Новый поток токенов Solana от Kraken добавляет больше активов в приложение и меняет представление пользователей о том, что сигнализирует приложение.
В посте о запуске 18 июня Kraken сообщил, что пользователи, имеющие на это право в США и более чем в 100 странах, могут торговать более чем 2500 токенами на базе Solana непосредственно из основного приложения Kraken. Эта функция призвана устранить обычные сложности настройки работы с блокчейном: не нужно отдельного кошелька, мнемонической фразы, моста или переключения приложений перед сделкой.
Обратная сторона легко недооценивается, когда активы хранятся в приложении биржи.
Kraken по-прежнему проводит черту вокруг этих токенов: они доступны через приложение, но остаются за пределами стандартного процесса листинга Kraken. Компания заявляет, что токены DEX, доступные через эту функцию, не были проверены, одобрены или поддержаны Kraken.
Это превращает запуск в нечто большее, чем просто обновление продукта. Это проверка того, может ли крупная биржа упаковать доступ к токенам в блокчейне для розничных пользователей, при этом пользователи могут по-прежнему путать исполнение сделок на DEX и риски, связанные с токенами на ранних стадиях, с рисками, проверенными биржей.
С одной стороны — привычный интерфейс централизованной биржи, где пользователи ожидают увидеть остатки на счетах, обзоры портфеля, фиатные шлюзы и поддержку клиентов. С другой стороны — торговля токенами в блокчейне, где исполнение, ликвидность, проскальзывание, хранение и качество токенов могут быть гораздо ближе к пользователю.
Поверхность CEX для исполнения на DEX
В посте о запуске Kraken говорится, что пользователи могут покупать и продавать поддерживаемые токены DEX Solana за доллары США или USDC, и что активы в блокчейне будут отображаться в обзоре портфеля Kraken. На странице продукта Kraken и в FAQ добавлены механики: торговый поток использует протоколы Solana DEX, встроенные кошельки на базе Privy, котировки Jupiter и ограничение проскальзывания.
В FAQ описываются покупки на DEX через USDC, типичное урегулирование менее чем за минуту, комиссия за технологии Kraken в размере 1% и лимит проскальзывания в 3%.
Настройка призвана скрыть сложные моменты. Пользователь может оставаться в приложении биржи, просматривать остатки на привычном экране портфеля и избегать создания отдельного кошелька перед первой сделкой.
В документации по встроенным кошелькам Privy описываются кошельки с самостоятельным хранением, которые можно встраивать в приложения. Маршрутизация Solana DEX и данные токенов Jupiter скрыты под интерфейсом Kraken.
В результате получается гибридная модель: опыт работы с биржевым счетом с маршрутизацией в блокчейне под ним.
| Что кажется знакомым | Что остается в блокчейне |
|---|---|
| Токены появляются внутри приложения Kraken | Активы являются токенами DEX Solana, находящимися за пределами стандартного процесса листинга Kraken |
| Сделки могут инициироваться из опыта работы с биржевым счетом | Исполнение зависит от ликвидности DEX, котировок, комиссий и проскальзывания |
| Остатки отображаются в обзоре портфеля Kraken | Настройка описывается как с самостоятельным хранением или без него |
| Обнаружение токенов представлено через отполированное приложение | Kraken заявляет, что токены DEX не проверены, не одобрены и не поддержаны Kraken |
Устранение трения — это аргумент в пользу покупки. Это также сигнал о риске. Отполированное приложение может создать ощущение большей безопасности при доступе к токенам из длинного хвоста, даже если граница проверки токенов не сдвинулась.
Проверенный не означает листингованный на Kraken
Тег «Проверенный» играет важную роль в запуске. Kraken заявляет, что приложение предоставляет доступ к более чем 2500 проверенным токенам на базе Solana на старте.
На странице продукта также указан список токенов VRFD от Jupiter, а в документации по токенам Jupiter описывается уровень данных для метаданных токенов, статуса верификации, ликвидности, рыночных данных и сигналов доверия.
В этой настройке верификация сигнализирует о данных токена и статусе обнаружения, а не об одобрении листинга Kraken, проверке хранения, инвестиционной оценке или юридической проверке.
Собственная формулировка Kraken сохраняет границу. Компания заявляет, что токены, доступные через торговлю на DEX, находятся вне обзора, одобрения или поддержки Kraken.
На странице поддержки настройка кошелька представлена как не требующая хранения, и добавлены механики, касающиеся котировок, урегулирования, проскальзывания и комиссий. Эти детали говорят пользователям, что приложение упрощает доступ, но не берет на себя ту роль, которую обычно играет отдел листинга централизованной биржи.
