KULR Technology Group, американская компания по производству аккумуляторных технологий, и The Smarter Web Company, британская группа веб-услуг с казначейской стратегией в биткоинах, продали около 511 BTC и использовали выручку для погашения приблизительно $31,7 млн обязательств, о чем сообщили в раскрытиях, опубликованных с разницей в один день.
Общая сумма включает $20 млн основной суммы долга KULR и точную сумму погашения Smarter Web в размере $11 698 540. Обе компании действовали добровольно и сохранили значительные резервы в биткоинах; ни в одном из раскрытий не упоминалась принудительная ликвидация со стороны кредитора. Общий вывод заключается в том, что финансирование может превратить активы, представленные как долгосрочные вложения, в инвентарь для погашения, не прекращая казначейскую стратегию.
В заявлении KULR от 24 июля говорится, что компания продала примерно 333 BTC в период с 9 по 23 июля по средневзвешенной цене около $64 538, получив валовую выручку в размере примерно $21,5 млн. Чистая выручка была направлена на погашение всей основной суммы долга по кредитной линии Coinbase на $20 млн. Начисленные проценты по-прежнему подлежали расчету на конец месяца и, как ожидалось, будут выплачены в августе 2026 года.
KULR заявила, что продажа была намеренным шагом для снижения процентных расходов и устранения рисков, связанных с залогом и ликвидацией. В более раннем квартальном отчете указывалось, что в марте был взят заем на $5 млн с комиссией 7%, а в мае — на $15 млн с ежегодной платой за финансирование в размере 7%, выплачиваемой ежемесячно. KULR ожидала высвобождения 565 заложенных BTC и сообщила, что в ее казначействе осталось около 760 BTC.
Smarter Web устранила риски погашения и размывания капитала
В объявлении Smarter Web от 23 июля описывается другая сделка. По просьбе компании и при поддержке держателей облигаций, связанных с TOBAM, было продано ровно 177,8909127 BTC по средней цене $65 762 для погашения Smarter Convert примерно за две недели до срока погашения.
Бескупонный инструмент подлежал погашению 5 августа. При наступлении срока держатели могли выбрать выделенные BTC, их эквивалент в фиатной валюте или акции, конвертируемые по курсу £2,0475. Досрочное погашение устранило предстоящее обязательство по расчетам и потенциальную эмиссию 7 718 551 акции. Smarter Web сохранила 2 700 BTC.
Отдельная кредитная линия Coinbase была отражена в балансе компании на 30 апреля, поэтому погашение только конвертируемого инструмента не означало, что Smarter Web свободна от долгов.
Другая компания с биткоин-казначейством предоставляет ограниченный прецедент. В июне Nakamoto сообщила о продаже примерно 600 BTC плюс деривативов и направлении $45 млн на погашение долга, сохранив биткоины и оставив непогашенными 165 млн USDT.
Назвать следующего продавца на основе этих случаев невозможно, но точки напряжения очевидны: BTC, заложенные по кредитам, регулярные комиссии за финансирование, приближающиеся сроки погашения и большое количество акций, связанных с конвертацией. В июльском заявлении SEC для еще одной казначейской компании также было раскрыто 24-часовое окно для исправления ситуации после падения коэффициента обеспечения кредита ниже 130%.
Эти особенности показывают, где удержание каждой монеты наиболее непосредственно конкурирует с обслуживанием долга, безопасностью залога и размыванием капитала акционеров. Они указывают на уязвимые структуры финансирования, а не на прогноз очередной продажи.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
