Предстоящее IPO компании Anthropic стоимостью 2 триллиона долларов уже привлекло почти 80 миллионов долларов в виде ставок на криптовалютные деривативы до ее публичного дебюта.
Открытый интерес к фьючерсам, связанным с разработчиком Claude, вырос примерно до 79,27 миллиона долларов, приблизившись к рекордному показателю в 80 миллионов долларов, поскольку трейдеры делают ставки на одно из крупнейших первичных публичных размещений акций в истории. Активность разворачивается, несмотря на то, что Anthropic еще не раскрыла цену предложения, окончательную оценку или количество акций, которые она намерена продать.
Данные CoinGlass показали, что торговля пре-акциями Anthropic (контрактами) ведется около 2147 долларов, при этом за 24 часа на фьючерсы пришлось более 20 миллионов долларов. Binance стала крупнейшей площадкой для этой торговли, на которую приходится около 40% активности.
Контракт не представляет собой акции Anthropic. CoinGlass не показывает циркулирующее предложение или спотовую торговлю этим инструментом, в то время как Anthropic остается частной компанией. Цена отражает попытки рынков деривативов оценить доступ к компании, акции которой еще не доступны публично.
Это различие становится все более важным, поскольку криптовалютные биржи создают рынки вокруг некоторых из самых ценных частных компаний Кремниевой долины, фактически открывая ценообразование до того, как традиционные инвесторы смогут купить базовые акции.
В июне Anthropic конфиденциально подала проект регистрационного заявления в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания заявила тогда, что еще не определила количество акций или их цену.
Инвесторы обсуждали оценку до 2 триллионов долларов, что сделало бы предложение одним из крупнейших в истории. The Wall Street Journal сообщила, что Anthropic теперь планирует провести IPO в ноябре, позже, чем ожидаемый инвесторами октябрьский график.
Частный ИИ становится объектом криптодеривативной торговли
Anthropic является частью более широкой тенденции, в рамках которой крипторынки создают торгуемые инструменты вокруг компаний, которые остаются недоступными для большинства инвесторов на публичном рынке.
Открытый интерес к бессрочным контрактам пре-IPO Anthropic и OpenAI превысил 160 миллионов долларов в этом месяце, по сравнению с примерно 1 миллионом долларов в апреле и на 179% больше, чем месяцем ранее, сообщила Binance Research. На эти две компании приходилось около 95% объема бессрочных контрактов пре-IPO за первые 14 дней сентября.
Эти рынки значительно отличаются от токенизированных акций, обеспеченных реальными ценными бумагами.
Бессрочные контракты пре-IPO — это расчетные денежными средствами деривативы, ссылающиеся на предполагаемую оценку публичной компании или цену акций. Binance Research заявила, что для поддержки контрактов не требуется никаких базовых акций, что означает, что трейдеры фактически занимают противоположные позиции относительно того, сколько компания может в конечном итоге стоить.
Такая структура позволяет крипторынкам почти мгновенно торговать корпоративными новостями.
Инструменты, связанные с OpenAI, например, выросли после того, как компания выпустила свою модель Astra в начале этого месяца, и упали после того, как генеральный директор Сэм Альтман дал понять, что ее IPO может быть отложено, сообщила Binance Research.
Anthropic теперь представляет собой еще один значительный тест.
Ранее в этом месяце Reuters сообщило, что некоторые инвесторы обсуждали оценку компании в 2 триллиона долларов, в то время как последний график переносит предполагаемое размещение на ноябрь. Anthropic также рассматривает возможность выпуска новой модели ИИ перед IPO, поскольку конкуренция с OpenAI усиливается.
Рост открытого интереса к фьючерсам показывает, что номинальная стоимость непогашенных позиций растет, хотя это само по себе не демонстрирует, что трейдеры настроены преимущественно оптимистично. Каждая фьючерсная позиция имеет как длинную, так и короткую сторону, поэтому растущий открытый интерес в первую очередь сигнализирует об увеличении участия и кредитного плеча.
Тем не менее, масштаб рынка означает, что Anthropic устанавливает постоянно торгуемую криптовалютную справочную цену до того, как Уолл-стрит получит официальную цену IPO.
Аллер призывает Anthropic принять публичное внимание
Этот спекулятивный рынок развивается, в то время как генеральный директор Circle Джереми Аллер призывает Anthropic завершить переход на публичные рынки.
«Сделайте этот шаг, Anthropic», — сказал Аллер, утверждая, что опасения по поводу волатильных рынков, оценки и безопасности ИИ скорее усиливают, чем ослабляют аргументы в пользу раскрытия компании для более пристального внимания.
Аллер сослался на опыт Circle после выхода эмитента USDC на биржу в июне 2025 года. Circle оценила свое IPO в 31 доллар за акцию, при этом общее предложение достигло около 1,2 миллиарда долларов, включая акции, проданные существующими акционерами, и полное использование опциона андеррайтеров на перераспределение.
Он заявил, что выход на биржу потребовал аудированной финансовой отчетности, квартальных раскрытий, независимого корпоративного управления и контроля по закону Сарбейнса-Оксли, что облегчило оценку Circle банками, правительствами и корпоративными клиентами.
Аллер утверждал, что передовые ИИ-компании приближаются к аналогичной точке, поскольку их технологии становятся неотъемлемой частью бизнеса и экономической инфраструктуры.
Возможности моделей, процедуры безопасности, вычислительные мощности, концентрация доходов и корпоративное управление становятся все более предметом общественного интереса, сказал он, однако большая часть этой информации остается внутри частных компаний.
IPO заставит Anthropic раскрыть значительно больше информации о своих финансах, зависимостях и рисках, одновременно подвергая управленческие решения инвесторам, регулирующим органам и требованиям регулярной отчетности.
Аллер также заявил, что IPO не может заменить регулирование ИИ, проводя параллель со стейблкоинами, где, по его мнению, дисциплина публичного рынка и более четкие правила развивались параллельно.
Этот аргумент означает, что Anthropic подходит к публичным рынкам с двух сторон.
Традиционные инвесторы ждут ее проспекта и финансовой отчетности, необходимой для оценки того, оправдана ли оценка, приближающаяся к 2 триллионам долларов. Тем временем криптотрейдеры уже создали непогашенные фьючерсные позиции на сумму почти 80 миллионов долларов на рынке, который пытается ответить на этот вопрос в режиме реального времени.
Разрыв должен сократиться, как только Anthropic опубликует свои регистрационные документы. В этот момент трейдеры смогут сравнить предположения, заложенные в контракты пре-IPO, с доходами, расходами, рисками и структурой акций, которые Anthropic фактически представит потенциальным акционерам.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
