Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере $225 млн 23 июля, прервав семидневную серию притока средств, поскольку чистые погашения iShares Bitcoin Trust от BlackRock стали основным драйвером разворота.
IBIT показал чистый отток в $202 млн, что составило 89,96% от общего чистого оттока сектора спотовых биткоин-ETF в США.
Пять других фондов зафиксировали совокупный отток в $27,6 млн, в то время как GBTC от Grayscale привлек $5 млн. Таким образом, фонды за пределами IBIT в совокупности внесли $22,6 млн в дневной отток.
Развороту предшествовали семь последовательных положительных сессий с 14 по 22 июля, в ходе которых ETF привлекли в совокупности $999 млн. Вывод средств 23 июля нивелировал примерно 22,5% этих поступлений, оставив за полный восьмидневный период чистый приток в $774 млн, согласно Farside Investors.
Биткоин ослаб на фоне разворота
Биткоин также снизился в ходе вчерашней сессии 23 июля. BlackRock сообщила, что чистая стоимость активов IBIT снизилась на 1,63% за день, а его эталонный курс CME CF Bitcoin Reference Rate завершился на отметке $64 768.
Снижение было направленно согласовано с ослаблением спроса на ETF, хотя одновременность событий оставляет причинно-следственную связь неразрешенной. Потоки средств рассчитываются после торговой сессии и могут отражать позиции инвесторов, открытые в разное время в течение дня.
Концентрация в рамках IBIT делает эту сессию особенно значимой для фонда BlackRock. Чистый отток в $202,5 млн был почти в девять раз больше совокупного чистого оттока из всех остальных продуктов.
Однако общий восьмидневный итог остается уверенно положительным. Основываясь на доступных данных о потоках, 23 июля выглядит скорее частичным разворотом предыдущей серии, чем явным свидетельством завершения более широкого тренда на приток.
Чистый отток IBIT также следует понимать как активность фонда, а не как дискреционную медвежью сделку со стороны BlackRock. Согласно документации продукта BlackRock, обычные инвесторы торгуют акциями IBIT на вторичном рынке, в то время как уполномоченные участники создают или погашают крупные агрегированные единицы, известные как корзины.
Таким образом, зафиксированный поток отражает чистую активность по погашению акций IBIT через эту структуру. Характеризовать это как вывод корпоративного капитала BlackRock или самостоятельное решение продать биткоин было бы неверным описанием механизма.
Последующие сессии проверят буфер спроса на ETF
Вопрос устойчивости теперь зависит от того, распространится ли разворот 23 июля на последующие завершенные сессии. Повторные чистые оттоки уменьшат еще большую часть $999,3 млн, накопленных за период притока, и предоставят более веские доказательства ослабления спроса на ETF.
Возврат к притоку укрепит интерпретацию того, что 23 июля был разовой коррекцией. Основываясь на окончательных данных по эту дату, последнее восьмидневное окно все еще показывает чистый спрос в $774,2 млн, несмотря на разворот во главе с IBIT.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
