Объем торгов, превышающий 1 миллиард долларов, свидетельствует об активности токенов акций Coinbase. Для держателя, желающего продать, возникает вопрос, сколько рынок сможет поглотить сейчас и по какой цене, особенно вне американских биржевых часов.
Проверка премаркета 23 сентября выявила индикативные маршруты покупки и продажи примерно на 100 000 долларов каждого из десяти токенов акций Coinbase на Base. Оценочная выручка от продажи была на 0,06%–0,71% ниже собственной оценки токенов в долларах по данным KyberSwap. Маршруты определяют цену отдельных ордеров в конкретный момент; они не устанавливают возможности для одновременной распродажи.
Десять основных пулов акций Aerodrome/USDC содержали около 12,97 миллиона долларов в совокупных отображаемых балансах во время проверки. Отдельные пулы варьировались от примерно 818 700 долларов для MSFTc до 2,11 миллиона долларов для NVDAc. Эти балансы включают как токены акций, так и USDC. Общая сумма сама по себе не позволяет определить объем, доступный для поглощения продажи в пределах определенного ценового диапазона.
Панель управления токенами акций Dromos Kitchen показала совокупный объем торгов около 1,02 миллиарда долларов и общую токенизированную стоимость в 19,82 миллиона долларов на 23 сентября. Данные, собранные сообществом, содержат предупреждение о возможной неполноте. Оборот накапливается по сделкам; его нельзя рассматривать как свежий пул покупателей, ожидающих крупного ордера на продажу.
Что показывают котировки на 100 000 долларов
Таблица сопоставляет каждый отображаемый баланс пула Aerodrome с оценочными маршрутами KyberSwap для продажи токена акций за USDC и покупки его за USDC. Разрыв в котировках измеряет, насколько оценочная долларовая стоимость вывода маршрутизатора ниже собственной долларовой оценки входных данных. Он не сравнивает токен с биржевой ценой базовой акции и не фиксирует завершенную сделку.
| Токен | Пул акций Aerodrome/USDC | Разрыв котировки продажи на 100 000 долларов | Разрыв котировки покупки на 100 000 долларов |
|---|---|---|---|
| NVDAc | 2,11 млн долларов | 0,13% | 0,16% |
| AAPLc | 1,50 млн долларов | 0,06% | 0,10% |
| GOOGLc | 1,66 млн долларов | 0,10% | 0,09% |
| METAc | 2,10 млн долларов | 0,13% | 0,22% |
| AMZNc | 1,03 млн долларов | 0,30% | 0,22% |
| MSFTc | 818 700 долларов | 0,39% | 0,43% |
| TSLAc | 861 985 долларов | 0,42% | 0,51% |
| MSTRc | 940 283 доллара | 0,71% | 0,76% |
| SNDKc | 952 629 долларов | 0,61% | 0,69% |
| SPCXc | 1,00 млн долларов | 0,50% | 0,25% |
Метод: Балансы пулов взяты из десяти соответствующих записей Aerodrome Slipstream 3 stock/USDC примерно в 08:00 UTC. Сводки маршрутов KyberSwap GET были получены с 08:02:01 по 08:02:42 UTC. Объемы продажи составляли примерно 100 000 долларов по отображаемым ценам токенов; собственные входные данные KyberSwap незначительно отличались. Значения округлены, газ оплачивается отдельно, и сделки не отправлялись. Его API требует отдельного шага для создания транзакции.
При цене около 10 000 долларов за токен разрывы котировок на стороне продажи составляли от 0,01% до 0,12%. Ордера на 100 000 долларов, как правило, увеличивали эти разрывы. Некоторые маршруты объединяли Aerodrome с другими источниками ликвидности, поэтому их оценочные цены отражают охват маршрутизатора за пределами одного пула. Этот дополнительный доступ может быстро измениться по мере того, как маркет-мейкеры и поставщики ликвидности корректируют свои предложения.
Отображаемые балансы частично зависят от того, что выплачивается поставщикам ликвидности за поддержание капитала на рынке. Согласно правилам оценки Aerodrome, поставщики, которые ставят свои позиции в пулах для получения AERO, отказываются от прямых комиссионных вознаграждений за свопы, которые идут избирателям, направляющим эмиссию. Генерация комиссий и поток AERO являются отдельными частями экономики пула.
При запуске в августе Beefy сообщил, что Coinbase предоставляет стимулы USDC через Merkl в двухнедельные периоды, а Beefy добавляет свои собственные бонусы наряду с эмиссией Aerodrome. Это описывает, как стимулировалась ликвидность при запуске, а не подтвержденную текущую доходность для каждого пула акций. Если стимулы или голоса переместятся в другое место, поставщики могут переоценить свои позиции независимо от того, сколько токенов было исторически продано.
Структура финансирования имеет наибольшее значение, когда торги токенами опережают рынок базовых акций.
Base заявляет, что токены Coinbase обеспечены базовыми акциями, хранящимися в регулируемом кастодиальном хранении, и доступны только в соответствующих юрисдикциях за пределами США. Его документация для разработчиков описывает вторичную торговлю токенами как разрешенную, с учетом контроля адресов, в то время как первичное создание и погашение базовых акций ограничены авторизованными участниками.
Токены могут переходить из рук в руки, пока фондовый рынок США закрыт. Та же документация Base гласит, что лента акций Chainlink сохраняет свое последнее значение вне биржевых часов, в то время как торги токенами в сети могут продолжаться. Держатель, продающий после закрытия рынка, таким образом, сталкивается с активным рынком токенов, эталонный рынок которого может по-прежнему отражать предыдущую сессию. Авторизованные участники контролируют отдельный канал создания и погашения акций, оставляя поставщикам ликвидности на вторичном рынке определять цену немедленного выхода.
Маршруты от 23 сентября показывают, что индивидуальные ордера на 100 000 долларов получили индикативные цены, несмотря на скромные отображаемые пулы. Изменение голосов AERO, капитала поставщиков или новостей по акциям после закрытия рынка может изменить эти маршруты, в то время как лента акций сохраняет свое последнее значение.
*Facebook, *Instagram и *WhatsApp принадлежат компании *Meta Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