Для розничных пользователей это различие может быть легко упущено. Токен, найденный через самостоятельно управляемый кошелек или агрегатор DEX, несет один набор ожиданий. Токен, отображаемый внутри крупного биржевого приложения, может нести другой, даже если юридические и продуктовые раскрытия говорят об обратном.
Вот где запуск становится вопросом дистрибуции. Централизованные биржи годами строили доверие вокруг экранов входа, балансов, проверок соответствия, доступа к фиату и поддержки клиентов. DeFi годами подталкивал пользователей к открытым рынкам, где выбор активов шире, но ошибки могут дорого обойтись.
Приложение Kraken теперь находится между этими мирами.
Если интерфейс сработает, он предоставит пользователям более быстрый путь к активам Solana из длинного хвоста, включая токены на ранних стадиях, которые могут никогда не пройти через традиционный процесс листинга на централизованной бирже.
Если интерфейс не оправдает ожиданий пользователей, история раскрытия информации Kraken будет иметь меньшее значение, чем ожидания пользователей, созданные знакомой торговой поверхностью.
Solana и USDC обеспечивают рельсы
Запуск также специфичен для рыночной структуры. Он начинается с Solana — блокчейна, построенного на высокопроизводительной и недорогой активности, — и опирается на USDC в качестве торгового актива, номинированного в долларах.
SOL и USDC входят в число ведущих криптоактивов по рыночной капитализации: страница Solana показывает 1,7 миллиарда долларов в 24-часовом объеме торгов, а страница USDC показывает, что стейблкоин торгуется по 1 доллару.
Цифры помогают объяснить выбор рельсов. Solana предоставляет живую среду токенов. USDC предоставляет единицу, похожую на доллар, которую трейдеры уже используют на биржах, в кошельках и на площадках DeFi.
Для пользователей дизайн уменьшает объем настроек и переносит внимание на саму сделку. Пользователь, у которого уже есть доллары или USDC в приложении биржи, может обнаружить более широкий набор токенов Solana, прежде чем изучать отдельный поток кошелька.
Цена этого в том, что грань между удобством и ответственностью становится менее заметной.
Детали на странице поддержки подтверждают этот компромисс. Ограничение проскальзывания может ограничить один класс риска исполнения. Котировки Jupiter могут улучшить обнаружение цен. Обзор портфеля может облегчить отслеживание активов.
Эти меры предосторожности касаются механики исполнения, оставляя открытыми вопросы о качестве токенов. Долговечность ликвидности, надежность команды, распределение и спрос остаются за пределами оболочки приложения, и отказ от ответственности Kraken оставляет эти вопросы на усмотрение пользователей.
Деталь о стейблкоине также важна. В посте о запуске Kraken перечислены сделки в USD или USDC, в то время как в FAQ объясняются покупки на DEX с использованием механики USDC. Разница может повлиять на ожидания пользователей, поскольку продукт на поверхности может казаться связанным с фиатом, в то время как под ним он маршрутизируется через механику стейблкоина и кошелька.
Что на самом деле тестирует Kraken
Kraken, вероятно, хочет видеть больше активности в блокчейне внутри своего приложения. Запуск проверяет, могут ли централизованные биржи распространять децентрализованные рынки, не неся полной нагрузки доверия, которая обычно сопровождает листинг на биржах.
Если пользователи примут это различие, биржи могут конкурировать, предлагая управляемый доступ к большим вселенным токенов, а не только путем добавления небольшого набора листинговых активов.
Биржа становится входной дверью, в то время как список токенов, источник котировок, встроенный кошелек и уровень исполнения DEX выполняют работу за ней.
Риск заключается в том, что поведение розничных пользователей не всегда соответствует архитектуре продукта. Пользователи могут увидеть токен в Kraken и предположить, что бренд Kraken проделал больше работы, чем обещают раскрытия информации.
Жалобы после плохих исполнений, неликвидных сделок, мошенничества или обваливающихся токенов могут проверить, насколько хорошо пользователи поняли разницу между доступом к бирже и одобрением биржи.
Следующий сигнал будет зависеть от того, как Kraken будет отображать риски в момент сделки, как пользователи отреагируют после первой волны активности DEX через приложение и расширится ли модель за пределы Solana. Запуск показывает, что централизованная биржа может сделать доступ к токенам в блокчейне намного проще.
Остается открытым вопрос, стали ли риски легче для понимания.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
