XRP демонстрирует ценовую динамику, которая вытесняет краткосрочных спекулянтов, оставляя за собой более устойчивый класс держателей.
Согласно данным CryptoSlate, на момент публикации XRP торгуется по цене 1,37 доллара, снизившись на 55% за последние шесть месяцев.
Это происходит на фоне того, что данные CoinGlass показывают падение открытого интереса по XRP примерно до 2,40 млрд долларов с июльского пика в 10,94 млрд долларов, что составляет снижение примерно на 78% и опускает позиции до самого низкого уровня с января 2025 года.
Снижение указывает на рынок, который уже избавился от большей части спекулятивного левериджа, способствовавшего предыдущему ралли токена после победы Дональда Трампа в 2024 году.
В то же время, некоторые сегменты рынка XRP по-прежнему демонстрируют признаки долгосрочной приверженности, включая значительное накопление китами и переводы активов с бирж.
Это происходит одновременно с тем, что спотовые XRP-биржевые фонды (ETF) по-прежнему хранят активы на сумму более 1 миллиарда долларов под своим управлением.
По сути, база поддержки XRP в настоящее время формируется держателями, которые, по-видимому, более готовы переносить волатильность, и корпоративной стратегией Ripple, которая продолжает расширять потенциальный доступ токена к регулируемым финансовым каналам.
Леверидж вытеснен из торгов
Первое существенное изменение в рыночной структуре XRP очевидно на рынке деривативов.
Данные CryptoQuant показывают резкое падение открытого интереса на основных фьючерсных площадках XRP с пиковых значений середины 2025 года, в то время как многократные ликвидации затронули трейдеров с плечом.
Binance остается крупнейшей отдельной площадкой с текущим открытым интересом по XRP в размере 222 млн долларов, за ней следует ByBit с 195 млн долларов, согласно разбивке бирж от CryptoQuant.
Эти уровни остаются выше минимумов 2024 года, но значительно ниже пиковых условий, сопровождавших циклический максимум XRP в июле 2025 года.
Данные о ликвидациях от CryptoQuant показывают, что ликвидации лонговых трейдеров преобладали над шортовыми как по количеству, так и по размеру.
Такая картина обычно приводит к снижению ставок финансирования и оставляет рынок в более нейтральной или оборонительной позиции.
На практике трейдеры, использовавшие леверидж для погони за ростом, уже были вынуждены уйти или решили отступить, в то время как те, кто занимал медвежьи позиции, наслаждаются некоторой передышкой.
В совокупности данные указывают на рынок, который прошел через обширный цикл снижения левериджа. Это меняет характер торговли.
Резкое снижение открытого интереса может устранить один из источников давления вниз, поскольку меньше позиций с плечом подвержены принудительным ликвидациям при каждом новом падении. Это также означает, что любой новый рост должен поддерживаться в большей степени за счет спотового спроса, а не за счет рефлексивных краткосрочных позиций.
Киты и держатели ETF остаются на месте во время просадки
В то время как спекулятивные позиции резко упали, данные по ончейн-активности и потокам ETF предполагают, что другая когорта сохранила свою экспозицию во время распродажи.
Для справки, данные CryptoQuant показывают, что XRP пережил крупные оттоки с бирж в недавний период рыночного давления.
6 февраля Binance зафиксировала отток 530 миллионов XRP на сумму более 720 миллионов долларов на тот момент, когда токен торговался около 1,37 доллара. Второй крупный перевод последовал 9 февраля на сумму 278 миллионов XRP.
Такие переводы обычно уменьшают немедленно доступное биржевое предложение и часто рассматриваются как признак того, что киты или институциональные инвесторы переводят активы на холодное хранение или готовятся держать их в течение более длительных периодов.
Этот сигнал полезен, хотя и не дает полного ответа сам по себе. Отток с бирж может отражать накопление, но также может отражать внутренние перемещения кошельков или реструктуризацию хранения.
Тем не менее, масштаб движений 6 и 9 февраля приходится на то же окно, когда убежденность трейдеров ETF в токене остается сильной, что придает этому эпизоду больший вес.
10 марта аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт заявил, что спотовые XRP ETF накопили более 1,4 миллиарда долларов с момента запуска в ноябре.
Сейффарт отметил, что капитал остался на месте, даже после того как XRP значительно упал с уровня в 3 доллара, который он удерживал непосредственно перед началом торгов ETF.
Аналитик ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас написал в X, что эти результаты примечательны, учитывая просадку.
По его словам:
«Это действительно впечатляет, учитывая, что они запустились в условиях жестокой просадки на 45%. Традиционно притоки почти невозможны для ETF, переживающего обратный момент «блестящего предмета», и особенно если они совершенно новые».
Балчунас объяснил устойчивость в значительной степени приверженностью покупателей, которые «в основном являются суперфанатами XRP, а не случайными розничными инвесторами».
Это наблюдение соответствует истории рынка XRP. Токен сохранил лояльную армию «XRP Army» на протяжении многих лет судебных разбирательств с SEC и долгих периодов, когда основное внимание криптоиндустрии было направлено в другую сторону.
Данные ETF предполагают, что эта лояльность перенеслась и на биржевые инструменты, где инвесторы часто ведут себя иначе, чем на спотовых рынках или на биржах с кредитным плечом.
Контраст между обрушившимся открытым интересом и стабильными активами ETF придает текущему рынку особый тон, предполагая, что база держателей, поддерживающих XRP, стала менее зависимой от трейдеров, ориентированных на импульс.
Расширение регулируемого присутствия Ripple дает рынку XRP рычаг
Продолжающееся расширение бизнеса Ripple придает XRP дополнительный уровень поддержки, поскольку компания утверждает, что токен остается центральным элементом ее стратегии в области платежей, хранения, ликвидности и управления казначейством.
Последний шаг был сделан 11 марта, когда Ripple объявила о получении австралийской лицензии на финансовые услуги посредством приобретения BC Payments Australia.
Этому предшествовали недавние шаги по лицензированию в Великобритании и Люксембурге в рамках более широких усилий по расширению своего регулируемого присутствия по всему миру. Ripple заявляет, что в настоящее время имеет более 75 регуляторных лицензий по всему миру.
В то же время компания продолжает масштабировать бизнес-инфраструктуру, стоящую за этим регуляторным охватом.
По данным Ripple, Ripple Payments теперь активна более чем на 60 крупных рынках и обработала объем свыше 100 миллиардов долларов.
Тем временем Ripple также агрессивно расширяет свой стейблкоин-бизнес. Рыночная капитализация RLUSD недавно превысила 1,3 миллиарда долларов, а компания также раскрыла условное одобрение на получение устава Управления контролера денежного обращения (OCC).
Примечательно, что фирма под руководством Брэда Гарлингхауса также незаметно создала полнофункциональную институциональную финансовую платформу, которая осуществляет расчеты, обеспечивает безопасность и перемещает цифровые деньги по всему миру.
Гарлингхаус также отметил:
«ИИ становится фундаментальной частью наших продуктов — особенно в прогнозировании денежных потоков и управлении ликвидностью в реальном времени для финансового директора. Производительность сотрудников может быть тем, с чего начинается ИИ, но конечная цель гораздо масштабнее».
Вместе эти вехи дают XRP нарратив поддержки, которого не хватает многим альткоинам с большой капитализацией.
В то время как Биткойн остается основным макродрайвером рынка, XRP все больше торгуется на основе более специфичной для компании истории, связанной с регулируемым доступом, трансграничными платежами и финансовой инфраструктурой.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
