобождение для сбора средств может позволить ориентировочные 75 миллионов долларов в любой 12-месячный период. Аткинс заявил, что эмитенты смогут подавать то же раскрытие плюс обсуждение финансового состояния и финансовой отчетности.
Третья идея служит другой цели. Она создаст безопасную гавань для определенных криптоактивов после того, как эмитент завершит или навсегда прекратит все существенные управленческие усилия, которые он представлял или обещал покупателям. Мартовская интерпретация SEC уже объясняет, как неценный криптоактив может отделиться от инвестиционного контракта, но она сохраняет требование, чтобы первоначальное предложение было зарегистрировано или соответствовало освобождению. Первые две концепции регулируют сбор средств; третья касается статуса актива после завершения работы эмитента. Ни одна из них не отменит предыдущего обязательства по регистрации.
До заседания разработчики токенов все еще не могут сказать, какие эмитенты или предложения будут соответствовать требованиям, будут ли применяться исключения для недобросовестных участников или ограничения на уровне инвесторов, как будет работать перепродажа, или пережили ли примеры Аткинса в 5 миллионов долларов, 75 миллионов долларов и четыре года подготовку сотрудниками. Опубликованная повестка дня не содержит ни одной из этих деталей. Правила соответствия и перепродажи могут отделить широко полезное освобождение от канала, доступного лишь нескольким типам проектов.
Федеральная регуляторная повестка описывает проект криптоактивов, который может охватывать предложения, продажи, освобождения и безопасные гавани, без предоставления действующих условий. Аткинс также заявил, что только Конгресс может обеспечить устойчивость регулирования криптовалют в будущем с помощью всеобъемлющего законодательства о рыночной структуре. SEC может добиваться более краткосрочного облегчения в рамках существующих полномочий, но проект правил сбора средств в криптовалюте, опубликованный после голосования в пятницу, определит его масштаб и выявит эмитентов, способных претендовать на него.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
