Компания GameSquare Holdings отчиталась об укреплении операционных показателей во втором квартале, одновременно зафиксировав убыток в размере $7,83 млн, связанный с учетом криптовалют. По состоянию на конец июня у игровой компании и компании, работающей в экономике создателей контента, было $2,1 млн наличными и $12,1 млн по текущим подлежащим оплате простым векселям, что делает доступность криптовалютных активов GameSquare ключевым фактором для оценки ликвидности.
В презентации финансовых результатов от 12 августа компания указала 15 080,51 ETH на 30 июня и округленную совокупную сумму в $25,9 млн по ETH, альткоинам и денежным средствам. Ограниченные денежные средства в размере $2,36 млн были указаны отдельно. Совокупный пул имел большую заявленную стоимость, чем основная сумма векселей, при этом большая часть этого пула была представлена цифровыми активами, статус залога которых на июнь не раскрывался.
GameSquare сообщила о реализованном и нереализованном убытке по своим криптоактивам и инвестициям в ETH-фонд в размере $7,83 млн за квартал. Убыток по этой статье за шесть месяцев, включая данные второго квартала, достиг $22,42 млн. Консолидированный чистый убыток по GAAP составил $10,65 млн.
Выручка достигла $18,48 млн, а скорректированная EBITDA по определению компании оказалась положительной — $961 636. В неаудированной сверке не по GAAP строка убытка по криптовалюте в размере $7,83 млн была указана как наибольшее прибавление среди нескольких корректировок, отделяя операционный показатель от убытков казначейства, отраженных в результатах по GAAP.
Почему криптоактивы GameSquare могут быть ограничены векселями
В заявке GameSquare от 14 мая за квартал, закончившийся 31 марта, были задокументированы более ранние условия векселей. В ней описывались заимствования под обеспечение ETH с годовой процентной ставкой от 8,5% до 9,5% и последовательными продлениями на 60 дней, если только одна из сторон не уведомит об обратном. Остаток составлял $9,5 млн на 31 марта и увеличился до $11,1 млн в апреле.
По состоянию на 31 марта заимствования обеспечивались 6 958,15 ETH на сумму $14,6 млн. Заложенные ETH не могли свободно передаваться. Коэффициент обеспечения ниже 130% приводил к требованию внесения дополнительного обеспечения (margin call), а коэффициент ниже 120% допускал ликвидацию после 24-часового периода исправления ситуации.
Эти раскрытия предоставляют исторический базис для остатка по векселям в размере $12,1 млн, указанного на 30 июня. В презентации финансовых результатов за июнь не были указаны ни количество ETH, находившихся в залоге на тот момент, ни обновленный статус погашения или пролонгации векселей. Запись в базе данных SEC, проверенная по 13 августа, не содержала формы 10-Q за июньский квартал с этими подробностями.
Впоследствии GameSquare продемонстрировала готовность конвертировать казначейские активы. В обновлении стратегии распределения капитала от 15 июля было раскрыто, что на 14 июля было продано 1 209 ETH, а в наличии оставалось приблизительно 14 300 ETH. Округленный июльский остаток указывает на сокращение по сравнению с июньским снимком, но не предоставляет полной сверки двух балансов.
Стоимость криптоактивов и денежных средств GameSquare на 30 июня превышала основную сумму текущих векселей. Способность погасить долг по-прежнему зависит от конвертации активов, операционных поступлений или финансирования, поскольку объем наличных был ниже суммы векселей, а июньские обязательства по залогу остаются неизвестными. Отсутствующие детали о залоге и пролонгации определяют, какая часть заявленной стоимости ETH была фактически доступна.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
